La inversión de la tasa de financiamiento de Ethereum señala un cambio estructural en el sentimiento del mercado

Según un informe compartido por CryptoQuant, el posicionamiento actual de derivados de Ethereum revela una divergencia estructural que muchos traders podrían estar pasando por alto.

Ethereum se está negociando cerca de niveles similares a los observados en octubre de 2024. En ese momento, ETH se movió dentro del rango de $2,400–$2,600, y las tasas de financiamiento agregadas en los principales exchanges centralizados estaban elevadas, oscilando entre 0.055% y 0.097%.

Binance, OKX y Bybit estaban alineados con financiamiento positivo, reflejando un fuerte posicionamiento long y un amplio apetito por el riesgo.

Hoy, ETH se está negociando cerca de $1,960, pero la estructura de derivados luce fundamentalmente diferente.

Las Tasas de Financiamiento Cuentan una Historia Diferente

La tasa de financiamiento agregada se ha comprimido a aproximadamente +0.030%, y Binance ha cambiado a territorio negativo en -0.0034%. Esto significa que los cortos están pagando a los largos, una reversión de la fase de ciclo anterior.

Otros exchanges están mostrando condiciones neutrales. OKX está cerca de +0.00076%, Bybit alrededor de +0.00104%, y Deribit ligeramente negativo. El mercado ya no está uniformemente sesgado hacia posiciones long. En cambio, el posicionamiento se ha aplanado o inclinado cautelosamente hacia bajista.

La importancia radica en el contraste. Cuando el precio revisita niveles similares pero el sentimiento de derivados ha cambiado, sugiere que los traders han sido reformados por la volatilidad intermedia. El rally hacia $3,300 seguido por una caída del 40% en menos de seis semanas alteró materialmente el apetito por el riesgo.

Binance Liderando el Cambio

La divergencia se vuelve más pronunciada al aislar a Binance. El exchange ha mantenido financiamiento negativo durante casi dos semanas, alcanzando valores tan bajos como -0.012% en ciertas sesiones, mientras otras plataformas rondan cerca de niveles neutrales.

Históricamente, cuando el mayor exchange de derivados sostiene financiamiento negativo mientras sus pares se retrasan, refleja una revalorización gradual del riesgo en lugar de un evento de pánico de corta duración. El miedo extremo a menudo produce picos agudos de financiamiento que se revierten rápidamente. El financiamiento negativo persistente tiende a señalar precaución estructural.

En la actualidad, la señal del ciclo permanece bajista bajo este marco. El indicador comenzaría a normalizarse solo si el financiamiento de Binance converge de vuelta hacia niveles neutrales. Ese realineamiento aún no ha ocurrido.

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Un Reinicio del Sentimiento en la Misma Zona de Precios

La conclusión clave no es simplemente que el financiamiento se haya vuelto negativo. Es que Ethereum ha revisitado territorio de precios similar con una postura de derivados completamente diferente.

En octubre de 2024, las posiciones long dominaban. Hoy, el posicionamiento es defensivo. Ese cambio sugiere que la psicología del trader ha cambiado más que el precio en sí.

Hasta que la estructura de financiamiento se estabilice en los principales exchanges, particularmente Binance, el panorama de derivados continúa reflejando sentimiento cauteloso en lugar de expansión renovada.

La publicación Ethereum Funding Rate Flip Signals Structural Shift in Market Sentiment apareció primero en ETHNews.