Elon Musk habla con Donald Trump mientras observan el lanzamiento del sexto vuelo de prueba del cohete Starship de SpaceX el pasado noviembre en Brownsville, Texas.
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El gobierno de EE.UU. gasta cientos de miles de millones de dólares al año con empresas de defensa. La administración Trump parece pensar que merece algo más a cambio que bienes y servicios: participación en el capital.
El Departamento de Defensa está considerando tomar participaciones de propiedad en contratistas de defensa, dijo el secretario de Comercio Howard Lutnick el martes en una entrevista en CNBC.
El financiamiento de adquisiciones de municiones necesita replantearse, y el Secretario de Defensa Pete Hegseth y el Subsecretario Stephen Feinberg "están en ello", dijo Lutnick. "La forma en que se ha hecho ha sido un regalo".
Sus comentarios, que surgieron durante una discusión sobre la asunción de una participación del gobierno de EE.UU. en Intel, sorprendieron a los observadores de defensa. Pero las principales empresas de defensa pueden estar mejor capacitadas para rechazar cualquier demanda gubernamental. Para SpaceX, de rápido movimiento, permitir al gobierno un asiento en la mesa de propietarios y el escrutinio interno de cómo opera podría ser particularmente repulsivo para el fundador multimillonario Elon Musk. Y él puede tener una influencia más fuerte que cualquiera para negarse.
A diferencia del fabricante de chips en dificultades y el desarrollador de minas de tierras raras MP Materials, ambos que dieron al gobierno participaciones de capital a cambio de financiamiento muy necesario, SpaceX y otros importantes contratistas de defensa tienen balances sólidos. Eso incluso incluye a Boeing, que recaudó $24 mil millones en capital el año pasado y ha logrado un progreso sustancial hacia la mejora de la producción de sus aviones comerciales y la resolución de programas de defensa problemáticos.
Si Trump comenzara a fijarse en empresas como SpaceX o Lockheed Martin, no está claro que la administración tenga autoridad legal para apoderarse de participaciones "en empresas de defensa perfectamente saludables", señaló Todd Harrison, analista de defensa en el American Enterprise Institute.
En junio, cuando la relación del presidente con el multimillonario Elon Musk colapsó espectacularmente, el ex asesor de Trump, Steve Bannon, pidió que usara la Ley de Producción de Defensa para tomar el control de SpaceX. Si fuera 1951, eso podría haber sido posible. Pero en 1952, la Corte Suprema declaró inconstitucional el intento del presidente Harry Truman de usar la ley para nacionalizar acerías, y sus poderes de incautación fueron formalmente derogados por el Congreso en 2009.
Dado que SpaceX es el proveedor de lanzamientos número 1 del mundo y fabricante de satélites de órbita terrestre baja, el gobierno de EE.UU. tiene pocas alternativas a la empresa para muchos de los aproximadamente $13 mil millones en contratos pendientes que mantiene – y poca influencia.
Musk, quien cómodamente controla la mayoría de las acciones con derecho a voto de SpaceX, es poco probable que dé al gobierno una participación, dijo Kimberly Siversen Burke, directora de asuntos gubernamentales en la consultora Quilty Space, por la misma razón que no ha hecho pública la empresa – no necesita el dinero y no quiere escrutinio externo. "En el momento en que accionistas externos — y mucho menos el Tío Sam — echen un vistazo bajo el capó de SpaceX, todo el juego cambia", dijo. "Transparencia, asientos en la junta, auditorías de la GAO... la peor pesadilla de Elon".
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El Departamento de Defensa se negó a hacer comentarios. El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, escribió que tras tomar una participación en Intel, "la Administración continuará explorando otros acuerdos que aseguren que los contribuyentes cosechen los beneficios de las inversiones realizadas con su dinero por el gobierno federal".
El gobierno de EE.UU. ha tomado participaciones de capital y garantías en empresas en dificultades antes durante graves crisis económicas, rescatando bancos y General Motors durante la Gran Recesión, y aerolíneas durante la pandemia. Pero Trump está buscando una participación sin precedentes en los beneficios de las actividades corporativas de América. La administración extrajo una "acción dorada" en U.S. Steel como condición para aprobar su fusión con Nippon Steel, y cerró un acuerdo por el 15% de las ventas de chips de Nvidia a China. El viernes, el gobierno aseguró una participación del 10% en Intel a cambio de liberar $5.7 mil millones en subvenciones previamente comprometidas bajo la Ley CHIPS y $3.2 mil millones de otro programa de la era Biden.
El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, lo describió como un "pago inicial" para un fondo soberano de inversión que Trump pretende establecer.
Si los principales contratistas de defensa ceden a la presión política, las inversiones de capital podrían crear conflictos de interés pesadillescos, escribió la analista de Jefferies, Sheila Kahyaoglu, en una nota. "Solo podemos imaginar la primera protesta de un premio que va a un contratista principal en el que el gobierno tiene una participación de capital sobre un contratista principal no gubernamental".
También podría tener un impacto desalentador en la disposición de las empresas para hacer negocios con el gobierno de EE.UU. y en la disposición de los inversores para poner dinero en empresas que lo hacen, dijo Harrison — y trabajar contra los recientes intentos del Pentágono de ampliar el número de empresas que compiten por contratos gubernamentales. "La inversión de VC y PE en startups de defensa podría secarse si existe la percepción de que el gobierno está interfiriendo en el mercado y creando un campo de juego injusto", dijo.
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/jeremybogaisky/2025/08/27/a-trump-grab-for-stakes-in-defense-firms-could-be-a-nightmare-for-musks-spacex/
