Las Stablecoins Ilícitas Alcanzan un Máximo de 5 Años con $141B en 2025, TRM Labs

Nuevos datos de la firma de análisis blockchain TRM Labs muestran que actores ilícitos movieron aproximadamente $141 mil millones a través de stablecoins en 2025, la cifra anual más alta en cinco años. El informe, emitido esta semana, advierte que el aumento no señala una aceleración amplia del delito habilitado por criptomonedas, sino más bien una mayor dependencia de los stablecoins para actividades donde la velocidad, liquidez y movimiento transfronterizo ofrecen claras ventajas operativas. El análisis destaca las redes vinculadas a sanciones y los servicios de movimiento de grandes cantidades de dinero como los canales dominantes para estos flujos, subrayando cómo los stablecoins se han convertido en un sistema preferido para mover valor fuera de los controles financieros tradicionales.

Según el estudio de TRM, la actividad relacionada con sanciones representó un asombroso 86% de todos los flujos de criptomonedas ilícitos en 2025. De los $141 mil millones en actividad de stablecoin, aproximadamente la mitad—cerca de $72 mil millones—estaba vinculada específicamente a un token vinculado al rublo conocido como A7A5, cuyas operaciones están casi completamente concentradas dentro de ecosistemas sancionados. El énfasis institucional en estos tokens apunta a una tendencia sorprendente: los stablecoins no son meramente una herramienta para el comercio cotidiano, sino una infraestructura especializada que respalda la evasión vinculada al estado y las finanzas que evaden la aplicación de la ley.

Más allá de la concentración de A7A5, el informe señala que las redes vinculadas a Rusia se intersectan con otros ecosistemas respaldados por estados, incluidos actores conectados con China, Irán, Corea del Norte y Venezuela. En palabras de TRM, estos hallazgos iluminan cómo los stablecoins han evolucionado hacia una infraestructura conectiva para actores sancionados que buscan mover valor fuera de los controles financieros convencionales. Esta red entrelazada plantea preguntas para los reguladores e instituciones financieras sobre cómo monitorear los flujos transfronterizos que utilizan los sistemas de stablecoins, incluso cuando la mayoría de la actividad legítima sigue siendo robusta y convencional.

En el lado de la demanda, el informe llama la atención sobre la forma en que los mercados ilícitos despliegan stablecoins en mercados periféricos. Mientras que las estafas, ransomware y hackeos aún ocurren, esas actividades tienden a escalonar su uso de criptomonedas en múltiples pasos, a menudo comenzando con Bitcoin (CRYPTO: BTC) u otros activos cripto, antes de cambiar a stablecoins más tarde en la secuencia de lavado. La investigación también identifica categorías como bienes y servicios ilícitos y tráfico de personas como mostrando "uso casi total de stablecoin", lo que sugiere que los operadores priorizan la certeza de pago y liquidez sobre la apreciación potencial del precio. En términos prácticos, esto significa que los stablecoins proporcionan sistemas de liquidación predecibles que son menos sensibles a la volatilidad del mercado, una característica que las redes ilícitas valoran altamente al mover fondos entre jurisdicciones.

El volumen en mercados de garantía—plataformas digitales que facilitan el intercambio de riesgos o la liquidación de servicios ilícitos—aumentó a más de $17 mil millones a finales de 2025, con la mayor parte de la actividad denominada en stablecoins. TRM argumenta que debido a que aproximadamente el 99% de este volumen se liquida en stablecoins, estas plataformas funcionan más como infraestructura de lavado que como lugares especulativos. La implicación es que los stablecoins se han convertido en un vehículo preferido para mover grandes sumas con velocidad y liquidez, incluso si gran parte de la actividad ocurre fuera de los mercados legítimos. El informe también señala que el papel de los stablecoins en tales ecosistemas no es un signo de la criminalidad inherente de las criptomonedas, sino más bien una señal sobre las formas en que los actores ilícitos se adaptan a los regímenes de aplicación de la ley y controles de capital.

Corroborando el panorama más amplio, Chainalysis ha destacado previamente un aumento en los flujos de criptomonedas hacia redes sospechosas de tráfico de personas, reportando un aumento del 85% interanual en 2025. En ese análisis, se señaló que los servicios de acompañantes internacionales y las redes de prostitución operan casi completamente con stablecoins, reflejando la demanda de certeza de pago en redes ilícitas, así como una preferencia por la liquidez transfronteriza. Estos hallazgos refuerzan la evaluación de TRM Labs de que los stablecoins sirven como la columna vertebral de la transferencia de valor para varias actividades de alto riesgo, incluso cuando el sector en su conjunto sigue siendo mucho más grande y diverso de lo que sugerirían los patrones de uso ilícito.

Desde la perspectiva de escala, TRM Labs observó que la actividad total de stablecoin superó $1 billón en volumen de trading mensual en múltiples ocasiones en 2025. Al extrapolar a partir de estos picos mensuales, el estudio estima aproximadamente $12 billones en actividad anual de stablecoin, lo que implica que el uso ilícito representa alrededor del 1% del total. Esa proporción se sitúa junto con las estimaciones globales de la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito, que sitúan el lavado de dinero en aproximadamente del 2% al 5% del PIB global—una cantidad aproximadamente en el rango de $800 mil millones a $2 billones. La yuxtaposición de estas cifras subraya una tensión persistente: los stablecoins son omnipresentes en las finanzas legítimas mientras que simultáneamente permiten redes ilícitas sofisticadas que los reguladores continúan escrutando. Los hallazgos llegan en medio de discusiones de política en curso sobre cómo equilibrar mejor la innovación con el cumplimiento robusto y los controles de riesgo, particularmente a medida que los regímenes de sanciones evolucionan y los puntos de referencia de aplicación de la ley se endurecen.

En contexto, el informe de TRM añade impulso a un debate más amplio de la industria sobre cómo hacer cumplir las sanciones y combatir las finanzas ilícitas sin sofocar el uso legítimo. El entrelazamiento de actores sancionados con redes estatales y no estatales, como describe TRM, señala la necesidad de análisis on-chain mejorados, colaboración transfronteriza y controles más granulares sobre la emisión y liquidación de stablecoins. Mientras que la gran mayoría de la actividad de stablecoin sigue siendo legítima, la visibilidad del segmento ilícito—especialmente en flujos de alto valor relacionados con sanciones—señala que tanto los responsables de políticas como los participantes del mercado deben prestar más atención a la liquidez y los sistemas de liquidación en los que se han convertido los ecosistemas cripto. Los hallazgos del informe son un recordatorio de que, para bien o para mal, los stablecoins ocupan un papel central en las finanzas modernas, moldeando cómo se mueve el valor a través de las fronteras incluso mientras los reguladores se adaptan a un panorama digital en rápida evolución.

Por qué importa

Los hallazgos de TRM Labs iluminan una realidad matizada para los mercados cripto y los responsables de políticas. Los stablecoins han madurado hasta convertirse en una capa de liquidación central que respalda el comercio cotidiano pero también sirve como infraestructura crítica para las finanzas ilícitas durante las crisis de sanciones. Para los exchanges de criptomonedas, proveedores de billeteras y fintechs, el informe subraya la importancia de implementar un sólido filtrado de sanciones y evaluaciones de riesgo a nivel de direcciones, especialmente para contrapartes con vínculos a economías sancionadas o corredores del mercado gris. La concentración de actividad ilícita en un puñado de stablecoins también destaca la necesidad de etiquetado preciso, trazabilidad y monitoreo de riesgos en tiempo real para disuadir el uso indebido mientras se preserva la liquidez legítima y los pagos transfronterizos.

Para los reguladores, los datos subrayan los límites de los controles financieros tradicionales cuando se enfrentan a sistemas digitales sin fronteras. La estabilidad y velocidad de los stablecoins ofrecen ventajas innegables para el comercio legítimo, las remesas y el comercio transfronterizo, pero también crean fricción para la aplicación de la ley. El análisis de TRM refuerza los llamados a una divulgación más clara relacionada con stablecoins, marcos de cumplimiento estandarizados y cooperación internacional para abordar la evasión de sanciones sin frenar inadvertidamente la innovación. Los inversores y constructores pueden extraer que el panorama de riesgo sigue siendo dinámico: el riesgo reputacional y regulatorio en torno a los stablecoins puede cambiar rápidamente a medida que evolucionan las prioridades de aplicación de la ley y surgen nuevas herramientas para monitorear el comportamiento on-chain.

Para los usuarios y el mercado en general, el mensaje es doble. Primero, el uso ilícito representa una porción relativamente pequeña de la actividad total de stablecoin, pero su visibilidad importa porque se cruza con la política de sanciones y la estabilidad macroeconómica. Segundo, los eventos de 2025 demuestran cuán rápidamente la liquidez de stablecoin puede ser redirigida hacia canales restringidos cuando las brechas de gobernanza o las acciones de aplicación de la ley no logran mantenerse al ritmo de la innovación. El diálogo continuo entre empresas de análisis, responsables de políticas y participantes de la industria dará forma a cómo evolucionan los stablecoins—desde meros sistemas de pago hasta posibles vectores de riesgo que requieren estándares de gestión de riesgos y gobernanza más rigurosos.

Qué observar a continuación

• Actualizaciones metodológicas adicionales y desgloses de TRM Labs detallando qué stablecoins y corredores relacionados con sanciones dominan los flujos ilícitos.
• Respuestas regulatorias y acciones de aplicación de la ley vinculadas a redes sancionadas identificadas en el informe, incluida la cooperación transfronteriza e iniciativas de cumplimiento de sanciones.
• Monitoreo de riesgos en tiempo real de patrones de emisión y circulación de stablecoins a medida que los responsables de políticas consideran controles más estrictos o nuevos requisitos de cumplimiento para emisores y custodios.
• Investigación continua de Chainalysis y otras empresas sobre el papel de los stablecoins en redes de tráfico de personas para evaluar si las nuevas herramientas de seguimiento en tiempo real reducen la actividad ilícita con el tiempo.
• Desarrollos regulatorios relacionados con paquetes de sanciones y reglas relacionadas con la exposición a criptomonedas en jurisdicciones destacadas por el informe.

Fuentes y verificación

• TRM Labs, Stablecoins at Scale: Broad Adoption and Highly Concentrated Illicit Networks (blog oficial)
• La actividad relacionada con sanciones representó el 86% de los flujos de criptomonedas ilícitos en 2025 (artículo de Cointelegraph)
• Redes vinculadas a Rusia y el contexto del paquete de sanciones de la UE (artículo de Cointelegraph)
• Tether desafía el informe sobre actividad ilícita que involucra a USDT (artículo de Cointelegraph)
• Informe de Chainalysis sobre el uso de criptomonedas en redes de tráfico de personas
• Descripción general del lavado de dinero de UNODC

Stablecoins ilícitos: redes de sanciones y sistemas de lavado

Los actores ilícitos movieron un estimado de $141 mil millones a través de stablecoins en 2025, reflejando un cambio en cómo las operaciones sancionadas aprovechan los sistemas digitales para eludir los controles financieros tradicionales. En el marco del estudio, la actividad relacionada con sanciones domina el panorama cripto ilícito, señalando que los regímenes de aplicación de la ley están moldeando los canales a través de los cuales los actores criminales mueven fondos. Los datos muestran una concentración pronunciada alrededor de un stablecoin vinculado al rublo conocido como A7A5, con aproximadamente $72 mil millones del total vinculados a este único activo. Esta agrupación insinúa un ecosistema especializado donde la elección de activos se alinea con los requisitos operativos de redes sancionadas, en lugar de con un comportamiento especulativo de búsqueda de ganancias.

Dentro de este ecosistema, el informe destaca redes que desdibujan los límites geográficos—actores vinculados a Rusia que se cruzan con esferas conectadas a China, Irán, Corea del Norte y Venezuela. El análisis subraya cómo los stablecoins se han convertido en tejido conectivo para actores sancionados que buscan mover valor más allá de los controles convencionales, reforzando la estabilidad en las transferencias transfronterizas mientras complican la aplicación de la ley. En paralelo, los datos apuntan a un patrón más amplio: la actividad ilícita en el ámbito de las sanciones y el movimiento de dinero a gran escala domina el uso ilícito de stablecoins, incluso cuando otras categorías dependen cada vez más de estos sistemas digitales para la liquidez y la certeza de liquidación.

En términos legítimos, los stablecoins continúan respaldando una amplia gama de usos, incluidas las remesas y los pagos transfronterizos, con la actividad total de stablecoin superando $1 billón en volumen mensual en múltiples ocasiones en 2025. Si se proyecta la escala anual, la cifra se acerca a $12 billones, de los cuales la porción ilícita—rondando alrededor del 1%—pertenece a actividad de alto riesgo altamente regulada vinculada a sanciones y redes relacionadas. Las propias estimaciones de la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito sitúan el lavado de dinero global en el 2%–5% del PIB, lo que se alinea con el reconocimiento más amplio de que las finanzas ilícitas persisten a escala a pesar de las mejoras en la detección y la vigilancia. Estos números ilustran colectivamente un entorno cripto que es grande, interconectado y que se ajusta continuamente a las presiones de aplicación de la ley y los cambios de política.

La imagen es matizada: los mismos sistemas que impulsan los pagos legítimos y el comercio global también ofrecen resistencia y velocidad que los actores ilícitos han aprendido a explotar. A medida que los responsables de políticas y los participantes del mercado absorben estos conocimientos, el camino a seguir implica mejoras específicas en el monitoreo de riesgos en tiempo real, informes y el intercambio de información transfronteriza para mitigar el riesgo sin sofocar los beneficios legítimos de los stablecoins. El diálogo continuo entre empresas de análisis, reguladores y la industria cripto dará forma a los contornos de la adopción de stablecoins en los años venideros, equilibrando la innovación con el imperativo de controles AML/CFT robustos.

Este artículo fue publicado originalmente como Illicit Stablecoins Reach 5-Year High at $141B in 2025, TRM Labs en Crypto Breaking News – su fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.