El flujo de capital va hacia donde se le trata bien. Recuerde esto en medio del incesante hostigamiento del presidente Trump a Jerome Powell. Según Trump, junto con sus diversos animadores dentro y fuera de su administración, el fracaso de la Fed en reducir su tasa de fondos es lo que está frenando un auge aún mayor. Si deduce de esto que son los republicanos quienes animan la intervención del mercado bajo la ingenua suposición de que impulsarán la economía, está en el camino correcto.
Olvide por un momento que los verdaderos impulsores de la vitalidad económica y del mercado de valores en este momento (piense en Nvidia, Meta, Amazon, Apple, Tesla, etc.) eran demasiado arriesgados según muchos expertos para calificar las finanzas informadas por tasas de interés en su camino ascendente, y solo piense en la ilógica más amplia de todo el hostigamiento, la animación y los insultos: todo presupone que el ajuste de tasas de la Fed puede superar al mercado global de capital en sí mismo, y la poderosa necesidad de aquellos con título de capital de colocarlo donde será mejor tratado.
Lo cual es solo un comentario de que si la supuestamente floreciente economía de Trump no está creciendo como debería, la Fed no es la culpable. La única economía cerrada es la economía mundial, y en la medida en que la Fed actúa como proveedor de crédito (no lo es) como algunos ingenuamente creen, los mercados globales superan la escasez en segundos. Por el contrario, suponiendo que la economía no esté en auge, las salidas de capital rápidamente abrumarán cualquier capacidad falsamente percibida del banco central para hacer vibrante lo que no lo es.
Esto nos lleva a una pregunta: ¿cómo diablos se convirtió en sabiduría aceptada que las intervenciones de mercado de la Fed pueden alterar la verdad en el marcador proverbial? Irónicamente, los orígenes de la incesante fatuidad de Trump y sus animadores pueden rastrearse hasta el héroe libertario del libre mercado Milton Friedman.
Durante gran parte de su legendaria carrera como académico y comentarista, Friedman promovió la ficción de que la Fed causó la Gran Depresión. A pesar de que la llamada "oferta monetaria" es siempre y en todas partes un efecto de la producción, Friedman puso esto último al revés bajo la suposición salvajemente anti-mercado de que una economía dinámica, impulsada por el mercado, dependía de un banco central para "suministrar" dinero para que pudiera crecer.
Llevándolo más lejos, y como se discutió anteriormente, los flujos de capital son poderosos y globales. Suponiendo que la Fed hubiera sido capaz de extraer "dinero" precioso de la economía estadounidense (no lo era), hacerlo habría creado la madre de todas las oportunidades para que las fuentes de capital global lograran rendimientos sustanciales proporcionando el capital que la Fed supuestamente estaba volviendo escaso.
Es una forma larga de decir que nunca ha habido ninguna base razonable para la teoría de Friedman sobre los años 30. Lo entendió al revés. El capital limitado y el supuesto crecimiento insuficiente de la llamada "oferta monetaria" fueron efectos de una mala política económica, no instigadores.
Uno percibe que más de unos pocos tipos de libre mercado saben que las teorías de Friedman de los años 30 son completamente falsas, pero el Rincón Amén del libre mercado de la derecha no acepta bien las críticas a Friedman. Por nombrar algunos que tuvieron el coraje de hacerlo, el difunto editor de la página editorial del Wall Street Journal Robert Bartley abordó las teorías de Friedman sobre la Depresión en una reseña de 2003 del libro de Jim Powell "FDR's Folly", Jude Wanniski innumerables veces, incluyendo un artículo de opinión de 1981 en el New York Times, junto con Steve Forbes y George Gilder más modernamente. Ojalá que más pudieran hacer lo mismo.
Si fuera así, podríamos ahorrarnos el vergonzoso misticismo de la administración Trump sobre la Fed y su capacidad para hacer crecer la economía con intervenciones del banco central. Es una lástima que este haya sido el consenso en la derecha del libre mercado durante mucho más tiempo del que Donald Trump ha sido una figura política. Parece que aprendió al menos algunas cosas de ellos.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2025/08/24/if-the-trump-economy-is-booming-then-it-doesnt-need-the-fed/
