La Ratio de Liquidez de Bitcoin Cerca del Nivel Histórico Clave

El Ratio de Suministro de Stablecoin (SSR) se encuentra actualmente cerca de 9.6, un nivel que históricamente ha actuado como un punto de inflexión estructural para Bitcoin. La señal no es inherentemente direccional, pero su trayectoria hacia esta zona ha definido repetidamente pivotes impulsados por liquidez.

Según una actualización reciente compartida por CryptoQuant, el SSR ahora se sitúa dentro de lo que puede describirse como una banda de equilibrio de liquidez alrededor de ~9.5.

Qué Mide el SSR

El SSR compara la capitalización de mercado de Bitcoin con el suministro total de stablecoins.

• Un SSR descendente indica que el suministro de stablecoin está creciendo en relación con la capitalización de mercado de Bitcoin.
• Un SSR ascendente sugiere que la fortaleza de las stablecoins se está debilitando en relación con BTC.

Debido a que las stablecoins representan capital desplegable, el ratio efectivamente mide la "pólvora seca" disponible en relación con el tamaño de Bitcoin.

Cuando la Zona Actúa como Soporte

Históricamente, cuando el SSR desciende desde niveles más altos y se comprime hacia el área de ~9.5, Bitcoin a menudo ha encontrado soporte.

En esos casos, la caída del ratio refleja una expansión de la liquidez de stablecoins. A medida que se acumula capital en reserva, mejora la capacidad de compra. Cuando la debilidad del precio se encuentra con el aumento de la fortaleza relativa de las stablecoins, frecuentemente han seguido estabilizaciones o reversiones alcistas.

En este contexto, el acercamiento a 9.5 desde arriba puede funcionar como una señal constructiva.

Cuando la Zona Actúa como Resistencia

El mismo nivel también ha funcionado de manera diferente dependiendo de la dirección.

Cuando el SSR sube hacia ~9.5 desde abajo y no logra sostener una ruptura, la zona ha actuado como resistencia. En esos casos, la fortaleza relativa de las stablecoins comienza a contraerse, la expansión de liquidez se ralentiza, y Bitcoin históricamente ha marcado máximos locales poco después.

Aquí, el acercamiento señala ajuste en lugar de expansión de las condiciones de liquidez.

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Interpretación Estructural

La conclusión clave es que ~9.5 no es inherentemente alcista o bajista. Representa un punto de equilibrio de liquidez.

Lo que importa es la dirección:

• Comprimiéndose hacia 9.5 desde arriba → mejorando el poder de compra
• Subiendo hacia 9.5 desde abajo → potencial agotamiento de liquidez

En los niveles actuales cerca de 9.6, Bitcoin se encuentra en una zona de inflexión estructural de liquidez. El próximo movimiento del SSR, ya sea que continúe comprimiéndose o suba, probablemente determinará si esta área funciona como soporte o como techo.

Por ahora, el mercado no carece de liquidez. Está probando si esa liquidez se expande o comienza a contraerse.

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