El ETF de Ethereum pierde $242M mientras el precio de ETH lucha en $2,150

Aspectos Clave

• El ETF de Ethereum Spot de EE.UU. registró $242 millones en salidas netas en dos días.
• El sesgo de opciones señaló una creciente demanda de protección a la baja.
• Ether tuvo un bajo rendimiento mientras la incertidumbre macroeconómica impulsó la demanda de bonos.

El precio de Ethereum se mantuvo cerca de $2,085 el viernes después de no lograr recuperar la resistencia de $2,150 desde el 5 de febrero. El ETF de Ethereum Spot de EE.UU. registró $242 millones en salidas netas entre el miércoles y el jueves, revirtiendo las breves entradas de principios de semana.

El retroceso reflejó el debilitamiento de la convicción institucional en medio de señales macroeconómicas en deterioro. La reacción del precio de Ethereum (ETH) siguió a un rebote de corta duración desde un mínimo de $1,744 establecido el 6 de febrero, cuando los compradores intervinieron después de una fuerte venta masiva.

Ese rebote elevó el activo en un 20%, pero el impulso se desvaneció cuando los datos económicos apuntaron a una desaceleración del crecimiento de EE.UU. Los inversores rotaron hacia deuda gubernamental a corto plazo, y los activos de riesgo perdieron tracción.

Este cambio ocurrió porque los traders anticiparon una mayor flexibilización de políticas en medio de expectativas de inflación en enfriamiento.

El Flujo de Fondos del ETF de Ethereum y las Señales Macroeconómicas Divergen

Los datos de Farside Investors mostraron que el retiro de dos días borró la recuperación anterior en los flujos de ETF, señalando un sentimiento frágil entre los grandes asignadores. BlackRock vendió $9.3 millones en Ethereum mientras que las entradas totales de ETF alcanzaron $10.2 millones durante la misma sesión, creando un panorama institucional mixto.

Esa divergencia sugirió un posicionamiento selectivo en lugar de una acumulación coordinada.

Flujo de Fondos del ETF de Ethereum | Fuente: Farside Investors

Los datos de TradingView indicaron que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años cayó al 3.42% el viernes, acercándose a mínimos no vistos desde agosto de 2022. La caída de los rendimientos generalmente señala expectativas de recortes en las tasas de interés, y los mercados incorporaron flexibilización hasta 2026.

El capital se desplazó hacia la seguridad percibida, y los activos digitales tuvieron dificultades para atraer flujos incrementales.

Las métricas de rendimiento relativo agregaron tensión adicional. Durante los últimos 30 días, Ether disminuyó un 38%, quedando rezagado respecto al mercado de criptomonedas más amplio.

El precio de ETH cotizó un 58% por debajo de su máximo histórico, extendiendo una caída de seis meses que afectó la confianza. El bajo rendimiento llevó a los traders a cuestionar el posicionamiento competitivo de Ethereum frente a redes de capa base más rápidas.

Los Datos de Derivados Añaden Presiones Bajistas en Medio de los Datos del ETF de Ethereum

Las métricas de Laevitas.ch mostraron que el sesgo delta de opciones de ETH a 30 días se situó en el 10% el viernes. Esa lectura significó que las opciones put cotizaron con una prima sobre las call, señalando demanda de protección a la baja.

El indicador se mantuvo por encima del umbral del 6% durante dos semanas, reforzando el posicionamiento defensivo entre los escritorios profesionales. Esto también ha captado la atención de los participantes del mercado en medio de los datos de flujo de fondos del ETF de Ethereum.

Sesgo delta de opciones de ETH a 30 días (put-call) en Deribit | Fuente: Laevitas.ch

Los flujos de opciones de Deribit reflejaron esta postura a medida que los traders aumentaron la exposición a estrategias neutrales a bajistas. La demanda elevada de cobertura a menudo rastrea la debilidad realizada en lugar de anticipar un colapso abrupto.

En este caso, los mercados de derivados parecieron responder a la presión de precios sostenida en lugar de incorporar un desglose desordenado.

Los fundamentos de la red enfrentaron sus propios vientos en contra. Los rendimientos de staking se situaron en el 2.9%, por debajo de la tasa objetivo del 3.5% de la Reserva Federal, reduciendo el atractivo de bloquear capital.

Mientras tanto, la oferta de ETH se expandió a un ritmo anualizado del 0.8%, diluyendo los argumentos de escasez a corto plazo. Las tarifas de red más bajas comprimieron aún más los incentivos de los validadores, debilitando la convicción de los tenedores a largo plazo.

Precio de Ethereum (ETH): La Fortaleza Estructural Compensa la Narrativa de Pánico

Los activos totales bajo gestión en el ETF de Ethereum alcanzaron $12.7 mil millones, poniendo en perspectiva las salidas recientes. El retiro de dos días representó menos del 2% de esa base, limitando el riesgo sistémico de los rescates institucionales.

Aunque los flujos se volvieron negativos, el capital agregado comprometido con los productos de Ethereum se mantuvo sustancial.

Los datos en cadena aún mostraron que Ethereum lidera en Valor Total Bloqueado en los protocolos de finanzas descentralizadas. Los constructores continuaron desplegando aplicaciones en la red, preservando su ventaja estructural a pesar de la volatilidad del mercado.

Este contraste entre la debilidad del precio y la profundidad del ecosistema creó tensión entre los traders a corto plazo y los participantes a largo plazo.

Los riesgos macroeconómicos dominaron la dirección a corto plazo. Los traders monitorearon las ganancias corporativas y la capacidad de refinanciamiento fiscal de EE.UU. en medio de tensiones socioeconómicas globales.

La demanda de bonos reflejó cautela, y los activos digitales reaccionaron en consecuencia. En este entorno, el precio de Ethereum respondió más a las condiciones de liquidez que a las métricas de red.

La atención ahora se centra en si Ethereum puede estabilizarse por encima del soporte inmediato cerca de $2,000. Un mantenimiento sostenido por encima de ese nivel podría aliviar la presión de derivados, mientras que una ruptura decisiva puede exponer bolsas de liquidez más bajas.

Por ahora, las señales macroeconómicas y las tendencias de flujo institucional siguen siendo los principales impulsores que dan forma al comportamiento del precio de Ethereum.

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