- Los precios del oro subieron bruscamente después de que el tono dovish de Powell destacara los riesgos para el empleo a pesar de los persistentes riesgos al alza para la inflación.
- Los traders previeron una probabilidad del 90% de un recorte de 25 puntos básicos de la Fed, con datos clave aún por delante antes de septiembre.
- La agenda estadounidense de la próxima semana incluye Bienes Duraderos, PIB y el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de precios al consumidor (IPC) Core.
Los precios del oro continúan con tendencia al alza el viernes después de que la Reserva Federal (Fed) se inclinara hacia una postura dovish, según comentó el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo que "los riesgos a la baja para el mercado laboral están aumentando". XAU/USD cotiza a $3,371 después de alcanzar un mínimo diario de $3,321.
Llegó el día y Powell insinuó que existe un "caso base razonable" para pensar que los aranceles crearían un aumento "único" en los precios. Sin embargo, reconoció que los riesgos para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la baja, una "situación desafiante".
Después de sus comentarios, los precios del Bullish (alcista) inicialmente se dispararon hacia el área de $3,350 antes de continuar al alza, dirigiéndose a un máximo diario de $3,378 antes de retroceder un poco a los niveles de precio actuales.
Los participantes del mercado habían previsto una probabilidad del 90% de que la Reserva Federal recorte 25 puntos básicos (bps) de su tasa de referencia principal, según Prime Market Terminal. Sin embargo, quedan dos datos de inflación y el siguiente informe de Nóminas No Agrícolas el 5 de septiembre.
Fuente: Prime Market Terminal
Después del discurso de Powell, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo que escuchó que Powell tiene una mentalidad abierta sobre las perspectivas de política, y reiteró su postura de hacer que la inflación vuelva al objetivo.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá discursos de la Fed, Órdenes de Bienes Duraderos, Confianza del Consumidor CB, cifras del PIB, Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo y la medida de indicador de inflación preferida de la Fed, el Índice de precios al consumidor (IPC) Core.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Oro impulsado por la especulación de un recorte de tasas en septiembre
- Tras los comentarios de Powell, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se desplomaron, aplanando la curva de rendimiento. El bono del Tesoro a 10 años bajó casi siete puntos básicos a 4.261%. Los rendimientos reales de EE.UU. —que se calculan a partir del rendimiento nominal menos las expectativas de inflación— bajaron siete bps a 1.871% en el momento de escribir esto.
- El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento del USD frente a una cesta de seis monedas, cae más del 1% a 97.55.
- El presidente de la Fed, Powell, dijo: "Las perspectivas de base y el cambio en el equilibrio de riesgos pueden justificar el ajuste de nuestra postura política". Añadió que "la estabilidad de la tasa de desempleo y otras medidas del mercado laboral nos permite proceder con cautela".
- Beth Hammack de la Fed de Cleveland añadió que la Fed está a poca distancia de la tasa neutral y que la "Fed necesita ser cautelosa con cualquier movimiento para recortar las tasas". Espera un aumento en la inflación y en la tasa de desempleo.
Perspectiva técnica: El precio del oro se dispara hacia los $3,400
El precio del oro ha subido bruscamente, pero sigue sin probar la marca de $3,400. Los alcistas surgieron con los comentarios de Powell pero se mantienen cautelosos ya que el riesgo geopolítico se había reducido tras las noticias positivas al comienzo de la semana, con respecto a Rusia y Ucrania.
Si XAU/USD supera los $3,400, la siguiente resistencia sería el máximo del 16 de junio de $3,452, antes del máximo histórico de $3,500. Por otro lado, la cifra de $3,300 sería la primera zona de demanda.
Por el contrario, si el Bullion retrocede, podría detener su parada en el Promedio móvil (MA) simple de 50 días alrededor de $3,350. En caso de mayor debilidad, el SMA de 20 días a $3,345 es el siguiente, seguido por el SMA de 100 días a $3,309.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
La política monetaria en EE.UU. está configurada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su herramienta principal para lograr estos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Fed, aumenta las tasas de interés, incrementando los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto resulta en un dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que hace de EE.UU. un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la Tasa de Desempleo es demasiado alta, la Fed puede reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el Dólar.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política al año, donde el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria.
Al FOMC asisten doce funcionarios de la Fed – los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal (FRB) de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los Bancos de la Reserva regionales, que sirven términos de un año en forma rotativa.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política llamada Flexibilización Cuantitativa (QE). QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera en 2008. Implica que la Fed imprima más Dólares y los use para comprar bonos de alta calidad a instituciones financieras. QE generalmente debilita el Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso de QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee al vencimiento, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-powell-flags-rising-labor-risks-dovish-fed-tilt-202508221844
