Maroc Telecom registra un beneficio neto de 760 millones de dólares en 2025

El operador de telecomunicaciones más grande de Marruecos, Maroc Telecom, reportó una ganancia neta de $760 millones para 2025, un aumento del 288% en comparación con 2024, cuando una liquidación legal con un competidor casi eliminó sus ganancias.

Tuvo que pagar al operador rival Wana Corporate $695 millones para resolver una disputa sobre acceso a la red, lo cual impactó severamente el desempeño financiero de Maroc Telecom.

Cuando excluimos los efectos de la liquidación de ambos años, la situación se vuelve más clara. La ganancia ajustada en realidad disminuyó casi un 5%, bajando a $617 millones, ya que la compañía invirtió fuertemente en el despliegue de infraestructura 5G en todo Marruecos.

Los gastos de capital también consumieron el 25,6% de los ingresos, un aumento sustancial impulsado por la expansión de la red.

Torre de oficinas de Maroc Telecom

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El fuerte gasto en 5G reduce las ganancias

La disminución en las ganancias muestra los costos de la modernización. Maroc Telecom está trabajando arduamente para llevar 5G a Marruecos mientras también opera en 10 países africanos bajo la marca Moov Africa.

Los ingresos se mantuvieron básicamente iguales, cayendo solo un 0,1% a $4 mil millones. Esta estabilidad es impresionante considerando cuánto está invirtiendo la compañía en infraestructura. Muestra que Maroc Telecom está logrando mantener clientes incluso mientras el fuerte gasto reduce las ganancias.

El número de clientes creció un 3,6% para alcanzar 77 millones, pero este crecimiento provino solo de los mercados africanos fuera de Marruecos. El número de clientes en Marruecos se mantuvo en 22 millones, mostrando que el mercado local de telecomunicaciones ahora está completo.

Sin embargo, aún existen oportunidades de crecimiento en otras partes del continente.

Explicando la liquidación de 2024

Wana Corporate recibió un pago en 2024 debido a un desacuerdo sobre el desagregación del bucle local. En términos simples, Wana quería acceso a la red de fibra de Maroc Telecom para ofrecer sus propios servicios, lo cual las regulaciones de telecomunicaciones requieren que los operadores dominantes proporcionen.

Las dos compañías no pudieron llegar a un acuerdo sobre los términos, lo que llevó a una liquidación que le costó a Maroc Telecom casi $700 millones.

Una caída significativa en las ganancias es poco común pero puede ocurrir en la industria de las telecomunicaciones. Los principales operadores a menudo enfrentan reglas que les exigen compartir sus redes con competidores. Los desacuerdos sobre precios y acceso pueden durar años antes de llegar a soluciones costosas.

Ahora que el pago está liquidado, Maroc Telecom se está concentrando en mantener su participación de mercado en Marruecos mientras también expande su presencia en África.

La compañía opera en un total de 11 países, incluidos Marruecos, Benín, Burkina Faso, la República Centroafricana, Chad, Gabón, Costa de Marfil, Malí, Mauritania, Níger y Togo.

Los accionistas recibirán un dividendo de 4 dírhams por acción, equivalente a aproximadamente $382 millones. Etisalat, con sede en los EAU, posee el 53% de Maroc Telecom, mientras que el gobierno marroquí posee el 22%. La compañía cotiza en la Bolsa de Valores de Casablanca y Euronext París.

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