El uso corporativo de criptomonedas está evolucionando más allá de los pagos, con varias empresas adoptando bitcoin BTC$115,244.11 y otros activos digitales como reservas centrales de tesorería. Un informe del jueves de la compañía de calificación Morningstar DBRS advierte que esta estrategia podría aumentar los perfiles de riesgo crediticio.
Según BitcoinTreasuries.net, aproximadamente 3,68 millones de BTC (con un valor de unos $428 mil millones al 19 de agosto) están en manos de empresas, fondos cotizados en bolsa (ETFs), gobiernos, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y custodios. Esto representa aproximadamente el 18% del suministro en circulación de bitcoin.
Los fondos dominan con el 40% de las participaciones, seguidos por las empresas públicas con el 27%. Esa exposición sigue estando altamente concentrada. Una empresa, Strategy (MSTR), controla más de 629.000 BTC, lo que representa el 64% de todas las participaciones de tesorería de empresas públicas, señaló el informe.
Morningstar DBRS destacó una serie de vulnerabilidades en las estrategias de tesorería cripto corporativas, incluida la incertidumbre regulatoria, los desafíos de liquidez durante períodos de volatilidad y la exposición a contrapartes de intercambio.
La fuerte dependencia de las reservas de bitcoin podría tensionar la gestión de liquidez, mientras que las fuertes oscilaciones de precios del activo añaden más riesgo.
La firma también señaló que diferentes tokens conllevan distintos problemas tecnológicos y de gobernanza, y la custodia, ya sea gestionada internamente o a través de terceros, sigue siendo una preocupación crítica de seguridad.
Se espera que la adopción corporativa de estrategias de tesorería cripto crezca, liderada por empresas como Strategy y MARA Holdings (MARA). Morningstar DBRS advirtió que la concentración, volatilidad y complejidad regulatoria significan que tales estrategias podrían remodelar materialmente cómo los mercados de crédito evalúan el riesgo corporativo.
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Fuente: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/21/corporate-bitcoin-treasuries-could-raise-credit-risks-morningstar-dbrs-says
