La Fed revisa el acceso a pagos mientras bancos y empresas cripto colisionan
La Reserva Federal está considerando uno de sus cambios de infraestructura más importantes en años: si otorgar a instituciones fintech y centradas en cripto una nueva forma limitada de acceso directo a su infraestructura de pagos.
La propuesta, formalmente conocida como "cuentas de pago", pero ampliamente llamada "cuentas master reducidas", está ahora bajo revisión después de que el período de comentarios públicos cerrara el 6 de febrero de 2026.
Si se aprueba, las cuentas podrían estar operativas tan pronto como el cuarto trimestre de 2026, abriendo los rieles de pago de la Fed a una nueva clase de instituciones sin llegar a otorgar todos los privilegios de un banco central.
Lo Que Propone la Fed
Bajo el plan, las instituciones depositarias no bancarias elegibles obtendrían acceso restringido a sistemas de pago centrales como Fedwire y, de forma limitada, FedNow. El objetivo es modernizar la infraestructura de liquidación sin extender todos los beneficios de una Cuenta master tradicional.
Crucialmente, estas cuentas "reducidas" están diseñadas para reducir el riesgo sistémico eliminando características en las que los bancos confían para la gestión de balance y el apoyo de liquidez.
Una Marcada División en la Retroalimentación Pública
Las 44 respuestas públicas revelaron una clara línea divisoria entre los actores establecidos y los retadores.
Los bancos tradicionales se opusieron firmemente. Grupos como la Asociación Americana de Banqueros y el Instituto de Políticas Bancarias advirtieron que permitir a empresas no tradicionales acceder a los rieles de la Fed podría acelerar la fuga de depósitos de los bancos y debilitar los controles AML. Están solicitando un historial de 12 meses de operación "segura y sólida" antes de que cualquier nueva licencia pueda siquiera aplicar.
Las empresas fintech y cripto ven la propuesta como incompleta. Compañías como Circle y Anchorage Digital apoyan ampliamente la dirección, argumentando que se alinea con la intención del Congreso bajo la Ley GENIUS. Sin embargo, critican la exclusión de FedACH, lo que las obliga a continuar dependiendo de bancos comerciales para pagos ACH de alto volumen, socavando la promesa de verdadera independencia operativa.
Cómo Difieren las Cuentas "Reducidas" de las Cuentas Master Completas
Las restricciones no son cosméticas, cambian fundamentalmente cómo las instituciones podrían operar en la Fed.
| Característica | Cuenta de Pago "Reducida" | Cuenta Master Completa |
| Interés sobre Reservas | Sin interés | Gana interés |
| Privilegios de Sobregiro | Sin sobregiros diurnos | Disponible |
| Ventana de Descuento | Sin crédito de la Fed | Disponible |
| Límites de Balance | El menor entre $500M o 10% de activos | Sin límite fijo |
| Rieles de Pago | Fedwire, FedNow limitado | Fedwire, FedNow, FedACH |
La estructura está destinada a proporcionar acceso de liquidación sin privilegios de política monetaria, manteniendo a los no bancos firmemente fuera de los respaldos de crédito y liquidez de la Fed.
Cronología: Por Qué Importa el Cuarto Trimestre de 2026
El Gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, uno de los defensores más fuertes del plan, dijo en febrero de 2026 que la Fed se está moviendo "a velocidad de startup" para finalizar la norma. Se espera que el banco central dedique mediados de 2026 a revisar comentarios y completar la elaboración formal de normas, con un objetivo operativo establecido para el cuarto trimestre de 2026.
Por Qué Este Debate Es Más Grande Que Las Cripto
En esencia, la lucha por las cuentas master reducidas se trata de quién tiene acceso directo al sistema financiero estadounidense. Para los bancos, es una cuestión de equilibrio competitivo y seguridad sistémica. Para las empresas fintech y cripto, se trata de escapar de la dependencia de intermediarios y construir rieles de pago modernos que funcionen 24/7.
Si se aprueban, las cuentas no revolucionarán el acceso de la noche a la mañana, pero podrían marcar el primer cambio estructural en décadas hacia un sistema de pagos de la Fed más abierto y modular.
La publicación La Fed Revisa el Acceso a Pagos Mientras Bancos y Empresas Cripto Colisionan apareció primero en ETHNews.
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