Puntos clave:
- BlackRock posee más de 662.500 BTC — más del 3% del suministro total
- Su ETF de Bitcoin alcanzó $70B en AUM en tiempo récord, superando a los ETFs de oro
- Una moneda descentralizada ahora es mayoritariamente propiedad de actores centralizados
¿Comprando Bitcoin como si fuera el apocalipsis?
BlackRock (BLK) está acumulando Bitcoin a un ritmo asombroso — como si se estuviera preparando para un cambio sísmico en las finanzas globales.
Principales Holders de Bitcoin. Fuente: bitbo
En solo un año y medio desde el lanzamiento de su ETF de Bitcoin spot, la firma ha acumulado más de 662.500 BTC, lo que representa más del 3% del suministro total de Bitcoin. A los precios actuales, ese portafolio vale aproximadamente $72.4 mil millones.
BlackRock vs. ETFs tradicionales
El tamaño de este mercado puede evaluarse examinando el ETF SPDR Gold Shares respaldado por oro. El fondo necesitó más de 1.600 días de operación para acumular $70 mil millones en activos bajo gestión.
BlackRock logró este hito en el menor tiempo que cualquier ETF haya registrado jamás, lo que tomó 341 días.
Activos netos del ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock. Fuente: Blackrock
Más grande que los exchanges
BlackRock posee más Bitcoin que los exchanges tradicionales combinados con grandes empresas de criptomonedas como MicroStrategy.
Las tenencias totales de Bitcoin de BlackRock se ubican en segundo lugar después de Satoshi Nakamoto, quien creó Bitcoin, pero la compañía se está acercando a su posición de 1.1 millones de BTC.
El iShares Bitcoin Trust de BlackRock está en camino de superar a todos los demás holders de Bitcoin y convertirse en el mayor holder de Bitcoin a nivel mundial según las tasas de inversión actuales.
ETFs que proporcionan exposición a Bitcoin. Fuente: bitbo
Custodia y seguridad
BlackRock mantiene las claves privadas para esta enorme acumulación de Bitcoin bajo gestión en Coinbase Custody, donde los activos permanecen en cold wallets aseguradas.
¿Qué impulsa a BlackRock a invertir fuertemente en Bitcoin?
El proceso de acumulación proviene de una transformación fundamental en la posición de Bitcoin en BlackRock.
La compañía ya no considera a Bitcoin como una inversión especulativa porque lo ve como un activo fundamental que debería incluirse en portafolios de inversión diversificados para el largo plazo.
El caso de inversión de BlackRock para Bitcoin
El límite de 21 millones de monedas, junto con la extensa pérdida de monedas, crea una percepción de Bitcoin como oro digital.
¿Cuántos Bitcoins hay? Fuente: bitbo
El aumento de la deuda gubernamental, junto con la inestabilidad geopolítica, hace que los activos descentralizados sean más atractivos como cobertura contra el dólar.
La evolución más amplia del sistema financiero de sistemas de valor offline a online incluye a Bitcoin como un activo digital, que permite funciones de finanzas, comercio y transferencia de riqueza.
La recomendación a nivel institucional de una asignación de portafolio del 1-2% por BlackRock tiene suficiente poder para mover el mercado y remodelar las percepciones de los inversores.
¿Estabilización o nuevos riesgos?
La presencia de inversores institucionales como BlackRock en Bitcoin es considerada por algunos como un factor estabilizador para la criptomoneda. El mercado se transforma en un sistema más estable cuando se unen actores regulados porque esto aporta transparencia junto con una liquidez mejorada y una volatilidad de mercado reducida.
La introducción de riesgos sistémicos es lo que algunos expertos predicen que sucederá debido a este desarrollo.
Las finanzas tradicionales traen su propio conjunto de complicaciones a través del apalancamiento y el trading algorítmico, así como las fluctuaciones del mercado impulsadas por ETFs.
Bitcoin puede operar con precios menos volátiles que los que tenían los inversores minoristas anteriormente, pero puede adquirir los riesgos estructurales más complejos de Wall Street.
La paradoja de la centralización
El protocolo Bitcoin fue diseñado para operar sin control central para mantener su naturaleza descentralizada.
La mayoría de los usuarios de Bitcoin interactúan con la criptomoneda a través de exchanges centralizados, servicios de custodia o ETFs. Los usuarios obtienen comodidad y protección de seguros junto con ventajas de cumplimiento, pero estos beneficios resultan en una pérdida de descentralización.
La acumulación de BlackRock representa esta contradicción fundamental.
¿El proceso de adopción institucional de Bitcoin está rompiendo la visión de Satoshi o está llevando a Bitcoin al entorno financiero global?
Luz verde regulatoria
La aprobación de ETFs de Bitcoin spot por la SEC a principios de 2024 permitió que el mercado avanzara después de enfrentar años de desafíos regulatorios.
Entre los ETFs de mejor rendimiento está el de BlackRock, que ha ayudado a establecer a Bitcoin como un activo financiero mainstream ahora reconocido por instituciones en todo el mundo. Para una visión más amplia de los 7 principales ETFs de Bitcoin spot, incluyendo cómo se comparan en términos de comisiones, rendimiento y custodios, consulta esta descripción general de CoinCodex.
Reflexiones finales
La estrategia de Bitcoin de BlackRock representa más que una asignación de inversión porque hace una fuerte declaración.
La acumulación de activos descentralizados por gigantes institucionales a través de métodos centralizados está transformando la definición de Bitcoin.
La transformación de Bitcoin representa una amenaza o evidencia de madurez, según perspectivas individuales.
La posición de Bitcoin como activo alternativo se ha transformado más allá de su estado original como activo outsider.
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Fuente: https://coincodex.com/article/71744/blackrock-bitcoin-etf-accumulation/
