COO de Centrifuge Jürgen Blumberg: "DeFi está viviendo su momento ETF"

Después de más de dos décadas escalando fondos cotizados en bolsa (ETFs) y negocios de mercados de capital en Goldman Sachs, Invesco y BlackRock, Jürgen Blumberg se ha unido a Centrifuge como director de operaciones.

Centrifuge es una plataforma DeFi para tokenizar activos del mundo real (RWAs) y utilizarlos como garantía en préstamos descentralizados. Blumberg cree que el sector de finanzas descentralizadas está experimentando ahora un punto de inflexión, que refleja el ascenso transformador de los ETFs en las finanzas tradicionales.

De los ETFs a la disrupción DeFi

Cuando se le preguntó por qué eligió este momento para dejar las finanzas tradicionales por DeFi, Blumberg lo enmarca en el contexto de lo que él llama el "momento ETF" de la industria. Ve claros paralelismos entre el escepticismo inicial en torno a los ETFs y las percepciones actuales de DeFi, señalando que ambos comenzaron como innovaciones disruptivas que desafiaban sistemas arraigados.

"Siempre me fascinaron los mercados: cómo funcionan los libros de órdenes, cómo se intercambian instrumentos en diferentes lugares", dice Blumberg.

"Los primeros cinco años de mi carrera estuve en trading, y luego pasé a mi primer rol en ETF. Incluso entonces, estaba convencido de que los ETFs reemplazarían a los fondos mutuos. Tomó 15 años, pero ahora los ETFs como categoría son más grandes que los fondos mutuos".

Ve paralelismos entre los primeros días de los ETFs y el sector DeFi actual: "Los ETFs eran una nueva tecnología en las finanzas tradicionales. Hoy, DeFi es un ecosistema completamente nuevo que busca disrumpir, ofreciendo soluciones a las limitaciones de costo, tiempo y acceso de los productos tradicionales. En DeFi, todos pueden acceder a los mercados, 7x24".

Aclarando conceptos erróneos sobre DeFi

Blumberg explica que muchos en las finanzas tradicionales ven a DeFi como volátil o arriesgado, pero esa percepción pasa por alto sus ventajas estructurales.

"Aquellos que se toman el tiempo para entender DeFi verán que es similar a las finanzas tradicionales, solo con diferente terminología. El TVL es lo mismo que AUM, los pools de liquidez son como intercambios, y los derivados existen en ambos lados. Es un mundo fascinante con el poder de disrumpir cómo se hacen las cosas hoy".

Tokenización: No todos los tokens son iguales

Recordando un viejo dicho de la industria de ETFs —"no todos los ETFs son creados iguales"— Blumberg lo aplica a la tokenización. La frase significa que aunque todos los ETFs caen bajo la misma categoría general, su estructura, perfil de riesgo y calidad pueden variar.

"Hay tokens que son estructuras derivadas y no están completamente respaldados por el activo subyacente. Luego están los tokens de fondos, como los nuestros, que están completamente respaldados, dando a los holders acceso directo a los activos. El hecho de que algo se llame token no significa que tenga la misma estructura o riesgo".

Competencia regulatoria global y crecimiento de Centrifuge

Blumberg también ve un impulso regulatorio ocurriendo en todo el mundo.

"En este momento, el progreso viene de EE.UU. Pero Europa también está avanzando: Luxemburgo está progresando, la UE tiene MiCA, y muchos emisores de ETP eligen Suiza como su domicilio. En Asia, Hong Kong y Singapur están avanzando en ciertas áreas. Hay una competencia global para atraer las ideas más inteligentes y permitir la innovación controlada".

Centrifuge, añade, está al borde de un gran progreso. "Nos estamos acercando a la marca de $1 mil millones de TVL. Con asociaciones como S&P y otras que pronto anunciaremos, estamos bien posicionados para seguir creciendo".

Para Blumberg, la razón decisiva para dejar la seguridad de las grandes instituciones financieras fue su convicción de que la innovación más significativa en la próxima década vendrá de startups, no de los incumbentes.