Cipollone del BCE defiende el euro digital en medio de crecientes tensiones geopolíticas y fragmentación de pagos

TLDR:

• El uso de efectivo en las transacciones de la eurozona se desplomó del 40% en 2019 a solo el 24% en 2024 a medida que aumentan los pagos digitales 
• El euro digital servirá como moneda de curso legal que requerirá que todos los comerciantes que acepten pagos digitales adopten el sistema 
• El comercio electrónico ahora representa más de un tercio del valor de las transacciones, creando una necesidad urgente de soluciones de pago digital 
• El funcionario del BCE rechaza la propuesta de euro digital solo offline, cuestionando su viabilidad para abordar los requisitos del comercio electrónico
  

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Piero Cipollone, miembro del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo, ha reforzado el compromiso de la institución con el desarrollo de un euro digital, enmarcando la iniciativa como infraestructura esencial en lugar de una medida defensiva.

En una entrevista reciente, Cipollone enfatizó que el proyecto aborda brechas fundamentales en el ecosistema de pagos de Europa mientras reduce la dependencia de proveedores no europeos en medio de crecientes tensiones geopolíticas.

Cerrando la Brecha de Pagos Digitales en el Comercio Europeo

El funcionario del BCE describió cómo el avance tecnológico ha transformado los comportamientos de pago en toda la eurozona. El uso de efectivo ha disminuido drásticamente del 40% de las transacciones diarias en 2019 a solo el 24% en 2024.

Este cambio refleja las preferencias cambiantes de los consumidores, particularmente porque el comercio electrónico ahora representa más de un tercio del valor de las transacciones. Los billetes y monedas tradicionales no pueden satisfacer las necesidades del comercio digital, creando un vacío que el banco central pretende llenar.

Cipollone explicó que el mandato del BCE requiere proporcionar métodos de pago y garantizar la funcionalidad del sistema.

"Podríamos preguntarnos si estos dos requisitos se cumplen, o si el sistema de pagos está tan fragmentado que no tenemos una forma digital de pagar sin problemas en toda Europa sin depender de proveedores no europeos," declaró.

El euro digital establecería un estándar unificado aceptado en todos los estados miembros. Se requeriría que los comerciantes que acepten pagos digitales acepten esta moneda de curso legal, eliminando la fragmentación causada por múltiples estándares del sector privado.

La propuesta representa una evolución de las responsabilidades del banco central en lugar de una innovación. Cipollone señaló que "hace diez años era menos problemático" cuando el efectivo dominaba las transacciones.

Sin embargo, la rápida disminución en el uso del dinero del banco central para compras minoristas ha forzado la adaptación. Describiendo la iniciativa, dijo que el euro digital es "dinero público en forma digital," preservando la accesibilidad que los ciudadanos alguna vez disfrutaron con la moneda física.

La participación del sector privado sigue siendo crucial para la visión del BCE. La institución ha alentado durante mucho tiempo a las entidades comerciales a desarrollar soluciones paneuropeas.

Cipollone señaló que un estándar público de euro digital en realidad facilitaría el desarrollo del sector privado al proporcionar infraestructura común.

Los proveedores de servicios de pago podrían construir sobre esta base en lugar de crear sistemas propietarios competidores.

Consideraciones Geopolíticas y Preocupaciones Parlamentarias

Aunque Cipollone se resistió a caracterizar el euro digital como puramente defensivo, reconoció los riesgos geopolíticos elevados. "Todas estas posibles tensiones geopolíticas y la militarización de cada herramienta concebible claramente aumentan el nivel de riesgo," observó.

Una infraestructura controlada por Europa construida sobre tecnología nacional reduciría las dependencias excesivas. Los ciudadanos entonces elegirían su equilibrio preferido entre soluciones de pago públicas y privadas.

Algunos miembros del Parlamento Europeo y voces de la industria han sugerido esperar alternativas del sector bancario. El ponente parlamentario propuso centrarse en el desarrollo del sistema de pagos a través de canales comerciales.

Cipollone acogió con agrado los esfuerzos de integración del sector privado, pero sostuvo que la provisión pública sigue siendo una responsabilidad del BCE. El euro digital mejoraría la resiliencia sistémica independientemente de los desarrollos comerciales paralelos.

Una sugerencia implica limitar el euro digital solo a la funcionalidad offline. Cipollone cuestionó este enfoque dados los objetivos de comercio electrónico del proyecto. "¿Cómo se puede usar una solución offline para pagar en el espacio del comercio electrónico? No lo sé," comentó.

El banco central busca opciones europeas viables para transacciones de comercio digital actualmente dominadas por plataformas extranjeras.

Con respecto a la independencia de la política monetaria, Cipollone descartó las preocupaciones sobre presiones políticas externas. El BCE se centra exclusivamente en las condiciones económicas de la eurozona y los objetivos de estabilidad de precios.

Describiendo las condiciones actuales, dijo "estamos en un buen lugar" con la reciente resiliencia del PIB y la inflación cerca del objetivo del 2%.

El crecimiento de la inversión alienta particularmente el optimismo, ya que respalda tanto la demanda como la expansión de la capacidad productiva sin amenazar la estabilidad de precios.

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