El regreso de Polymarket a EE.UU. posiciona los mercados de predicción como una estrategia de retención para Coinbase: Analista

Polymarket ha vuelto a ingresar al mercado estadounidense tras la aprobación regulatoria de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un movimiento que podría posicionar los mercados de predicción de precios como una nueva herramienta de participación para las principales plataformas cripto como Coinbase, según un informe del analista de Clear Street, Owen Lau.

El operador de mercado de predicción de precios que estuvo restringido de atender a clientes estadounidenses en 2022, ha regresado después de recibir la aprobación de la CFTC de una Orden Enmendada de Designación.

Polymarket ha lanzado ahora una aplicación con sede en EE. UU. que ofrece inicialmente un conjunto limitado de contratos de eventos relacionados con deportes, con verticales adicionales como política y cripto esperados con el tiempo.

Lau describe el desarrollo como una reversión significativa que permite a Polymarket incorporar corredurías y clientes directamente mientras facilita el trading en lugares regulados de EE. UU.

Las Comisiones Ultra Bajas Muestran Una Competencia Creciente

El regreso de Polymarket está acompañado de una estructura de precios notablemente agresiva. La plataforma ofrece comisiones de taker de 10 puntos básicos y comisiones de maker de cero, lo que Lau cree que es lo más bajo entre las principales plataformas de mercado de predicción de precios y apuestas deportivas.

Para comparar, DraftKings y FanDuel reportaron márgenes de ingresos netos del 6.7% y 10.1%, respectivamente. Lau dijo que los precios de Polymarket lo convierten en una alternativa creíble a los operadores de apuestas deportivas establecidos y señala una creciente compresión de comisiones en los mercados de trading basados en eventos.

El Riesgo Regulatorio A Nivel Estatal Permanece Fragmentado

Si bien la aprobación de la CFTC puede sugerir una claridad mejorada a nivel federal para ciertos contratos de eventos, Lau advirtió que el riesgo regulatorio permanece desigual a nivel estatal.

El 20 de enero de 2026, un juez de Massachusetts otorgó una orden judicial que impide que la plataforma rival Kalshi ofrezca contratos de eventos relacionados con deportes en el estado.

Más ampliamente, al menos tres estados — Massachusetts, Nevada y Maryland — han emitido fallos desfavorables contra plataformas de mercado de predicción de precios, destacando la fragmentación continua en las jurisdicciones de EE. UU. Este entorno fragmentado podría complicar la expansión del sector incluso cuando la supervisión federal se vuelve más clara.

Coinbase Visto Como Socio Clave De Distribución

Lau argumenta que estos desarrollos representan una oportunidad para Coinbase e indirectamente Circle de asociarse con Polymarket u otras plataformas de mercado de predicción de precios.

La escala de Coinbase — más de 100 millones de usuarios verificados y 9.3 millones de usuarios que realizan transacciones mensuales — proporciona una base de distribución considerable y relevante para contratos de eventos. En su nota, Lau sugiere que los mercados de predicción de precios podrían beneficiarse de estar integrados en plataformas más grandes con participación de usuarios existente.

Sin embargo, señala que los mercados de predicción de precios pueden no convertirse en centros de ganancias independientes importantes en el corto plazo. En cambio, Lau espera que sirvan principalmente como herramientas de participación y retención dentro de Coinbase y otras plataformas integradas, ayudando a impulsar la actividad y la adhesión de usuarios en medio de una competencia creciente.

A medida que los mercados de predicción de precios se expanden más allá de los deportes hacia la política y las cripto, el regreso de Polymarket a EE. UU. podría marcar una nueva fase para el trading basado en eventos — incluso mientras la incertidumbre regulatoria continúa dando forma a la trayectoria del sector.