El 20 de enero de 2026, el mercado de criptomonedas experimentó un evento agudo de desapalancamiento. Más de 182,000 traders tuvieron sus posiciones cerradas forzosamente, totalizando más de $1.08 mil millones en liquidaciones. Las posiciones long representaron casi todas las pérdidas, ya que los traders de futuros de Bitcoin y Ethereum fueron afectados por llamadas de margen en cascada.
Los traders ahora enfrentan un apalancamiento más alto en medio de presiones macroeconómicas globales intensificadas y debilidad técnica en los activos digitales.
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Liquidaciones récord golpean a traders apalancados
Según datos de CoinGlass, 182,729 traders fueron liquidados durante el período de 24 horas que finalizó el 20 de enero, con pérdidas combinadas que totalizaron $1.08 mil millones. La mayoría eran posiciones long, totalizando $1.08 mil millones, mientras que las liquidaciones short fueron mucho más bajas en $79.67 millones.
Bitcoin registró $427.06 millones en longs liquidados, con Ethereum siguiendo con $374.47 millones. La liquidación individual más grande en Bitget involucró una posición BTCUSDT_UMCBL valorada en $13.52 millones. Los principales exchanges reportaron pérdidas significativas: Hyperliquid tuvo $132.39 millones en liquidaciones long, Bybit $91.35 millones y Binance $64.08 millones durante un período de cuatro horas.
La liquidación ocurre cuando un exchange cierra la posición apalancada de un trader porque el margen es insuficiente para cubrir las pérdidas. A medida que los precios se mueven en contra de posiciones altamente apalancadas, los exchanges venden automáticamente el colateral, resultando en una cascada ya que cada liquidación empuja los precios a la baja y desencadena más llamadas de margen.
Los traders de alto perfil fueron duramente golpeados. Machi Big Brother, un inversor conocido, sufrió cinco liquidaciones en un solo día. Sus pérdidas totales alcanzaron $24.18 millones, y sus 2,200 ETH restantes, valorados en $6.67 millones, enfrentan más riesgo si Ethereum cae a $2,991.43.
Debilidad técnica y señales de estrés del mercado
Varios indicadores de mercado mostraron estrés claro más allá de la caída de precios. El análisis técnico encontró que la mayoría de las altcoins están operando con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario por debajo de 50, una señal de presión de venta continua. El RSI varía de 0 a 100; valores por debajo de 50 indican sentimiento bajista.
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Indicadores técnicos que muestran RSI por debajo de 50 y ratios de liquidación elevados. Fuente: AlphractalEl ratio de liquidaciones sobre interés abierto durante las últimas 24 horas se mantuvo alto en gran parte del mercado, indicando un desapalancamiento claro. Este ratio, que mide la proporción de posiciones abiertas liquidadas, se dispara durante períodos de estrés y venta forzada.
Estas liquidaciones repetidas han agotado el capital de los inversores, haciendo más difícil para los traders volver a entrar al mercado a precios más bajos. Esto puede causar una espiral descendente autorreforzada a medida que el grupo de compradores se reduce cuando la demanda es más necesaria para estabilizar los precios.
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Amenazas crecientes de liquidez global intensifican la presión del mercado
Más allá de los propios desafíos de las cripto, los eventos macroeconómicos están amplificando la volatilidad del mercado. El mercado de bonos de Japón experimentó un cambio dramático el 20 de enero: los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) a 30 años saltaron 25 puntos básicos a 3.86%, mientras que los rendimientos a 10 años subieron 8 puntos básicos a 2.34%. Ambas cifras establecieron récords modernos para la deuda soberana japonesa.
Fuerte aumento en los rendimientos de Bonos del Gobierno Japonés a niveles récord (Fuente: Ole S. Hansen)Este cambio en los rendimientos tiene efectos de gran alcance. Los bajos rendimientos japoneses han anclado la liquidez global durante décadas, alimentando el carry trade, en el cual los inversores piden prestado yenes a tasas bajas para invertir en activos de mayor rendimiento, incluidas las criptomonedas.
Sin embargo, el aumento de los rendimientos japoneses ha hecho que mantener estas posiciones sea mucho más costoso. Como resultado, el capital está regresando a Japón y alejándose de activos más riesgosos, como las cripto. El Banco de Japón tiene opciones limitadas: controlar los rendimientos podría debilitar el yen, mientras que una política más restrictiva puede distorsionar los mercados o erosionar la confianza. De cualquier manera, las condiciones de liquidez global se están ajustando.
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Presión adicional proviene del Foro Económico Mundial en Davos, donde las discusiones de políticas pueden introducir más incertidumbre regulatoria. El evento anual a menudo crea ondas en el mercado, especialmente para las criptomonedas, ya que la clase de activos permanece bajo un escrutinio regulatorio más cercano en todo el mundo.
Volatilidad continua probablemente por delante para los mercados cripto
La debilidad técnica, el capital agotado de los traders apalancados y el ajuste de la liquidez global apuntan a una incertidumbre continua. La volatilidad a corto plazo puede aumentar a medida que los mercados digieren los mayores rendimientos japoneses y cualquier señal de Davos.
Los traders altamente apalancados permanecen expuestos. Cuando las condiciones se deterioran, los exchanges liquidan posiciones automáticamente para limitar el riesgo, a menudo eliminando completamente el capital del trader. La comunidad cripto llama a este resultado "rekt", un término de jerga para "destrozado".
La gestión efectiva de riesgos es crucial cuando los ratios de liquidación y estrés son altos. Aún así, las condiciones poco atractivas y el agotamiento de capital pueden limitar las compras, manteniendo los precios bajo presión hasta que precios más bajos atraigan nuevo capital o las tendencias macro se alivien.
Los próximos días revelarán si los mercados cripto pueden absorber esta turbulencia o si seguirán más olas de liquidación a medida que cambien las condiciones financieras globales.
Fuente: https://beincrypto.com/crypto-liquidations-market-volatility-2026/
