Análisis en profundidad de IOSG (Parte 1): Guía estratégica del mercado cripto de Corea del Sur – Desde oportunidades macro hasta principios de éxito

Autor｜Shirley@IOSG

Recientemente, a16z crypto abrió una oficina en Seúl para brindar soporte de lanzamiento al mercado a las empresas de su portafolio, cubriendo la región de Asia-Pacífico, y reclutó gerentes regionales para proporcionar soporte integral a los proyectos.

Siguiendo nuestra investigación previa sobre "Enfoque en el mercado cripto chino: una mirada rápida al ecosistema de marketing de Web3KOL y agencias", este artículo se centra en el mercado surcoreano. Dado el entorno económico único de Corea del Sur, la rápida adopción de activos digitales y el marco regulatorio emergente, este informe sobre exchanges locales, medios, instituciones, firmas de investigación y actividades blockchain tiene como objetivo proporcionar recursos valiosos para inversores, startups, creadores de comunidades y partes interesadas.

1. ¿Por qué el mercado surcoreano se está volviendo cada vez más importante en el espacio cripto?

Corea del Sur es ampliamente considerada un punto focal global de criptomonedas, con el trading de cripto profundamente arraigado en su cultura financiera. Se ha convertido en uno de los mercados de criptomonedas más dinámicos del mundo. 2025 está destinado a ser un año definitorio para la industria. Con más de 16 millones de usuarios de cripto, una fuerte adopción móvil y una población experta en tecnología, el panorama cripto de Corea del Sur está en auge a un ritmo sin precedentes.

Análisis de extremo a extremo

Análisis de traders de acciones y criptomonedas de Corea del Sur (2018-2025)

De 2018 a 2025, Corea del Sur ha sido testigo de un cambio significativo en sus patrones de inversión. El número de traders de acciones aumentó un 152%, de 5.6 millones (10.8% de la población) a 14.1 millones (27.3%). Más notablemente, los traders de criptomonedas aumentaron de 2 millones (3.9%) a 16.3 millones (31.6%), marcando un crecimiento del 715%. Para 2025, los traders de criptomonedas superarán a los traders de acciones por primera vez, reflejando un cambio importante en las preferencias de los inversores minoristas.

▲ Tendencia de crecimiento de traders (Millones)

▲Tasa de penetración de población (%)

Hallazgos clave

Traders de acciones: Se proyecta que el número crecerá de 5.6 millones (10.8% de la población) en 2018 a 14.1 millones (27.3%) en 2025, experimentando un crecimiento explosivo (136.7%) durante la pandemia de COVID-19 en 2020, y se ha mantenido relativamente estable alrededor de 14.2 millones desde 2021.

Traders de criptomonedas: Se proyecta que el número aumentará de 2 millones en 2018 (3.9% de la población) a 16.3 millones (31.6%) en 2025, representando un asombroso aumento del 715% durante todo el período, con una aceleración significativa en 2024-2025, añadiendo casi 7 millones de nuevos traders.

Por primera vez en 2025, los traders de criptomonedas superarán a los traders de acciones: De 2024 a 2025, el fuerte desempeño de Bitcoin, la aprobación de ETFs estadounidenses y la postura pro-cripto de Trump impulsarán un crecimiento explosivo. Los traders de criptomonedas aumentarán de 9.7 millones a 16.3 millones, superando a los traders de acciones por primera vez en la historia de Corea del Sur, reflejando un cambio fundamental en las preferencias de los inversores minoristas.

Más allá de las acciones: el aumento de la adopción de criptomonedas en Corea del Sur y su impacto en el mercado

Según FinTechWeekly, para marzo de 2025, Corea del Sur tendrá más de 16 millones de personas con cuentas de criptomonedas, superando a los inversores en acciones, con la adopción de activos digitales alcanzando un nuevo máximo impulsado por el impulso posterior a las elecciones. Esto representa más del 30% de la población total. Entre ellos, Upbit tiene aproximadamente 5.4 millones de usuarios (53% del mercado nacional), Bithumb aproximadamente 3.8 millones de usuarios (37% del mercado nacional), Coinone aproximadamente 300,000 a 500,000 usuarios (<5%), y Korbit aproximadamente 100,000 a 200,000 usuarios (<2%).

En términos de número de usuarios, los más de 16 millones de usuarios de cripto atendidos por exchanges centralizados surcoreanos (representando más del 30% de la población del país) representan aproximadamente el 3% de los estimados 560 millones de propietarios/usuarios de criptomonedas a nivel mundial para 2025. Vale la pena señalar que los datos globales incluyen a todos los tenedores de criptomonedas, la mayoría de los cuales utilizan exchanges centralizados, mientras que los usuarios surcoreanos principalmente utilizan plataformas locales reguladas.

A pesar de las tenencias dominantes de Bitcoin, Corea del Sur está emergiendo como un actor importante en el espacio global de fiat-a-cripto. Según el informe "Índice Global de Adopción Cripto 2025" de Chainalysis, mientras que EE.UU. sigue siendo el mayor canal de entrada de moneda fiat del mundo con más de $2.4 billones en transacciones totales—casi cuatro veces el del segundo país más alto—Corea del Sur le sigue de cerca con impresionantes $722 mil millones. Este fuerte desempeño subraya la creciente importancia del país en el ecosistema cripto global. En contraste, el volumen de transacciones fiat-a-cripto de la UE está justo por debajo de $250 mil millones, destacando la escala del mercado surcoreano. Corea del Sur ocupa el puesto 15 entre los 20 principales países en el índice. Con su rápida adopción y posición estratégica como uno de los mayores hubs cripto, Corea del Sur continúa solidificando su posición como actor clave en la economía cripto global.

▲Fuente: Chainalysis

Análisis de exchanges: La influencia de los exchanges de criptomonedas surcoreanos está creciendo no solo regionalmente sino también globalmente. Exchanges como Upbit, Bithumb y Coinone dominan el volumen de trading y prosperan dentro del robusto marco regulatorio de Corea del Sur. A partir de octubre de 2025, los exchanges centralizados locales representaron aproximadamente el 1.9% del volumen de trading diario global y alrededor del 3% del número total de usuarios en exchanges centralizados globales. Sin embargo, al medir específicamente el trading de spot, la participación de Corea del Sur alcanza aproximadamente el 16% del volumen de trading de spot de exchanges centralizados globales, destacando la influencia excepcionalmente significativa del país en el trading fiat-a-cripto dominado por minoristas, a pesar de su porcentaje relativamente pequeño del total de usuarios.

▲Comparación de Volumen de Transacciones Global (Q4 2025) (asksurf.ai)

Comparado con los principales mercados globales, Corea del Sur mantiene su posición de liderazgo como una puerta de entrada global de fiat-a-cripto y lidera en valor de transacción en la región de Asia-Pacífico, gracias a una tasa de adopción per cápita excepcionalmente alta (30% vs. 6.8% globalmente) y una cultura de trading minorista altamente activa.

▲Comparación de Corea del Sur vs. Mercados Principales (Q4 2025) (asksurf.ai)

Impacto regulatorio

Corea del Sur fue uno de los primeros países en establecer un marco claro para el trading y el cumplimiento. La postura del gobierno ha evolucionado a través de diferentes fases en su proceso regulatorio, cada una respondiendo a los desarrollos del mercado:

2017-2018: Supresión y Estabilidad: Viendo las criptos como una amenaza especulativa, las autoridades implementaron prohibiciones de ICO, prohibiciones de trading con margen y prohibiciones de cuentas anónimas para salvaguardar la estabilidad financiera.

2019-2021: Regulación Pragmática: Surgió un cambio hacia la aceptación controlada. Se implementó un marco estricto AML/KYC, culminando en la promulgación de la Ley de Información de Transacciones Financieras, Informes y Uso de 2020, que estableció estándares clave de informes para Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASPs).

2022-2023: Prioridades de Protección del Inversor: Desencadenado por eventos importantes como el colapso de Terra-Luna, la protección del consumidor será una prioridad máxima durante este período. El gobierno introducirá pautas de seguridad de tokens y reglas de corretaje extrabursátil, sentando las bases para futuros productos institucionales.

2024-Presente: Consolidación Institucional: Las criptomonedas se han convertido en un tema político y financiero mainstream. La histórica Ley Básica de Activos Digitales (DABA), aprobada en junio de 2025, estableció un marco regulatorio integral que cubre clasificación de activos, reglas de emisión, stablecoins e impuestos. Este período se caracteriza por una búsqueda de crecimiento equilibrado, con leyes como la Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales que imponen sanciones severas por mala conducta.

Esta evolución refleja el proceso continuo de aprendizaje del gobierno mientras responde a crisis, madura tecnológicamente y reconoce que las criptomonedas se han convertido en una parte permanente del panorama financiero. Hasta la fecha, las figuras públicas, empresas y exchanges están sujetos a divulgación y monitoreo riguroso. Es poco probable que Corea del Sur desregule rápidamente, pero continuará refinando los estándares de políticas gradualmente, logrando un equilibrio entre la protección del inversor y el crecimiento del mercado. Con el tiempo, esto podría llevar a una mayor participación institucional, incluidos bancos que ofrecen servicios de activos digitales y firmas de valores que participan en productos financieros tokenizados.

Con 16 millones de usuarios que poseen aproximadamente $70.3 mil millones (102.6 billones de wones) en activos cripto, la profundidad del mercado de Corea del Sur es innegable. Para cualquier proyecto cripto, ingresar al mercado surcoreano está pasando de ser una opción a una necesidad estratégica, especialmente antes del Evento de Generación de Token (TGE). Las barreras de idioma y culturales son desafíos significativos en la promoción del mercado. Por lo tanto, colaborar con actores cripto locales es esencial, particularmente con medios, Agencias GTM, firmas de investigación e incluso líderes de opinión clave (KOLs).

2. Factores clave de marketing para el éxito a largo plazo en el mercado surcoreano

Expectativas realistas de éxito: El éxito a largo plazo de Corea del Sur depende del marketing coordinado con hitos claros. La agencia enfatiza que se necesitan al menos 2-3 meses para construir conciencia de marca y compromiso de la comunidad antes del listado; esperar un rápido aumento en el volumen de transacciones dentro de los primeros dos meses no es realista.

Duración del evento y compromiso del usuario: Los eventos que duran más de tres meses pueden perder la atención del usuario debido a la congestión del mercado y los traders minoristas de rápido movimiento. Las instituciones buscan mantener el impulso sin dejar que el evento se extienda demasiado.

El enfoque en la conciencia de marca y construcción de comunidad: Construir conciencia de marca, atraer líderes de opinión clave (KOLs), emitir comunicados de prensa y construcción de comunidad, en lugar de solo enfocarse en aumentar el volumen de trading, puede traer más seguidores a largo plazo y tenedores de proyecto tokens.

Compromiso con KOL: Construir relaciones fuertes y significativas con KOLs requiere actividades, traducciones e incentivos, como listas blancas, para fomentar una mejor comprensión y defensa de los proyectos.

Se ofrece marketing personalizado para diferentes tipos de clientes, con servicios adaptados para clientes pre-TGE, post-TGE y B2B institucionales: Los clientes pre-TGE requieren 2-3 meses de soporte de marketing intensivo y enfocado para establecer la preparación del mercado en Corea. Los proyectos post-TGE continúan el marketing para mantener el impulso y evaluar las capacidades del equipo. Los clientes B2B se enfocan en el alcance institucional, ganando exposición y eventos profesionales más allá de los canales minoristas.

Según las instituciones, proyectos como 0G y SaharaAI se han beneficiado del soporte institucional, con instituciones contribuyendo hasta el 40% de sus ventas de nodos. El crecimiento de SUI de $0.4 a $4 en dos años destaca la importancia de la coordinación cercana entre marketing interno, soporte institucional y estrategias de creación de mercado. El mercado cripto surcoreano tiene un panorama institucional y de investigación fragmentado, con algunos actores dominantes y reputaciones variables. En las siguientes secciones, presentaré brevemente los principales medios locales, instituciones y firmas de investigación.

Por favor, lea la segunda mitad de este artículo: "Observación en profundidad de IOSG (Parte 2): Una guía práctica del mercado cripto surcoreano - Explicación detallada de actores clave y mapa del ecosistema"