Corea del Sur supuestamente pone fin a la prohibición de criptomonedas corporativas de nueve años

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC) ha finalizado directrices que permiten a las empresas cotizadas e inversores profesionales operar con criptomonedas.

Esta medida pone fin a una prohibición de nueve años sobre la inversión corporativa en cripto y complementa la "Estrategia de Crecimiento Económico 2026" del gobierno, que incluye legislación sobre stablecoins y aprobaciones de ETF de cripto al contado anunciadas la semana pasada.

Marco de Inversión Corporativa

Según las nuevas directrices de la FSC citadas por un informe de medios locales, las corporaciones elegibles pueden invertir hasta el 5% de su capital patrimonial anualmente. Los objetivos de inversión se limitan a las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado en los cinco principales exchanges de Corea.

Aproximadamente 3,500 entidades obtendrán acceso al mercado una vez que las reglas entren en vigor. Estas incluyen empresas cotizadas en bolsa y corporaciones de inversión profesional registradas.

Si las stablecoins vinculadas al dólar, como USDT de Tether, califican sigue en discusión. Los reguladores también requerirán que los exchanges implementen ejecución escalonada y límites de tamaño de órdenes.

Contexto del Mercado

Las directrices marcan la primera luz verde regulatoria para la inversión corporativa en cripto desde 2017. Las autoridades prohibieron la participación institucional en medio de preocupaciones sobre el lavado de dinero.

La prolongada prohibición ha moldeado el mercado cripto de Corea de formas distintas. Los inversores minoristas representan casi el 100% de la actividad comercial. La fuga de capital alcanzó 76 billones de wones ($52 mil millones) mientras los traders buscaban oportunidades en el extranjero. El contraste con los mercados maduros es marcado. En Coinbase, el trading institucional representó más del 80% del volumen en el primer semestre de 2024.

Los participantes de la industria esperan que la apertura acelere el impulso para una stablecoin denominada en wones y ETF de Bitcoin al contado nacionales.

Rechazo de la Industria

Si bien acogen con agrado el cambio de política, los participantes de la industria argumentan que el techo del 5% es excesivamente conservador, citando que EE.UU., Japón, Hong Kong y la UE no imponen límites comparables sobre las tenencias corporativas de cripto.

Los críticos advierten que la restricción podría prevenir el surgimiento de empresas de Tesorería de Activos Digitales—empresas como Metaplanet de Japón que construyen valor corporativo mediante la acumulación estratégica de Bitcoin.

Próximos Pasos

La FSC planea publicar las directrices finales entre enero o febrero. El momento de implementación se alineará con la Ley Básica de Activos Digitales, programada para introducción legislativa en el primer trimestre de 2025. Se espera que el trading corporativo comience a finales de año.