ServiceNow (NOW): ¿Es este retroceso del mercado una oportunidad de compra?

TLDR

• Cantor Fitzgerald reitera calificación Overweight con precio objetivo de $240, citando que ServiceNow cotiza a 8.5x los ingresos proyectados para 2027, cerca del mínimo de valoración de tres años
• La acción bajó 17% durante el año pasado al rango de $850-860 desde el máximo de enero de 2025 de $1,198, pero los ingresos del tercer trimestre alcanzaron $3.41 mil millones con un crecimiento interanual del 22%
• Los analistas proyectan que el crecimiento de 2027 podría superar las estimaciones de consenso actuales del 18% impulsado por la expansión de usuarios, la fortaleza del negocio federal y el impulso de IA
• La plataforma de IA de la compañía apunta a $1 mil millones en valor de contrato anual para finales de 2026, mientras la gerencia enfatiza oportunidades de venta adicional impulsadas por IA
• El consejo aprobó un split de acciones de 5 por 1 a finales de 2025 para mejorar el acceso de inversores minoristas después de superar las estimaciones y elevar las proyecciones

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Las acciones de ServiceNow han retrocedido desde su pico de enero de 2025. La acción ahora cotiza alrededor de $850-860, bajando aproximadamente 17% durante el año pasado.

ServiceNow, Inc., NOW

El retroceso ha captado la atención de los analistas de Wall Street. Thomas Blakey de Cantor Fitzgerald reiteró una calificación Overweight el 5 de enero con un precio objetivo de $240.

La valoración actual cuenta una historia interesante. ServiceNow cotiza a 8.5x los ingresos proyectados para 2027, marcando un mínimo de tres años para el múltiplo de valoración de la acción.

El desempeño financiero reciente muestra fortaleza continua. La compañía reportó ingresos del tercer trimestre de $3.41 mil millones, un aumento del 22% interanual. Las ganancias por acción llegaron a $0.96 frente a $0.74 del año anterior.

Ambas métricas superaron las estimaciones de consenso. Los ingresos por suscripción alcanzaron $3.3 mil millones, creciendo aproximadamente 20.5% en moneda constante. El margen operativo no-GAAP se expandió a 33.5%.

Impulsores de Crecimiento Ganando Tracción

Cantor Fitzgerald ve múltiples catalizadores por delante. La firma señala el crecimiento de usuarios como un impulsor clave, con más organizaciones expandiendo sus implementaciones de ServiceNow entre departamentos.

El negocio del sector federal ha superado las expectativas. Este segmento continúa entregando resultados más fuertes de lo anticipado mientras las agencias gubernamentales modernizan sus flujos de trabajo.

La historia de IA está ganando impulso. La gerencia apunta a $1 mil millones en valor de contrato anual de la plataforma de IA de ServiceNow para finales de 2026. La compañía está construyendo su pila de datos de IA con características mejoradas de gobernanza y seguridad.

La actividad de fusiones y adquisiciones está aumentando. Cantor señala que esta tendencia no se trata de comprar crecimiento sino más bien de expandir el mercado total direccionable para la plataforma de ServiceNow.

Mirando Hacia 2027

Las estimaciones de consenso actualmente proyectan un crecimiento de ingresos del 18% para 2027. Cantor cree que esta cifra podría resultar conservadora basándose en las tendencias actuales.

La firma ve potencial al alza impulsado por la combinación de expansión de usuarios, impulso federal, adopción de IA y vientos de cola de fusiones y adquisiciones. Las estimaciones de ingresos del trimestre actual se sitúan alrededor de $3.52 mil millones, representando un crecimiento interanual del 19%.

Las proyecciones para el año completo 2026 requieren un crecimiento de EPS superior al 20%. Esto refleja el escalamiento continuo de la plataforma y oportunidades de venta adicional impulsadas por IA. La gerencia reconoce que los riesgos macroeconómicos y de gastos en TI permanecen en el radar.

Los precios objetivo de consenso de analistas se agrupan alrededor de $1,140. Los objetivos individuales van desde $734 en el extremo bajo hasta $1,300 en el extremo alto. Estas cifras implican potencial al alza desde los niveles actuales de trading si los pronósticos se materializan.

La compañía completó un split de acciones de 5 por 1 a finales de 2025. El movimiento vino después de un trimestre que superó las estimaciones e incluyó proyecciones elevadas. El consejo buscó mejorar el acceso de inversores minoristas a las acciones a través del split.

Cantor Fitzgerald mantiene su visión de que las adquisiciones recientes de ServiceNow expanden las oportunidades de mercado. La firma observó que esta estrategia se alinea con los temas de la conferencia Knowledge 2025. Las acciones de ServiceNow recientemente cotizaron con una capitalización de mercado que refleja la combinación de presión a corto plazo y expectativas de crecimiento a largo plazo.

La publicación ServiceNow (NOW) Stock: Is this Pullback a Buying Opportunity? apareció primero en CoinCentral.