Un grupo de empresas de inversión de renombre dice que está preparado para comenzar a negociar los bonos gubernamentales en default de Venezuela por valor de $60 mil millones, sentando las bases para lo que podría ser una de las mayores reestructuraciones de deuda soberana de las últimas décadas.
El Comité de Acreedores de Venezuela, que incluye a Fidelity Management & Research Company LLC, Morgan Stanley Investment Management y Greylock Capital Management, emitió un comunicado el viernes diciendo que están listos para negociar una vez que obtengan autorización.
Según el grupo, una reestructuración de deuda exitosa "aceleraría el financiamiento en todos los sectores de la economía venezolana", según informó Bloomberg.
Esto ocurre cuando las relaciones entre Caracas y Washington han comenzado a descongelarse tras una operación militar estadounidense que derrocó al presidente Nicolás Maduro. La líder interina Delcy Rodríguez ha indicado que está dispuesta a trabajar con la administración Trump para aumentar la producción de petróleo y estabilizar la economía.
La agitación política provocó un repunte en los bonos venezolanos, que han estado en default desde 2017. Los bonos del gobierno con vencimiento en 2027 subieron más de 10 centavos esta semana, la mayor ganancia semanal desde 2023. La deuda de la empresa petrolera estatal Petróleos de Venezuela SA, o PDVSA, también aumentó. El reciente aumento en los bonos venezolanos ha atraído la atención de gestores de ETF e inversores en deuda en dificultades.
Los tenedores de bonos son optimistas de que las negociaciones podrían ocurrir tan pronto como este año, pero el momento depende en gran medida de la política. Venezuela permanece bajo sanciones económicas de EE.UU. que le impiden acceder a los mercados de capital, lo cual es crítico para cualquier reestructuración. También surgen preguntas sobre el futuro de la industria petrolera, ya que los ingresos del petróleo determinarán la capacidad de la nación para pagar sus deudas.
Montaña de deuda de $170 mil millones
Cuando se tienen en cuenta los intereses vencidos de Venezuela sobre bonos, préstamos y otras obligaciones, la deuda total se estima en hasta $170 mil millones. Eso convertiría a esta en una de las mayores reestructuraciones en décadas.
El comité de acreedores se reunió el lunes para discutir los desarrollos en Venezuela, según personas familiarizadas con el asunto. Algunos miembros acordaron que la salida de Maduro acelera el cronograma para una posible reestructuración.
Una propuesta que el comité está considerando combinaría la deuda soberana de Venezuela y la deuda de PDVSA en una sola reestructuración. Eso le daría al país una línea base única para fijar el precio de su deuda y haría que el proceso fuera más fácil de entender, dijo una persona.
El grupo se formó hace unos ocho años, después de que Venezuela comenzara a entrar en default en su deuda financiera tras una primera ronda de sanciones estadounidenses. Está representado por Thomas Laryea de Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP, y también incluye a Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates y VR Advisory Services Ltd.
Bancos estadounidenses observan oportunidades en Venezuela
La participación estadounidense en el sector petrolero de Venezuela ofrece oportunidades potenciales para los bancos internacionales. JPMorgan Chase parece estar bien posicionado debido a su historia en el país y su participación pasada en el financiamiento del comercio internacional.
Varios bancos, incluyendo JPMorgan y Citigroup, operaron históricamente en Venezuela pero redujeron operaciones o se retiraron en las últimas décadas. Los bancos estadounidenses ahora pueden tener oportunidades en el financiamiento comercial o en el financiamiento de inversiones en infraestructura petrolera, dijo una fuente familiarizada con la situación. Todavía habría desafíos significativos para hacer negocios, incluso con Venezuela bajo un gobierno interino.
JPMorgan podría tener una ventaja en el país, donde ha tenido presencia durante 60 años. Aunque JPM redujo sus operaciones bancarias y de trading de acciones en 2002, mantuvo una oficina inactiva en Caracas durante muchos años, según una segunda fuente. Podría ser reactivada según sea necesario.
El Departamento de Energía dijo el miércoles que los ingresos del petróleo se liquidarían en cuentas controladas por EE.UU. en bancos globales. El CEO de ConocoPhillips, Ryan Lance, dijo el viernes en una reunión en la Casa Blanca que los bancos estadounidenses, incluido el Banco de Exportación e Importación, pueden necesitar estar involucrados en el financiamiento de las inversiones petroleras de Venezuela.
Para JPMorgan, podría haber varias vías de participación. Una idea que se planteó dentro del banco fue crear un banco comercial para financiar las exportaciones de petróleo, dijo una tercera fuente, sin especificar si se estaban llevando a cabo discusiones oficiales. El banco tiene una fuerte presencia en regiones productoras de petróleo como Medio Oriente y África. Tiene un precedente histórico aquí, lideró el consorcio de bancos que operaba el Trade Bank of Iraq, establecido en 2003 después de la invasión liderada por EE.UU.
JPMorgan también podría usar fondos de su Iniciativa de Seguridad y Resiliencia, un plan de 10 años por $1.5 billones revelado el año pasado para financiar áreas como minerales críticos, donde Venezuela tiene recursos profundos, dijo la segunda fuente.
Actualmente, el banco negocia bonos soberanos venezolanos que no están bajo sanciones con contrapartes offshore, dijo la fuente.
Por separado, una fuente de la industria dijo que podría haber oportunidades para reestructuración, acuerdos de financiamiento y dentro del sector energético que interesarían a los bancos.
La Casa Blanca permanece cautelosa
Un funcionario de la Casa Blanca dijo que la administración del presidente Trump está evaluando cuidadosamente todas las opciones, priorizando los mejores intereses del pueblo estadounidense. Cualquier anuncio vendrá directamente de la administración; cualquier otra cosa es pura especulación.
Los bancos estadounidenses han hecho negocios en América Latina durante décadas, pero la participación de los ingresos de la región es pequeña. En 2024, la participación de JPMorgan Chase en la región de América Latina/Caribe representó el 2.19% de sus ingresos globales.
Pero aunque Venezuela tiene solo un 0.1% de participación en el PIB global, tiene una importancia más amplia.
"Venezuela... es un país con una enorme importancia geopolítica y económica", dijeron economistas de Deutsche Bank en una nota publicada el 5 de enero, citando las reservas de petróleo.
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Fuente: https://www.cryptopolitan.com/major-investors-ready-to-talk-about-venezuelas-60-billion-debt-mess/
