Análisis: El colapso del "1011" obligó a los creadores de mercado a mantener grandes cantidades de tokens, haciendo que la liquidez del mercado cayera a su punto más bajo desde 2022.

PANews informó el 8 de enero que, según CoinDesk, BitMEX declaró en su último informe que la caída del 11 de octubre de 2025 impactó a los creadores de mercado, obligándolos a mantener grandes cantidades de criptomonedas. Esta caída resultó en aproximadamente $20 mil millones en liquidaciones en cascada, dañando severamente las estrategias neutrales de los creadores de mercado y causando que la liquidez del mercado cayera a su nivel más bajo desde 2022. BitMEX declaró: "Cuando se activó el mecanismo ADL (autodesapalancamiento), cerrando forzosamente las posiciones cortas de cobertura de los creadores de mercado, estas instituciones se vieron obligadas a mantener posiciones al contado sin cobertura durante la rápida caída del mercado. Esta situación rompió el compromiso de la 'estrategia neutral' del contrato perpetuo, causando que los creadores de mercado retiraran liquidez globalmente en el cuarto trimestre de 2025, llevando así la liquidez del libro de órdenes a su nivel más bajo desde 2022."

Con una gran afluencia de imitadores, los "retornos fáciles" Delta-neutral que dependen del arbitraje de tasas de financiación se han reducido significativamente, con rendimientos anualizados cayendo por debajo del 4%. Al mismo tiempo, las plataformas estilo B-book han obtenido ganancias sustanciales, el mercado de contratos perpetuos DeFi permanece susceptible a la manipulación, mientras que el mercado de contratos perpetuos de finanzas tradicionales ha experimentado un crecimiento explosivo.