TD Cowen advierte que las elecciones de mitad de mandato podrían frenar el impulso de la estructura del mercado cripto

• Los demócratas de EE. UU. podrían bloquear el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas en el Senado hasta después de las elecciones de medio término en noviembre, cuando el partido tiene una gran posibilidad de recuperar el control de la Cámara, según el banco de inversión TD Cowen.
• El banco dijo que el proyecto de ley podría no convertirse en ley hasta 2027 y su implementación completa podría retrasarse hasta 2029.

Las maniobras políticas del Partido Demócrata de EE. UU. podrían retrasar la aprobación del muy esperado proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas (Ley CLARITY) hasta 2027, dijo el banco de inversión TD Cowen en una nota del lunes.

Lograr un consenso bipartidista y conseguir que se apruebe el proyecto de ley antes de las elecciones de medio término de EE. UU. en noviembre de 2026 podría ser una tarea difícil, advirtió TD Cowen. La firma de servicios financieros había dicho a finales de 2025 que los demócratas del Senado "no están interesados en avanzar rápidamente".

Esta semana, el brazo de investigación del banco, dirigido por Jaret Seiberg, reiteró que la creencia de los demócratas en sus posibilidades de recuperar el control de la Cámara en noviembre podría estancar el progreso. TD Cowen dijo que la implementación completa de la legislación podría extenderse hasta 2029. 

Actualmente es incierto qué partido está mejor posicionado para arrebatar el control de la Cámara. Sin embargo, las bajas calificaciones de aprobación del presidente Donald Trump y las recientes victorias demócratas, como la elección de Zohran Mamdani en Nueva York, son un buen augurio para las perspectivas de los demócratas.

Los resultados electorales siempre son inciertos, por lo que los demócratas podrían llegar a un acuerdo.

Jaret Seilberg, TD Cowen

"Eso podría suceder rápidamente, ya que el personal ha estado trabajando en el lenguaje técnico durante meses", escribió Seiberg. 

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Un punto clave de conflicto para los demócratas es la inclusión de disposiciones diseñadas para reducir los conflictos de interés que surgen de funcionarios gubernamentales, incluido el presidente Donald Trump y su familia, que se benefician de proyectos de criptomonedas. Eso sería un "obstáculo insalvable" para Trump, según Seiberg. 

El tiempo favorece la promulgación ya que los problemas desaparecen si el proyecto de ley se aprueba en 2027 y entra en vigor en 2029. Las criptomonedas necesitarían aceptar que la elección presidencial podría afectar las reglas finales, y los demócratas necesitarían aceptar que la disposición de conflicto no se aplicará a Trump.

Jaret Seilberg, TD Cowen

Proceso de revisión ya en marcha en 2026

Si bien la Ley CLARITY fue aprobada por la Cámara de Representantes de EE. UU. a mediados de 2025, el debate continuo sobre las inclusiones del proyecto de ley significó que no procedió a una votación en el Senado. En el Senado, el proyecto de ley se denomina Ley de Innovación Financiera Responsable. 

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Los senadores de ambos partidos se reunieron nuevamente el martes 6 de enero para relanzar las conversaciones sobre el proyecto de ley de estructura del mercado. Si bien no se ha hecho ningún anuncio oficial sobre el próximo paso en las negociaciones, el senador republicano John Kennedy supuestamente le dijo a un periodista de Punchbowl News que habría una revisión del proyecto de ley (una sesión donde los senadores debaten enmiendas) "la próxima semana".

"Tengo entendido que el presidente va a tener una votación, pase lo que pase, el jueves de la próxima semana", dijo Kennedy supuestamente.

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