Regulador Financiero del Reino Unido Reenfoca la Aplicación de la Ley Mientras Cierra Docenas de Investigaciones

En los últimos años, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha reducido significativamente el número de investigaciones que persigue activamente, optando en su lugar por menos casos con resultados más claros y una resolución más rápida.

Puntos clave

• La FCA ha cerrado alrededor de 100 investigaciones sin medidas de cumplimiento
• Los casos activos se han reducido casi a la mitad desde 2022
• El cumplimiento normativo se está orientando hacia menos casos de mayor impacto
• Las investigaciones se están resolviendo mucho más rápido que en el pasado

Menos casos, decisiones más rápidas

Ese cambio es más visible en las cifras. Desde 2022, la FCA ha cerrado alrededor de 100 investigaciones sin tomar medidas formales, reduciendo su carga de casos activos casi a la mitad. En octubre de 2025, el regulador supervisaba solo 124 investigaciones abiertas, el nivel más bajo en años y un marcado contraste con los más de 230 casos de tres años antes.

El giro comenzó después de que un nuevo liderazgo asumiera el control de la división de cumplimiento normativo en 2023. En lugar de lanzar grandes volúmenes de casos exploratorios, la FCA comenzó a priorizar asuntos donde la mala conducta era más fácil de probar y el cumplimiento normativo tendría un impacto tangible en el mercado.

El resultado ha sido una cartera más reducida. Las nuevas investigaciones cayeron drásticamente en 2025, con el regulador abriendo menos de la mitad de los casos que típicamente iniciaba en años anteriores. Los asesores legales que representan a las empresas dicen que ahora es mucho menos probable que la FCA abra casos simplemente para "ver a dónde conducen", favoreciendo infracciones más claras sobre ejercicios prolongados de búsqueda de hechos.

Al mismo tiempo, las investigaciones se están cerrando más rápido. Varios casos recientes alcanzaron resultados en bastante menos de dos años, una mejora dramática en comparación con el promedio histórico, que a menudo se extendía más allá de tres años.

El cumplimiento normativo sigue imponiendo fuertes multas

A pesar del recuento reducido de investigaciones, la actividad de cumplimiento normativo no ha desaparecido. De hecho, la FCA ha emitido más acciones de cumplimiento normativo en los últimos dos años que su promedio anual a largo plazo. La diferencia radica en la concentración más que en la intensidad.

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Las sanciones importantes se han centrado en fallas de antilavado de dinero y debilidades sistémicas de cumplimiento, incluyendo multas multimillonarias en libras contra grandes bancos del Reino Unido y sociedades de construcción. El mensaje parece ser selectivo pero contundente: menos objetivos, mayores riesgos.

Un cambio regulatorio más amplio

El reajuste de la FCA refleja tendencias en otros lugares. En Estados Unidos, la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) también ha retrocedido de la postura agresiva de cumplimiento normativo que definió principios de la década de 2020, particularmente en el sector cripto. Bajo el clima político actual, los reguladores en ambos lados del Atlántico están bajo presión para apoyar el crecimiento económico y evitar sobrecargar a las empresas.

Ambas agencias enmarcan el cambio como una mejora de eficiencia más que como una retirada. Los recursos, argumentan, están siendo redirigidos hacia los riesgos más graves en lugar de dispersarse en casos marginales.

La regulación se endurece en otros aspectos

Importantemente, menos investigaciones hoy no significan una regulación más ligera mañana. El Reino Unido está preparando un nuevo marco de supervisión para empresas de criptoactivos que entrará en vigor en 2027, junto con reglas ampliadas sobre mala conducta laboral y una supervisión mejorada de los servicios profesionales a partir de 2026.

Los expertos legales están ampliamente de acuerdo en que la cultura de cumplimiento normativo de la FCA permanece intacta, pero más disciplinada. Las investigaciones están cada vez más orientadas a resultados, y la era de abrir casos puramente con fines de diagnóstico parece estar terminando.

Para las empresas que operan en el Reino Unido, el mensaje es matizado: el regulador puede llamar a la puerta con menos frecuencia, pero cuando lo hace, es más probable que llegue con un caso claro y una sanción severa.

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