El acuerdo del centro de datos de IA de Hut 8 es más grande de lo que parece: Benchmark eleva el precio objetivo a $85

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El acuerdo del centro de datos de IA de Hut 8 es más grande de lo que parece: Benchmark eleva el objetivo de precio a $85

Las acciones del minero de Bitcoin subieron la semana pasada tras su pacto de $7 mil millones con Fluidstack, respaldado por Google.

Por Will Canny, AI Boost|Editado por Stephen Alpher

22 de diciembre de 2025, 14:13

El acuerdo del centro de datos de IA de Hut 8 no solo es grande. Está construido de manera diferente, dice Benchmark. (Shutterstock, modificado por CoinDesk)

Lo que debes saber:

• El analista de Benchmark, Mark Palmer, dijo que el arrendamiento de 15 años por $7 mil millones de Hut 8 con Fluidstack en River Bend subraya su cambio hacia infraestructura digital de grado institucional.
• El respaldo de pago de Google y las opciones de expansión/renovación podrían hacer que el valor potencial del contrato aumente a aproximadamente $17.7 mil millones, según Palmer.
• Palmer elevó su objetivo de precio de Hut 8 a $85 desde $78 y reiteró su calificación de compra sobre la acción.

El corredor de Wall Street Benchmark dijo que el minero de Bitcoin Hut 8 (HUT) está utilizando el anuncio de River Bend de la semana pasada para consolidar un cambio de propietario de energía con enfoque en cripto a una plataforma de infraestructura digital de grado institucional.

El analista Mark Palmer dijo que la estructura, las contrapartes y la calidad del flujo de efectivo separan el acuerdo de HUT de la ola de acuerdos recientes de centros de datos de IA. Reiteró su calificación de compra sobre la acción y elevó su objetivo de precio a $85 desde $77, sugiriendo un alza del 93% desde el cierre del viernes de $44.12. Las acciones están un 2.8% más altas en premarket a $45.34.

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El miércoles pasado, Hut 8 firmó un arrendamiento de centro de datos de IA de 15 años por $7 mil millones con Fluidstack para su centro de datos River Bend en Luisiana. Las acciones ganaron hasta un 20% tras la noticia.

"La transacción combinó una economía de acuerdo superior en relación con acuerdos de competidores, flujos de efectivo respaldados por grado de inversión de largo plazo, y múltiples capas de opcionalidad de expansión incorporada entre tres contrapartes", dijo Palmer.

La valoración de suma de las partes (SOTP) de Palmer incluye el valor del arrendamiento de River Bend, la capacidad potencial de expansión futura bajo un derecho de primera oferta otorgado a Fluidstack, la participación de Hut 8 en American Bitcoin Corp. (ABTC), y el Bitcoin mantenido en su balance al 30 de septiembre.

Palmer dijo que un punto clave es el momento. La administración no se apresuró a monetizar los activos de energía temprano en la carrera por la infraestructura de IA, esperando en cambio una configuración que cumpliera con los umbrales de retorno interno y criterios estratégicos.

Señaló el respaldo de pago de 15 años de Google (GOOG) como una característica significativa de reducción de riesgo que, en su opinión, reduce el riesgo de contraparte mientras permite a Hut 8 mantener la propiedad económica completa sin warrants o endulzantes de capital que han aparecido en otros acuerdos.

El informe señaló que tres opciones de renovación de cinco años podrían elevar el valor total del contrato a aproximadamente $17.7 mil millones.

Benchmark dijo que valora el tramo inicial de 245 megavatios (MW) de River Bend en aproximadamente $7.6 mil millones, reflejando flujos de efectivo contratados y el valor de escasez de energía lista para IA respaldada por un respaldo de grado de inversión.

El corredor rival Cantor Fitzgerald elevó la semana pasada su objetivo de precio de Hut 8 a $72 desde $64, mientras que Canaccord elevó su objetivo a $62 desde $54.

Leer más: Objetivo de precio de Hut 8 aumentado en Cantor y Canaccord después del acuerdo de IA respaldado por Google

Hut 8IAMinería de BitcoinBenchmarkNoticias de Bitcoin

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