Crypto para asesores: Tendencias de tokenización

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Criptomoneda para Asesores: Tendencias de Tokenización

Los Fondos del Mercado Monetario tokenizados fueron el activo destacado en 2025. La adopción institucional, los cambios regulatorios y las nuevas vías de efectivo apuntan a 2026 como el año de aceleración.

Por Harvey Li|Editado por Sarah Morton

11 dic 2025, 16:00.

(Philip Oroni/ Unsplash)

Lo que debes saber:

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En el boletín "Criptomoneda para Asesores" de hoy, Harvey Li de Tokenization Insights nos guía a través de las tendencias de tokenización, fondos del mercado monetario y adopción institucional mientras nos dirigimos hacia 2026.

Luego, en "Pregunta a un Experto", Michael Sena analiza lo que significa para los inversores los planes anunciados por BlackRock para tokenizar todo, desde fondos cotizados en bolsa (ETF) hasta bienes raíces.

LA HISTORIA CONTINÚA ABAJO

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- Sarah Morton

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La Clase de Activo Destacada de la Tokenización: Fondos del Mercado Monetario Tokenizados

La tokenización entró en una nueva fase en 2025. Lo que comenzó como un experimento ahora se está convirtiendo en una parte funcional de la infraestructura institucional, liderada por bancos y gestores de activos que no están esperando un futuro tokenizado — lo están construyendo.

Una categoría específica de producto ha emergido como clara líder: los fondos del mercado monetario tokenizados (MMF). Los MMF tokenizados se están convirtiendo rápidamente en el instrumento central de liquidez en cadena para instituciones, tesoreros y fondos sofisticados. Conectan la exposición tradicional a corto plazo del Tesoro de EE.UU. con liquidación digital, flujos de trabajo programables y portabilidad en tiempo real.

El crecimiento es real:

• Los activos bajo gestión (AUM) crecieron de $4 mil millones a principios de 2025 a $8,6 mil millones en noviembre, un aumento del 110% (RWA.xyz)
• Los MMF tokenizados ahora representan ~3% del mercado de stablecoin en comparación con el 2% a principios de año

Y las instituciones están incorporando MMF tokenizados en sus negocios:

• JPMorgan implementó capacidades de repo intradía utilizando colateral tokenizado impulsado por HQLAx y Ownera
• El fondo del mercado monetario tokenizado de BlackRock está siendo aceptado tanto por OKX como por Binance como colateral elegible
• Lloyds Banking Group y Aberdeen Investments completaron operaciones de derivados FX utilizando un fondo del mercado monetario tokenizado

El impulso está creciendo, pero la verdadera historia es lo que viene a continuación en 2026.

¿Qué está impulsando la aceleración? Catalizadores clave para 2026

1. Validación regulatoria y elegibilidad como colateral

El Comité Asesor de Mercados Globales de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) recomendó los MMF tokenizados como colateral elegible, y la Presidenta Interina Caroline Pham lanzó una iniciativa dedicada a finales de 2025 para avanzar en la adopción de colateral tokenizado.

Si los MMF tokenizados son aprobados como colateral de margen elegible, reconocidos para derivados compensados, swaps y repos e incorporados en los libros de reglas de CCP y FCM, entonces los MMF tokenizados evolucionarán de una herramienta para aparcar efectivo a un colateral institucional central, la misma categoría que impulsa billones en financiamiento diario hoy.

Este es un gran desbloqueo para bancos, corredores, fondos de cobertura y centros de trading que necesitan liquidación intradía y liquidez programable.

2. El momento de "legitimidad institucional"

Setenta instituciones, incluidas State Street, Fnality, Franklin Templeton y UBS, contribuyeron al informe de Global Digital Finance de noviembre de 2025 y demostraron que los MMF tokenizados pueden ser:

• Movidos y comprometidos en tiempo real a través de múltiples ledgers
• Respaldados bajo marcos regulatorios existentes
• Legalmente exigibles y operativamente sólidos

3. El auge de las vías de efectivo tokenizadas en los principales bancos

Hasta hace poco, los MMF tokenizados solo podían canjearse a través de vías bancarias tradicionales o stablecoins. Eso está cambiando rápidamente.

En 2025, vimos:

• JPMorgan tokenizó depósitos y tokens de depósito en cadenas privadas y públicas
• Citi Token Services expandió los depósitos tokenizados en USD y EUR y los flujos de tesorería 24/7
• HSBC y DBS están activando infraestructura de depósito tokenizada en Asia y Europa

A medida que las vías de efectivo tokenizadas maduran, las instituciones podrán mover MMF tokenizados a depósitos tokenizados y efectivo de liquidación dentro del mismo ecosistema, sin fricción y sin conversión de vuelta a vías de pago heredadas o stablecoins.

Ese es el momento en que los MMF tokenizados dejan de ser un producto adyacente a las criptomonedas y se convierten en bloques de gestión de liquidez digital para instituciones.

4. Impulso regulatorio para stablecoins en USD y EUR

Mientras las vías de efectivo institucionales tokenizadas se expanden rápidamente, la política y legislación de stablecoins están ayudando a que las stablecoins se conviertan en la vía de efectivo predeterminada para el espacio público sin permisos:

• En EE.UU., la legislación GENIUS Act y marcos relacionados están empujando las stablecoins en USD hacia un perímetro de supervisión definido
• En la UE, MiCA ofrece un régimen regulatorio completo para tokens de dinero electrónico y tokens referenciados a activos

Una vez que estos marcos se establezcan y las PYMES se sientan más cómodas aprovechando las stablecoins para fines de efectivo, los fondos del mercado monetario tokenizados se convertirán naturalmente en la solución de rendimiento, colateral, tesorería y efectivo de cartera.

La conclusión

La dirección del viaje está clara. El efectivo que solía estar en cuentas bancarias o portales MMF heredados ahora se está reempaquetando en instrumentos programables que se conectan directamente a las vías de activos digitales, y los fondos del mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en la solución de gestión de efectivo y colateral para todas las formas de efectivo tokenizado: depósitos bancarios tokenizados, tokens de depósito y stablecoins.

2025 fue el año de despegue para los fondos del mercado monetario tokenizados como clase de activo. 2026 parece ser la fase de aceleración, cuando los MMF tokenizados se conviertan en un activo estándar de tesorería, liquidación y colateral para instituciones.

- Harvey Li, fundador, Tokenization Insight

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Pregunta a un Experto

P: Tradicionalmente, los ETF estadounidenses siguen los horarios del mercado de Wall Street y se liquidan a través de sus cámaras de compensación. ¿Cuáles son los beneficios y obstáculos que enfrentarán los inversores de BlackRock en términos de trading las 24 horas?

R: El trading 24/7 cambiará todo, desde la dotación de personal hasta la gestión de riesgos. Cuando los mercados nunca cierran, cambia la forma en que necesitas operar. Los beneficios de los mercados en tiempo real significan que aquellos que pueden reaccionar primero podrán capturar la mayor parte de los movimientos en los precios de los activos.

P: El mercado de activos tokenizados sigue siendo insignificante en comparación con la industria de ETF estadounidense de billones de dólares. ¿Cómo contribuirá la participación de BlackRock al ecosistema de tokenización?

R: La masiva cartera de activos de BlackRock aumentará instantáneamente el valor general representado por el ecosistema tokenizado. Más que eso, aporta credibilidad a todo tipo de activos basados en blockchain más allá de solo Bitcoin y Ethereum.

P: El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha sido optimista sobre la tokenización de activos y quiere tokenizar casi todos los activos tradicionales. ¿Es la tokenización un movimiento para extender mejores servicios a los inversores o mantener su hegemonía como el mayor gestor de activos?

R: BlackRock claramente ve el futuro de los activos tokenizados y todos los beneficios que aportan: reducción de gastos operativos, mayor eficiencia y más confianza. La mayor parte del negocio de un gran gestor de activos no está en los mercados de cara al público, sino en la compensación, liquidación y otros tipos de operaciones de back y middle office. Blockchain agiliza esos procesos y permite que alguien como BlackRock aumente su margen de beneficio

- Michael Sena, director de marketing, Recall Labs

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Sigue Leyendo

• El trading de criptomonedas spot de bitcoin y ether se lanzará en la primera mitad de 2026 dentro de la plataforma Charles Schwab.
• Mohammed Al Shamsi, de Seguridad Nacional de EAU, dice: "bitcoin se ha convertido en el pilar clave en el futuro de la financiación".
• La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos aprueba el uso de BTC, ETH y USDC para trading apalancado.

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• La API de Seguridad de Token de GoPlus Intelligence promedió 717 millones de llamadas mensuales en lo que va del año 2025, con un pico de casi 1.000 millones de llamadas en febrero de 2025. Las solicitudes a nivel de blockchain, incluidas las simulaciones de transacciones, promediaron 350 millones adicionales por mes.
• Desde su lanzamiento en enero de 2025, el token $GPS ha registrado más de $5B en volumen total spot y $10B en volumen de derivados en 2025. El volumen spot mensual alcanzó su punto máximo en marzo de 2025 con más de $1,1B, mientras que el volumen de derivados alcanzó su punto máximo el mismo mes con más de $4B.

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