La Reserva Federal recorta las tasas en 25 puntos básicos, señala un ritmo más lento de flexibilización en el futuro
La Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el miércoles, mientras señalaba un enfoque más cauteloso para futuros recortes mientras los funcionarios sopesan las persistentes presiones inflacionarias frente al debilitamiento del mercado laboral.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) bajó el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 3,5%-3,75%, marcando la tercera reducción consecutiva desde septiembre. La decisión se aprobó con una votación de 9-3, con disidencias de ambos lados, ya que algunos miembros favorecieron recortes mayores mientras otros preferían mantener las tasas estables.
Las proyecciones actualizadas de los responsables políticos mostraron expectativas de un recorte adicional de un cuarto de punto en 2026, sin cambios respecto a las previsiones de septiembre. Las proyecciones sugieren que la Fed está entrando en una pausa prolongada después de reducir las tasas en 75 puntos básicos durante los últimos cuatro meses.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, describió las decisiones políticas actuales como "una decisión difícil" durante su conferencia de prensa, señalando que podría argumentar tanto a favor de mantener como de ajustar las tasas. Caracterizó la tasa de política como ahora en territorio neutral tras las recientes reducciones.
Powell adoptó un tono notablemente cauteloso sobre las perspectivas económicas, sugiriendo que las ganancias de nómina han sido sobrestimadas en aproximadamente 60.000 empleos mensuales desde abril. Ajustando por revisiones, estimó que el crecimiento neto del empleo ha sido negativo en aproximadamente 20.000 empleos por mes. "No se siente como una economía en auge", dijo Powell, describiendo el mercado laboral como enfrentando riesgos significativos a la baja.
Sobre la inflación, Powell señaló a los aranceles como el principal impulsor del sobrepaso del objetivo del 2% de la Fed. La declaración del comité señaló que la inflación ha aumentado desde principios de año y permanece algo elevada.
El FOMC anunció que comprará $40 mil millones en letras del Tesoro durante los próximos 30 días, comenzando el 12 de diciembre, para mantener niveles adecuados de reserva en el sistema financiero. Powell aclaró que las compras tienen como objetivo asegurar el funcionamiento fluido del mercado en lugar de estimular la economía a través de la flexibilización cuantitativa. Las compras pueden permanecer elevadas durante varios meses, añadió.
La declaración de la Fed enfatizó la elevada incertidumbre sobre las perspectivas económicas y señaló que el comité permanece atento a los riesgos en ambos lados de sus mandatos de empleo e inflación. Powell dijo que llegarán datos sustanciales antes de la reunión de enero y se tendrán en cuenta en el pensamiento de los responsables políticos.
Los mercados habían previsto dos recortes de tasas para 2026 antes de la reunión, más que la única reducción proyectada por los funcionarios de la Fed. Algunos analistas esperan que el banco central pueda finalmente realizar más recortes el próximo año si el empleo se debilita aún más y las presiones inflacionarias disminuyen en la primera mitad de 2026.
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