Coalición de Bitcoin presiona para la retirada de la propuesta de MSCI citando preocupaciones sobre la equidad del índice

Nashville, TN — 8 de diciembre de 2025 — Bitcoin For Corporations (BFC), en coordinación con sus empresas miembro y otras organizaciones públicas afectadas, anunció hoy un desafío formal de la industria a la propuesta de exclusión de activos digitales ≥50% de MSCI bajo su consulta sobre "Empresas de Tesorería de Activos Digitales" (DAT).

Según la propuesta, MSCI excluiría ciertas empresas operativas cotizadas de los Índices de Mercado Invertible Global de MSCI (GIMI) si los activos digitales representan el 50% o más de los activos totales y si su negocio principal se caracteriza como actividad de tesorería de activos digitales.

BFC y sus empresas miembro están pidiendo a MSCI que retire el umbral propuesto y se comprometa en cambio con un marco de clasificación neutral basado en operaciones.

"MSCI ha definido durante mucho tiempo a las empresas por lo que hacen, no por lo que poseen. Esta propuesta abandona ese principio para una sola clase de activos. Nuestras empresas miembro operan negocios reales con empleados, clientes e ingresos. Una decisión de tesorería aprobada por los accionistas no debería anular esa realidad." – George Mekhail, Director General de Bitcoin For Corporations

La iniciativa liderada por BFC reúne a ejecutivos de empresas públicas, tesoreros corporativos y accionistas de empresas directamente afectadas por la propuesta. Muchas de estas empresas operan negocios que generan ingresos mientras mantienen Bitcoin como parte de una estrategia de tesorería a largo plazo.

Tres Defectos Estructurales en la Propuesta

En su presentación formal al Comité de Política de Índices de MSCI, BFC y sus empresas miembro identifican tres defectos estructurales fundamentales que distorsionan materialmente la clasificación corporativa y la construcción del índice.

1. Redefiniendo el "Negocio Principal" Alejándolo de las Operaciones
Según la práctica de clasificación de larga data, el negocio principal de una empresa se define por sus operaciones—las actividades que generan ingresos y ganancias. La propuesta de MSCI se aparta de este precedente al permitir que un solo elemento del balance anule la realidad operativa. Esto permitiría que el valor de mercado de los activos digitales suplante a los empleados, productos, clientes e ingresos como la característica definitoria del negocio de una empresa. Como resultado, las empresas operativas podrían ser reclasificadas como entidades similares a fondos únicamente debido a la composición de la tesorería, a pesar de no haber cambios en su modelo de negocio subyacente.

2. Señalando Selectivamente Una Clase de Activo
La propuesta se aplica exclusivamente a los activos digitales. Las empresas que poseen más del 50% de los activos en efectivo, bienes raíces, commodities, acciones o incluso fondo de comercio no enfrentan un riesgo de reclasificación equivalente. Al aplicar una regla de exclusión única a una sola clase de activos, la propuesta crea un punto de referencia explícitamente no neutral. Esto introduce un sesgo estructural en la construcción del índice al tratar un activo de tesorería como fundamentalmente descalificador mientras permite todos los demás.

3. Creando una Composición de Índice Impredecible y Volátil
Debido a que el umbral del ≥50% está vinculado al precio de mercado de un activo volátil, la membresía del índice se volvería inestable por diseño. Una empresa podría cruzar el límite de inclusión o exclusión debido únicamente a los movimientos de precio en Bitcoin—sin ningún cambio operativo, reestructuración de capital o cambio en la estrategia comercial. Esto crea una rotación forzada para los fondos que siguen el índice, aumenta los costos de implementación, introduce actividad de trading innecesaria y degrada el papel del índice como punto de referencia estable del mercado. También expone a las empresas públicas a eventos de inclusión y exclusión mecánicos totalmente desconectados del rendimiento empresarial.

Impacto Directo en Empresas Públicas

En conjunto, estos problemas estructurales crean graves consecuencias posteriores para las empresas cotizadas:

– Riesgo de reclasificación artificial no relacionado con las operaciones comerciales
– Salidas de fondos pasivos causadas por la mecánica de las reglas del índice en lugar de los fundamentos
– Mayores costos de capital debido a la exclusión del índice de referencia. Mayor volatilidad impulsada por señales de precios externos en lugar del rendimiento operativo
– Penalizaciones estructurales impuestas a las estrategias de tesorería aprobadas por los accionistas

BFC y sus empresas miembro sostienen que el estatus legal y el tratamiento regulatorio—no la combinación de activos del balance—deberían seguir siendo la línea definitoria entre las empresas operativas y los fondos de inversión.

Si MSCI pretende modificar cómo se define el "negocio principal", la coalición afirma que dicho marco debe aplicarse de manera consistente en todas las clases de activos en lugar de señalar a los activos digitales como únicamente descalificadores.

Solicitud Formal a MSCI

Bitcoin For Corporations y sus empresas miembro afectadas están solicitando formalmente que MSCI:

– Retire la exclusión propuesta de activos digitales ≥50%
– Preserve la definición basada en operaciones del negocio principal
– Mantenga la neutralidad de clase de activos en la construcción del índice
– Se comprometa con los emisores públicos y participantes del mercado en un marco de clasificación multifactorial alineado con el negocio

Las organizaciones e inversores individuales pueden revisar la carta de posición completa y agregar sus firmas en: http://msci.bitcoinforcorporations.com/

Acerca de Bitcoin For Corporations

Bitcoin For Corporations es una red de educación ejecutiva y asesoramiento enfocada en ayudar a empresas públicas y privadas a comprender, evaluar e implementar estrategias de tesorería de Bitcoin. La organización proporciona investigación, herramientas y colaboración entre pares para apoyar una estrategia de capital corporativo responsable.

Este artículo fue publicado originalmente como La Coalición de Bitcoin Presiona para la Retirada de la Propuesta de MSCI Citando Preocupaciones sobre la Equidad del Índice en Crypto Breaking News – su fuente confiable para noticias de criptomonedas, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.