El consenso general es que el mercado cripto podría experimentar otra caída en 2026, antes de un rebote más firme y fuerte, reflejando patrones cíclicos anteriores.
Y con la mayoría de Altcoins ya con caídas del 70%-90% desde el pico de finales de 2024, tal resultado podría diezmar el segmento.
Según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, los únicos tokens que pueden sobrevivir a tal debacle son aquellos con nueva liquidez a través de tesorerías de activos digitales (DATs) o ETFs.
Él añadió,
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El gráfico que compartió Young Ju mostró los principales activos cripto con DATs y ETFs o mayores posibilidades de tenerlos. Pero la mayoría de los observadores del mercado están divididos sobre si los DATs pueden sobrevivir a ventas masivas más profundas.
Evaluando el impacto de los DATs
Los críticos han argumentado que algunos DATs son vehículos utilizados por VCs para cubrir sus posiciones en altcoins y podrían fácilmente hacer dumping si el mercado cae aún más fuerte.
Mientras el debate ha sido frecuente durante un tiempo, datos limitados han mostrado que los DATs pueden vender rápidamente para proteger los mNAVs (valor de mercado a valor neto de activos), o su valoración bursátil relativa a las tenencias de criptomonedas.
SharpLink, por ejemplo, hizo dumping de millones de dólares de sus tenencias de ETH para recomprar sus acciones y aumentar su mNAV.
Un temor similar se cierne sobre Strategy, la mayor empresa pública que posee BTC en medio de un mNAV deprimido.
Y el frente de ETF no está completamente solo del lado de las ofertas. En noviembre, los ETFs de BTC spot de EE.UU. vieron salidas de $3.5 mil millones, limitando aún más la recuperación del activo.
Dicho de otra manera, mientras los DATs y ETFs pueden ser una línea de demanda crucial, también pueden ser la fuente de presión vendedora, especialmente durante una debacle más amplia.
Rendimiento de Altcoins
Fuente: Rendimiento seleccionado de altcoins (TradingView)
Pero el rendimiento variará en todo el espectro. Por ejemplo, en lo que va del año (YTD), Solana [SOL] ha disminuido un 32%, mientras que Ethereum [ETH] ha caído solo un 16%. Ambos tienen DATs y ETFs.
Por otro lado, Cardano [ADA] cayó casi un 60% pero Bitcoin Cash [BCH] subió un 16% durante el mismo período. Ambos activos no tienen ni DATs ni ETFs.
Dicho esto, la debacle cripto del Q4 ha borrado más de $600 mil millones del mercado de altcoins. De hecho, la lectura del índice de temporada de altcoins había caído a 24, indicando que era una temporada de BTC.
Fuente: CoinMarketCap
Pensamientos Finales
- A pesar de la creencia de que los DATs y ETFs pueden reducir las pérdidas más amplias de altcoins, también pueden acelerar el dumping.
- Más de $600B han sido borrados del mercado de altcoins, y podrían producirse más pérdidas si la debacle se profundiza.
Fuente: https://ambcrypto.com/cryptoquant-ceo-altcoin-liquidity-is-drying-up-this-is-the-only-chance-of-survival/
