El CEO de Tether critica la rebaja de S&P, afirma que USDT es más fuerte de lo que dicen los críticos

• El CEO de Tether, Ardoino, critica la rebaja de S&P, calificándola de basada en modelos obsoletos y datos incompletos.
• Enfatiza la sólida base de activos de USDT, ganancias, capital y el continuo papel crítico en los mercados cripto.
• Ardoino destaca las reservas de Tether, ganancias y rendimiento mensual de $500M de bonos del Tesoro de EE.UU.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha respondido enérgicamente al último informe de S&P Global, criticando a la agencia de calificación por rebajar USDt basándose en lo que Ardoino denominó "modelos heredados obsoletos" y datos incompletos. Ardoino dijo que S&P Global no tuvo en cuenta detalles vitales de fondos que demuestran que Tether es mucho más fuerte de lo que indicaba la rebaja.

En opinión de Ardoino, S&P no consideró varias "consideraciones materiales" como la base total de activos de Tether, el monto total de ganancias de Tether y el monto total de capital dentro del grupo de empresas Tether. En total, Ardoino cree que es evidente que "el valor que respalda a USDt está muy por encima de lo que comúnmente se piensa".

Además, destacó que USDt continúa desempeñando un papel muy importante en los mercados cripto globales para cada exchange e individuo. Al ser utilizado constantemente para el proceso de pago y conversión de monedas, cualquier revisión negativa, ya sea precisa o imprecisa en este caso, puede crear cierta preocupación.

S&P Rebaja USDT, Tether Responde

S&P Global emitió esta rebaja sobre la "estabilidad del precio fijo" el 26 de noviembre, cuando S&P Global redujo el nivel de estabilidad del precio fijo de USDT de 4 ("restringido") a 5 ("débil"); este es el nivel más bajo en la clasificación de 1-5 de S&P Global. Tether ha aumentado su exposición en activos de "alto riesgo" como "Bitcoin, oro, bonos corporativos, préstamos privados y otras inversiones".

Tenga en cuenta que esta es solo la segunda rebaja para USDT desde marzo de 2025 y se produce a pesar de que USDT tiene el historial más sólido posible de mantener el precio fijo a pesar de varios shocks de la industria. Los analistas se mostraron inmediatamente preocupados por esta rebaja e indicaron que esto podría seguir nublando la confianza en este stablecoin que respalda miles de millones de liquidez en esta industria todos los días.

Ardoino rechazó el análisis de S&P, diciendo que no tuvo en cuenta la fortaleza real de Tether en el dominio financiero. Destacó que en el tercer trimestre de 2025, Tether tenía un exceso de capital de $7 mil millones, reservas adicionales de alrededor de $184.5 mil millones, ganancias retenidas de $23 mil millones y otro buffer secundario de reservas de $7 mil millones.

Ardoino observó además que la organización no tuvo en cuenta el aspecto central de generación de ingresos de Tether, que es el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. A la luz de la gran cantidad de bonos a corto plazo que posee, es evidente que Tether gana alrededor de $500 millones mensuales, y esta cantidad sigue aumentando a medida que invierte más reservas en esos bonos.

También agregó que en el informe de S&P, no se había examinado la naturaleza del Grupo Tether en sí, ya que es una operación de múltiples divisiones que gana dinero de diferentes áreas.

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El debate sobre las reservas de Tether se intensifica nuevamente

La exclusión ha reabierto varios debates sobre las reservas de Tether y si la corporación puede estar sobreexpuesta a mercados no tradicionales como el oro o bitcoin.

Algunos puntos mencionados sobre esto son que el fundador de BitMEX, Arthur Hayes, cree que Tether puede estar aumentando su exposición a cada uno de los activos. Además, Hayes continúa diciendo que si el oro o Bitcoin disminuyeran dramáticamente, por ejemplo en un 30%, Tether podría enfrentar problemas en términos de absorber tales disminuciones.

Sin embargo, algunos otros expertos refutaron esta teoría. Joseph Ayoub, un ex analista senior de activos digitales en Citi, explicó que ha analizado personalmente los libros de Tether con considerable profundidad y que, en su opinión, Tether está en mucho mejor forma financiera de lo que muchos críticos le reconocen.

Ayoub llamó la atención sobre el hecho de que Tether mantiene más en reservas de lo que debe, y que muchas áreas de los balances de Tether no se capturan con precisión en los libros contables o en las descripciones de ellos que se publican al público. Ayoub observó además que Tether acumula miles de millones de dólares en ingresos por intereses cada año y, sin embargo, emplea solo a ocho personas.

Ayoub agregó además que, en su opinión, Tether está mejor capitalizado que la mayoría de los bancos del mundo.

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