Después de años de supervisión centrada en la aplicación de normas, EE.UU. se está moviendo hacia reglas escritas para las criptomonedas. En ese cambio, la Comisionada de la SEC Hester Peirce dijo que 2025 es el año en que la política financiera dará un giro.
Cambio de postura de la SEC 2025
Peirce describió un claro punto de inflexión en la agencia. Dijo que la SEC está construyendo reglas duraderas para la emisión e intercambio de tokens. Enfatizó que un marco formal está atrasado y que la claridad ahora apoya a las instituciones que ya quieren participar.
Peirce también explicó que el mercado vivió demasiado tiempo bajo una aplicación basada en casos. Señaló el trabajo del nuevo Grupo de Trabajo de Criptomonedas como el camino interno para redactar un reglamento estable. Espera que el cambio reemplace la aplicación desigual con estándares predecibles.
Al mismo tiempo, dijo que estas reglas se centrarán en lo que genuinamente es un valor. El plan señala un alcance más estrecho de la SEC sobre los tokens de spot. Ese cambio podría definir cómo funcionará la nueva emisión durante años.
División de jurisdicción CFTC vs SEC
Peirce habló sobre dividir la supervisión entre agencias. En su opinión, el mercado de tokens de spot encaja mejor en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Mientras tanto, la SEC mantiene autoridad sobre los activos cripto que cumplen con las pruebas reales de valores.
Explicó que dos reguladores revisando los mismos productos creaban fricción. Añadió que dividir la supervisión reduce las investigaciones duplicadas y los costos. La línea ahora se centra en la naturaleza del activo en lugar de etiquetar todos los tokens de la misma manera.
A continuación, planteó la formación de capital. Dijo que un camino de registro o exención para la recaudación de fondos mediante tokens puede reabrir la emisión compatible con el estilo ICO. Este paso vincula la emisión de tokens a las vías existentes de formación de capital de EE.UU., no a puertas laterales. Debido a eso, la futura emisión de tokens puede apoyarse en exenciones estándar, divulgaciones o presentaciones. Esa alineación está destinada a mover la nueva emisión desde lanzamientos informales a emisiones registradas.
Auto-custodia y privacidad financiera
Peirce calificó la custodia personal de tokens como una libertad básica. Argumentó que no se debe decir a los usuarios que deben mantener activos con intermediarios. Vinculó la libertad de custodia con la privacidad de la billetera y dijo que el control personal mejora la resiliencia del sistema.
Luego pasó a la privacidad. Dijo que los derechos de datos y el monitoreo de pagos deben proteger a los usuarios legítimos. Quiere que la privacidad financiera actúe como un escudo para la propiedad personal, no como una laguna para el abuso.
Añadió que la nueva infraestructura de activos digitales debería respetar los derechos de identidad sin exponer el historial de transacciones por defecto. A largo plazo, dijo que las reglas de pago deberían equilibrar el cumplimiento legal con el principio de protección de datos personales.
En la entrevista, Peirce usó una historia sobre sandía y mantequilla de cacahuete para describir cómo el público malinterpretó las primeras criptomonedas. El punto mostró que los críticos a menudo juzgan mal las intenciones de las criptomonedas debido a analogías poco familiares, no a evidencias. Esa tensión, dijo, debe desvanecerse a través de reglas legibles que definan los tokens con precisión. El lenguaje claro importa. Los estándares escritos reducen los malentendidos culturales.
Peirce habló sobre 2026 con confianza. Ve que la regulación integral llegará en etapas. Primero vienen las definiciones y vías de emisión. Luego viene la coordinación entre agencias. Más tarde viene la implementación completa. Dijo que la SEC está comenzando un viaje, no cerrando un debate. La línea de tiempo se centra en construir estructura antes de la aplicación. Cada etapa añade divulgación, lógica de licencias, derechos de custodia y divisiones de supervisión.
Terminó la sección de preguntas rápidas enmarcando la historia de las criptomonedas en tres eras: invención temprana, adopción centrada en intercambios, y ahora preparación institucional. La tercera era comienza cuando las reglas empiezan primero. Esa era se alinea con 2025 y se extiende hasta 2026.
Fuente: https://coinpaper.com/12763/peirce-draws-the-line-the-year-u-s-crypto-rules-finally-change
