Las stablecoins podrían remodelar la liquidez global y los pagos en medio de un 'superciclo' de 100.000 emisores

El jefe global de pagos y RWA de Polygon, Aishwary Gupta, señaló que la industria de activos digitales está en un "súper ciclo" que podría ver surgir a más de 100.000 emisores de stablecoins en los próximos cinco años.

Su proyección sigue a gobiernos, bancos y empresas que están reevaluando el papel del dinero tokenizado y su capacidad para dar forma a la asignación de capital, así como a los procesos de liquidación y flujos financieros entre países.

Los bancos luchan contra los cambios de liquidez mientras se expande la adopción de stablecoins

Gupta citó los desarrollos en Japón como evidencia de que los tokens digitales pueden utilizarse en sistemas económicos formales sin socavar el poder de las autoridades monetarias. Al usar stablecoins como JPYC para comprar bonos gubernamentales y distribuir estímulos, Japón ha demostrado que los bancos centrales pueden mantener el control de la situación utilizando herramientas macroeconómicas tradicionales, incluidos los ajustes de tasas de interés.

Gupta afirmó que estos mecanismos continúan influyendo en el comportamiento de las stablecoins de la misma manera que afectan a las monedas nacionales.

La explosión prevista de nuevos emisores, sin embargo, presenta dificultades para los modelos bancarios basados en depósitos baratos. Según Gupta, los rendimientos que ofrecen los mercados de activos digitales están atrayendo capital fuera de las cuentas tradicionales, aumentando el costo de financiación para los bancos, lo que limita su capacidad para extender crédito. Dijo que este cambio está relacionado con un punto de presión estructural que se intensificará a medida que más stablecoins entren en circulación.

En respuesta, Gupta prevé la ampliación de las aplicaciones de tokens de depósito, que permitirán a los clientes operar en el espacio digital sin retirar dinero real de las instituciones financieras. Se refirió al sistema desarrollado por J.P. Morgan, donde uno puede pedir prestado un token de depósito y utilizarlo en otro lugar. Mientras tanto, el saldo real se mantiene bajo la custodia del banco, manteniendo así la estabilidad del balance sin obstaculizar las transacciones basadas en blockchain.

Se espera que las capas de liquidación neutrales gestionen la alta fragmentación

Gupta predijo que ocurriría un fallo con las decenas de miles de stablecoins esperadas. Identificó las capas de liquidación neutrales como el método más probable para vincular varios tokens, permitiendo que se realicen pagos cuando el remitente utiliza una stablecoin particular y el destinatario utiliza una diferente.

Este método es similar a la infraestructura de red de pagos actual, en la que la complejidad está oculta para el consumidor.

La adopción corporativa se fortalece a medida que madura la infraestructura

El reciente análisis de Standard Chartered respalda la opinión de que las stablecoins están cada vez más integradas en la actividad financiera convencional. El banco informó un aumento en el uso corporativo de tokens vinculados al dólar en la gestión de tesorería, pagos transfronterizos, cobertura de divisas y acceso a liquidez equivalente en dólares estadounidenses.

Mostró la próxima asociación entre StraitsX, Ant International y Grab en 2024, que utiliza una stablecoin regulada en dólares de Singapur para permitir que los comerciantes reciban pagos instantáneos, independientemente de la moneda del cliente.

El banco también señaló que las stablecoins están ganando terreno en regiones del mundo con volatilidad monetaria, donde empresas e individuos están utilizando las monedas como una alternativa para almacenar valor. Según Standard Chartered, las discusiones regulatorias en curso y las directrices contables revisadas están llevando a una mayor participación institucional a medida que las empresas exploran las ganancias de eficiencia de la liquidación basada en blockchain.

Con una infraestructura más sólida en su lugar, el banco afirmó que las corporaciones están explorando cada vez más formas de integrar stablecoins en los procesos de pago y sistemas de tesorería, particularmente en áreas donde los sistemas transfronterizos convencionales son lentos o costosos.

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