Puntos Clave
¿Por qué Tether ha apostado fuertemente por el oro?
Según los analistas, podría ser un posicionamiento estratégico para el auge del mercado de oro tokenizado.
¿Cuánto compró?
Posee alrededor de 116 toneladas de oro en sus bóvedas, adquiridas principalmente en 2025, y ahora rivaliza con bancos centrales más pequeños como Corea.
Tether, el mayor emisor de stablecoin del mundo, se ha convertido en el principal comprador de oro en el tercer trimestre, superando la demanda de los bancos centrales.
Según los datos agregados del Financial Times (FT), Tether compró 26 toneladas de oro, superando la demanda de los bancos centrales de Kazajistán y Brasil.
Fuente: FT
Según el banco de inversión Jefferies, aparte de los bancos centrales, Tether es ahora el mayor tenedor de oro fuera de los bancos centrales, citando sus 116 toneladas de oro según el informe de certificación de reservas de septiembre.
El banco añadió que la bóveda de oro de Tether ahora "equivale aproximadamente a la de bancos centrales más pequeños, como Corea, Hungría y Grecia".
Mapeando la demanda de oro de Tether
Tether ha tenido oro como parte de las reservas que respaldan su stablecoin USDT. Sin embargo, a la luz del aumento en el precio del oro, la demanda de Tether gold (XAUT), un oro tokenizado, también se disparó.
En 2024, la demanda neta de oro de Tether osciló entre 3 y 7 toneladas por trimestre. Sin embargo, en 2025, la demanda aumentó a 23,5 toneladas en el segundo trimestre y aumentó a 25,9 toneladas en el tercer trimestre.
Fuente: FT
Durante el mismo período, el precio del oro subió casi un 40%, pasando de $3.000 a $4.300. Según Jefferies, Tether es una nueva línea de demanda para el oro y podría haber sido el catalizador detrás del rally.
El banco añadió que Tether podría estar apostando a que el oro tokenizado podría volverse mainstream, como lo hicieron las stablecoins, y podría estar posicionándose en consecuencia.
Además, los analistas señalaron que los minoristas no pueden mantener ETF de oro típicos debido a las elevadas comisiones y los requisitos mínimos de inversión.
Como resultado, Tether gold y otras versiones en cadena, como Pax gold (PAXG), podrían volverse atractivas para los minoristas. Especialmente porque no tienen restricciones de ETF.
De hecho, el oro tokenizado alcanzó un récord de $3.900 millones en oferta de mercado y rivalizó con las stablecoins en entradas.
Tether gold y Pax gold, por ejemplo, se expandieron de menos de $1.000 millones a más de $2.000 millones y $1.300 millones, respectivamente, en el segundo semestre.
Fuente: Coingecko
Esto simplemente refuerza la afirmación de Jefferies de que el oro en cadena ha ido ganando tracción. Sin embargo, queda por ver si el impulso continuará después de que la SEC establezca reglas claras para los mercados tokenizados.
Fuente: https://ambcrypto.com/why-tether-became-the-worlds-largest-buyer-of-gold-in-q3/
