S&P Global Ratings rebajó la calificación del stablecoin USDT de Tether debido a los riesgos derivados de las caídas del precio de Bitcoin y detalles poco claros sobre las reservas, calificando su estabilidad como débil. La firma advierte sobre una posible falta de garantía si los activos de alto riesgo disminuyen, aunque Tether mantiene un respaldo completo y disputa la evaluación.
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S&P destaca la volatilidad de Bitcoin como un riesgo clave para las reservas de USDT.
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Tether proporciona transparencia limitada sobre custodios y contrapartes.
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USDT, con un volumen de trading 24h de $76.9 mil millones según datos de CoinGecko, sigue siendo el principal stablecoin a pesar de la rebaja.
S&P Global Ratings rebaja la calificación de Tether USDT por riesgos de Bitcoin y problemas de transparencia. Explore cómo esto impacta a los stablecoins y la estabilidad cripto. Manténgase informado sobre la respuesta de Tether y perspectivas futuras.
¿Cuál es la razón detrás de la rebaja de calificación de USDT de Tether por S&P Global Ratings?
S&P Global Ratings rebajó la calificación del stablecoin USDT de Tether, citando vulnerabilidades que podrían llevarlo a perder su paridad 1:1 con el dólar estadounidense. Las principales preocupaciones involucran el valor de los activos de respaldo como Bitcoin, que recientemente ha disminuido, potencialmente dejando a USDT sin suficiente garantía. A pesar de tener una gran parte de las reservas en seguros bonos del Tesoro de EE.UU., S&P señala detalles insuficientes sobre custodios y gestión de riesgos como factores agravantes.
¿Qué tan expuesto está USDT a las fluctuaciones del precio de Bitcoin?
La rebaja se deriva de la exposición de USDT a activos de alto riesgo, incluido Bitcoin, que forma parte de sus reservas. Según el informe de S&P Global Ratings, una fuerte caída en el valor de Bitcoin—combinada con disminuciones en otras tenencias volátiles—podría erosionar la cobertura de las reservas, empujando a USDT por debajo de su paridad. Según datos recientes de CoinGecko, USDT cuenta con un volumen de trading 24h de $76.9 mil millones, subrayando su dominio, pero esta dependencia de activos cripto aumenta la vulnerabilidad. S&P también critica las divulgaciones limitadas de Tether sobre contrapartes y proveedores bancarios, lo que oscurece el verdadero perfil de riesgo. El análisis experto de agencias de calificación financiera como S&P enfatiza que sin segregación de activos o un marco regulatorio fuerte, los stablecoins enfrentan riesgos de insolvencia durante el estrés del mercado. Precedentes históricos, como el colapso de Terra UST en 2022 que eliminó $40 mil millones y desencadenó bancarrotas generalizadas, ilustran estos peligros. Tether responde que sus reservas están predominantemente en equivalentes de dólares estadounidenses de bajo riesgo, pero el escrutinio regulatorio continuo, incluidas investigaciones pasadas sobre la transparencia de las reservas, persiste.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa la rebaja de S&P Global Ratings para los tenedores de Tether USDT?
La rebaja de S&P señala mayores riesgos para la estabilidad de USDT, particularmente si Bitcoin cae aún más, potencialmente llevando a una falta de garantía. Los tenedores deben monitorear de cerca los informes de reservas, ya que la calificación destaca brechas de transparencia. Tether insiste en su resiliencia, habiendo honrado todas las redenciones durante una década sin problemas, pero la diversificación en otros stablecoins puede ser prudente para usuarios adversos al riesgo.
¿Por qué Tether no está de acuerdo con la evaluación de S&P sobre USDT?
Tether rechaza firmemente la calificación débil de S&P para USDT, argumentando que los modelos tradicionales no capturan el historial probado del stablecoin a través de crisis como quiebras bancarias y volatilidad del mercado. El CEO Paolo Ardoino declaró en X que tales calificaciones históricamente han engañado a los inversores hacia empresas heredadas en colapso, y Tether lleva la crítica como una insignia de honor mientras enfatiza redenciones sin restricciones y adopción creciente.
Puntos clave
- Riesgos de exposición a Bitcoin: Las reservas de USDT vinculadas a activos en declive como Bitcoin podrían poner en peligro su paridad, según advierte S&P Global Ratings.
- Preocupaciones de transparencia: Detalles limitados sobre custodios y gestión de riesgos socavan la confianza, a pesar de las tenencias seguras en Tesoros de EE.UU.
- Defensa de Tether: La compañía destaca una década de estabilidad e invita a auditorías independientes para afirmar su respaldo.
Conclusión
La rebaja de calificación de Tether USDT por S&P Global Ratings subraya los desafíos continuos en la transparencia de stablecoins y los riesgos vinculados a Bitcoin, potencialmente afectando la columna vertebral del ecosistema cripto más amplio. Mientras Tether disputa los hallazgos con evidencia de resiliencia y redimibilidad completa, los inversores deben sopesar estos factores en medio de presiones regulatorias. A medida que crece la adopción, divulgaciones más claras podrían reforzar la confianza—esté atento a actualizaciones sobre auditorías y reacciones del mercado para garantizar decisiones informadas en este panorama en evolución.
A raíz de la evaluación de S&P Global Ratings, el sector de stablecoins enfrenta un renovado escrutinio. USDT, emitido por la firma Tether con sede en El Salvador, sirve como un puente crítico para los traders que evitan la banca tradicional en transacciones cripto. Se posiciona como un dólar digital, respaldado por reservas que incluyen dólares, Tesoros y otros activos para mantener la estabilidad. Sin embargo, controversias pasadas, incluidas investigaciones regulatorias y demandas sobre la opacidad de las reservas, han ensombrecido sus operaciones. Tether ha expresado disposición para auditorías de las Big Four para verificar sus afirmaciones.
El informe de S&P detalla múltiples debilidades: transparencia inadecuada en la gestión de reservas, ausencia de protecciones contra insolvencia y limitaciones de redimibilidad. Un portavoz de Tether señaló el aumento de casos de uso que impulsan la adopción de USDT, desde DeFi hasta pagos transfronterizos. La publicación en X del CEO Paolo Ardoino el 26 de noviembre de 2025 desestimó la calificación, afirmando: "Llevamos vuestro desprecio con orgullo. Los modelos de calificación clásicos construidos para instituciones financieras heredadas históricamente llevaron a inversores privados e institucionales a invertir su riqueza en compañías que, a pesar de atribuírseles calificaciones de grado de inversión, colapsaron, empujando a los reguladores mundiales a desafiar tales modelos, la independencia y evaluación objetiva de todas las principales agencias de calificación."
Los stablecoins como USDT son fundamentales, pero no inmunes a fallos de paridad. En 2023, USDC cayó a 87 centavos después de que las reservas estuvieran expuestas al colapso de Silicon Valley Bank, resuelto una vez transferido. La implosión de Terra UST en 2022, un stablecoin algorítmico, ejemplifica riesgos catastróficos, creando un vacío de $40 mil millones y desencadenando bancarrotas en la industria. El análisis de S&P, basado en estos eventos, califica la garantía de USDT como vulnerable, especialmente con las recientes caídas de Bitcoin.
A pesar de estas preocupaciones, la posición de mercado de USDT permanece sin desafíos como el activo cripto más negociado y el tercero más grande por capitalización. Su utilidad para facilitar entradas y salidas fluidas de mercados volátiles cementa su papel. Expertos financieros de agencias como S&P abogan por marcos robustos para mitigar amenazas sistémicas. La declaración de Tether reafirma la integridad operativa: "USDT ha operado durante más de una década y ha mantenido consistentemente una resiliencia completa a través de crisis bancarias, fallos de exchanges, choques de liquidez y volatilidad extrema del mercado. A lo largo de su historia, Tether nunca ha rechazado una solicitud de redención de un usuario verificado."
Mirando hacia adelante, esta rebaja puede impulsar divulgaciones mejoradas o intervenciones regulatorias, dando forma a la evolución de los stablecoins. Para los participantes cripto, entender estas dinámicas es esencial para navegar los riesgos en un espacio de activos digitales en maduración.
Source: https://en.coinotag.com/sp-warns-tethers-usdt-could-lose-peg-if-bitcoin-price-declines
