¿Está Bitcoin impulsando el mercado financiero más amplio?

La caída de Bitcoin por debajo de los $90,000 el jueves catalizó una impresionante reversión en los mercados financieros, planteando preguntas sobre si la criptomoneda se ha convertido en la cola que mueve al perro para los traders de renta variable.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, observó la correlación desarrollarse en tiempo real. "Poco antes de las 11 a.m. EST, estaba en una llamada, donde me preguntaban sobre el renacimiento del entusiasmo del mercado de renta variable", escribió Sosnick en una publicación de blog. Con el S&P 500 cotizando un 1.5% más alto en ese momento, su interlocutor preguntó si el rally podría continuar.

Sosnick dijo que estaba "preocupándose porque Bitcoin estaba una vez más coqueteando con el nivel de $90,000". Cuando le preguntaron si una ruptura en Bitcoin realmente podría afectar a todo el mercado de acciones de EE.UU., respondió: "Desafortunadamente, sí. Se ha convertido en un proxy para la especulación que no puedo ser la única persona usándolo como señal".

Minutos después, el S&P 500 devolvió más de la mitad de sus ganancias mientras Bitcoin bajaba. "Para bien o para mal, se demostró que tenía razón casi inmediatamente", escribió Sosnick.

Bitcoin se desplomó un 6.5% hasta los $86,286 al final del día, mientras que Ethereum cayó un 6.47% hasta los $2,842.33. La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 5.55% hasta los $2.97 billones. Según Coinglass, las liquidaciones alcanzaron aproximadamente $833 millones durante el período de 24 horas, con posiciones long representando $714 millones y aproximadamente 227,500 traders forzados a salir.

Sosnick señaló que los algoritmos parecían estar actuando sobre la relación entre las acciones y Bitcoin. "Los movimientos en bitcoin y los futuros del Nasdaq 100 se alinean casi perfectamente tanto en períodos de 2 días como de 3 semanas", escribió.

Como trader sistemático él mismo, el patrón indicaba una ejecución algorítmica basada en la correlación: "Si bien la correlación no es causalidad, eso puede convertirse en el caso si traders grandes y pequeños lo están usando como base para su toma de decisiones".

"La impresionante reversión de esta mañana es una señal de que la psicología del mercado se ha vuelto bastante frágil", escribió Sosnick.

La venta borró las ganancias tempranas provocadas por los fuertes resultados de Nvidia, con el S&P 500 cerrando a la baja un 1.56% en 6,538.76, el Nasdaq Composite hundiéndose un 2.2%, y el Dow Jones Industrial Average cayendo 386 puntos. Los tres índices marcaron su mayor reversión desde un máximo intradía a territorio negativo desde el 8 de abril.

Las condiciones del mercado también fueron influenciadas por el cambio en las expectativas de la Reserva Federal, con una disminución en la probabilidad de un recorte de tasas en la reunión del 9-10 de diciembre tras el informe retrasado de nóminas no agrícolas de septiembre, que mostró 119,000 empleos añadidos con un desempleo del 4.4%.

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