El auge de las stablecoins obliga al Comité de Basilea a reconsiderar las reglas punitivas para los bancos

El explosivo aumento de las stablecoins ha desencadenado presión de los bancos y reguladores estadounidenses sobre el Comité de Basilea para reconsiderar sus estrictos requisitos de capital para los activos cripto.

A pesar de comercializarse como monedas digitales de menor riesgo, las stablecoins siguen sujetas al mismo tratamiento regulatorio severo que las criptomonedas volátiles bajo las actuales normas de Basilea.

Erik Thedéen, presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, reconoció en una entrevista con Financial Times que el marco global necesita recalibración.

Sin embargo, señaló que las perspectivas conflictivas entre los reguladores internacionales dificultan el consenso.

Las regulaciones existentes exigen que los bancos mantengan reservas de capital sustanciales contra posibles pérdidas cripto.

Tras la resistencia de EE.UU. y Reino Unido para adoptar estos estándares, el auge de las stablecoins ha intensificado las demandas de reforma.

"Lo que ha ocurrido ha sido bastante dramático", comentó Thedéen.

El gobernador del banco central sueco añadió que el boom de las stablecoins y su creciente presencia en el mercado requieren una nueva perspectiva regulatoria.

Gobernador del Riksbank Erik Thedeen. | Fuente: Reuters

USDT y USDC atrapadas en la clasificación de 'activos más riesgosos' de Basilea

El Comité de Basilea actualmente impone un peso de riesgo del 1.250% sobre las tenencias bancarias de activos cripto sin respaldo, como Bitcoin y Ethereum, clasificándolos entre los activos más peligrosos según los estándares bancarios globales.

Estas regulaciones, finalizadas hace tres años, están programadas para entrar en vigor el 1 de enero.

Bajo este marco, los bancos deben reservar $1,25 en capital por cada $1 de cripto que posean, haciendo que el compromiso directo con cripto sea financieramente inviable para la mayoría de las instituciones financieras.

En consecuencia, los bancos han evitado mantener o proporcionar préstamos contra estos activos, manteniendo las criptomonedas en gran medida fuera de los balances institucionales.

Este enfoque severo, inicialmente concebido como medida protectora, ahora está siendo reevaluado a medida que el uso de stablecoins se expande y las principales economías siguen caminos regulatorios divergentes.

La Fed rechaza las reglas de Basilea

El año pasado, el Comité de Basilea revisó sus estándares para someter todos los activos cripto que operan en blockchains sin permisos a restricciones máximas de capital.

Esta revisión captura stablecoins ampliamente utilizadas como USDT de Tether y USDC de Circle bajo la ponderación de riesgo del 1.250%.

"El enfoque en ese entonces estaba muy centrado en los bitcoins de este mundo", explicó Thedéen.

"No, por supuesto, ahora todos hablan de stablecoins. Registros sin permisos: ¿Son tan riesgosos como pensábamos? ¿O hay un argumento para verlo de manera diferente? Necesitamos comenzar a analizar. Pero debemos ser bastante rápidos en esto."

Las instituciones financieras están aumentando la presión sobre los reguladores para revisar estos estándares.

En agosto, grupos de Wall Street contactaron al Comité de Basilea, advirtiendo que las regulaciones cripto actuales hacen que la participación bancaria en los mercados de activos digitales sea económicamente impráctica.

Según el FT, la Reserva Federal de EE.UU., a través de Michelle Bowman, vicepresidenta de supervisión de la Fed, declaró el mes pasado que los pesos de riesgo de Basilea no se implementarán porque carecen de fundamento práctico.

El Banco de Inglaterra ha optado similarmente por no implementar las reglas tal como están estructuradas actualmente, según una fuente informada.

Japón también se ha unido a la resistencia.

Minoru Aosaki, quien dirige la oficina internacional de la Agencia de Servicios Financieros de Japón, dijo a Central Banking durante una entrevista en Tokio que Japón no adoptará los estándares de activos cripto del Comité de Basilea.

La UE ha adoptado partes del marco pero excluyó secciones que abordan los registros sin permisos y los requisitos de capital relacionados.

Marco de Basilea 2022 preparado para revisión mientras Trump respalda las stablecoins

Bloomberg, sin embargo, ha informado que el Comité de Basilea planea revisar su marco de 2022 el próximo año con términos más acomodaticios para los bancos que ingresan a los mercados cripto.

Según el informe, numerosos bancos consideraron que las reglas existentes desalientan activamente la participación en servicios de criptomonedas y stablecoins.

No obstante, Thedéen advirtió que lograr un consenso regulatorio sigue siendo difícil debido a desacuerdos fundamentales sobre los niveles de riesgo cripto y el papel apropiado para las monedas digitales emitidas por bancos.

"Ir más allá en este momento es difícil, porque soy el presidente y hay tantas opiniones diferentes en este comité", dijo.