El apalancamiento de ETH se dispara mientras el precio se estanca – ¿Una señal de riesgo importante?

El mercado de derivados de Ethereum está mostrando una señal de advertencia, con datos de Binance que muestran que el ratio de apalancamiento estimado (ELR) de la moneda subió a un récord de 0,5617 el 19 de noviembre, mientras que el precio spot fluctuaba alrededor de $3.000.

Los expertos sugieren que esta combinación de apalancamiento extremo y acción de precio plana hace que la criptomoneda sea vulnerable a un movimiento brusco en cualquier dirección.

Apalancamiento récord se encuentra con precio plano mientras la liquidez se reinicia

Según la plataforma de análisis Arab Chain, el actual nivel máximo histórico del ELR de ETH, que es una medida de la cantidad de capital prestado en uso dentro del mercado, apunta a un espacio de derivados inusualmente concurrido.

La situación es particularmente llamativa porque está ocurriendo mientras el precio de Ethereum muestra una volatilidad de precios mínima, fluctuando en una banda estrecha entre $3.000 y $3.160 durante el último día. En términos simples, los traders están usando más apalancamiento que nunca para abrir posiciones tanto long como short, aunque el precio en sí no muestra una tendencia fuerte.

La firma dijo que con tanto dinero prestado en juego, incluso un pequeño cambio de precio podría desencadenar una cascada de liquidaciones automáticas, obligando a los especuladores a vender o recomprar sus posiciones, moviendo bruscamente los precios hacia arriba o hacia abajo.

Históricamente, picos similares en el apalancamiento han sido seguidos típicamente por enormes reversiones, y la desconexión actual, según los expertos, sugiere que "la probabilidad de un shock de precios es significativamente más alta de lo habitual".

Respaldando los aspectos técnicos bajistas, la actividad en la cadena revela una falta de nuevos inversores minoristas. Un análisis de CryptoQuant encontró que los depósitos de nuevos usuarios en la blockchain Ethereum se han mantenido planos, incluso durante su carrera hacia los $5.000 a principios de este año.

Esto indica que el capital existente, en lugar de la nueva demanda, ha impulsado en gran medida la acción de precios reciente, haciendo que el activo sea más vulnerable a caídas bruscas.

Minoristas aún cautelosos mientras ETH prueba el caso de fondo de mercado

Bajo la superficie, el precio de ETH está mostrando signos de tensión pero no de colapso. Al momento de escribir, los datos de CoinGecko situaban el valor del activo alrededor de $3.100, bastante plano en las últimas 24 horas, pero con una caída de casi un 13% en los últimos siete días y alrededor del 24% durante el mes.

La moneda también se mantiene sin cambios año tras año, pero está por debajo de su pico de agosto de 2025 cerca de $4.950 en casi un 38%. Eso deja a la segunda criptomoneda más grande del mundo en una amplia corrección mientras se mantiene muy por encima de los mínimos del ciclo a largo plazo.

Los analistas citados esta semana argumentaron que la liquidez se ha "reiniciado por completo", un patrón que a menudo se ha alineado con fases de fondo en lugar de colapsos completos. Además, las métricas de CryptoQuant muestran que la participación minorista sigue siendo moderada incluso después de que ETH probara la banda de $4.000-$5.000 a principios de este año, haciendo eco de ciclos anteriores donde importantes rallies siguieron a un crecimiento moderado de nuevos usuarios.

En otros lugares, comentaristas como CrediBULL Crypto han sugerido que Ethereum podría superar a Bitcoin hacia un nuevo máximo histórico una vez que la liquidez regrese y el sentimiento mejore, señalando un potencial alcista "sin explotar" para el par ETH/BTC.

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