Puntos Clave
¿Es probable otra liquidación del mercado cripto?
Con $1,1 billones borrados y el retorno de la volatilidad macro, el mercado de criptomonedas sigue siendo vulnerable a pérdidas en cascada.
¿Cómo se están posicionando los inversores?
El escaso soporte de compra y el alto riesgo de apalancamiento están inclinando la preferencia de los inversores hacia las acciones, mientras que las criptomonedas luchan por encontrar una base estable.
¿Se está preparando el mercado cripto para otra cascada al estilo de octubre?
Desde el punto de vista del flujo de capital, ese escenario no es poco realista. Durante los últimos 41 días, el mercado cripto ha borrado $1,1 billones en capitalización total de mercado. Y aún así, la capitalización de mercado está 10% por debajo de los niveles vistos durante el crash de octubre.
En resumen, una recuperación real del mercado aún no ha comenzado.
Como resultado, la paciencia de los HODLers está siendo seriamente puesta a prueba.
Y con el retorno de la volatilidad macro, las condiciones se están endureciendo rápidamente. Entonces, ¿se está preparando el mercado para otra gran liquidación antes de que comience una recuperación real?
La fragilidad del mercado cripto alcanza un punto crítico
El mercado es tan frágil que un movimiento bajista podría desencadenar una cascada.
Para empezar, la capitalización total del mercado cripto ha impreso velas rojas consecutivas, reflejando casi un 20% de salida solo en los últimos tres días. Como resultado, aproximadamente $1,8 mil millones han sido eliminados del mercado de derivados.
Notablemente, el 73% de estas liquidaciones provino de posiciones long, totalizando $1,3 mil millones.
Esto, a su vez, respalda el argumento reciente de Tom Lee de que el apalancamiento está erosionando el apetito de riesgo de los inversores, manteniendo en espera cualquier recuperación significativa.
Fuente: CryptoQuant
Basándose en eso, los datos son consistentes con lo que está sucediendo en cadena.
Las reservas de Bitcoin [BTC] han comenzado a aumentar nuevamente, con las tenencias en CEXs subiendo un 0,63% en los últimos tres días hasta 2,395 millones de BTC. En términos prácticos, eso son 15k BTC regresando, aproximadamente $1,4 mil millones a precios actuales.
En pocas palabras, el mercado cripto no tiene una oferta lo suficientemente fuerte para absorber más volatilidad.
Entonces, la verdadera pregunta es, ¿qué sucede ahora que la reapertura del gobierno de EE. UU. trae datos económicos clave de vuelta a la mezcla?
Comienza una nueva semana de presión macro, poniendo a los mercados en alerta
La semana está llena de una pesada alineación de datos económicos.
Tanto los informes de septiembre como los de octubre (incluido el informe de empleo) finalmente están listos para salir después de que el cierre los empujara al atraso. Pero más allá de los datos macro, hay otro catalizador importante en juego.
Nvidia [NVDA] está lista para reportar ganancias, con un movimiento implícito de +/- 7,5%, señalando un cambio de $345 mil millones en capitalización de mercado. Esa es una enorme cantidad de capital con claro potencial para influir en los flujos hacia el mercado cripto.
Fuente: TradingView (NVDA/USD)
Notablemente, esta divergencia se está traduciendo en acción de precios.
En base trimestral, NVDA todavía está arriba un 1,92%, mientras que BTC está abajo un 16,64%, marcando su Q4 más débil desde 2019. Acercándonos, NVDA cerró su último día de trading el 14 de noviembre con un alza del 1,77% frente a la caída del 5,2% de BTC.
En general, con alta volatilidad, escaso soporte de compra y riesgo de apalancamiento elevado, los inversores están favoreciendo las acciones sobre las criptomonedas.
En este contexto, a medida que aumenta la presión macro, otra cascada del mercado cripto parece cada vez más probable.
Fuente: https://ambcrypto.com/1-1t-gone-heres-why-the-crypto-market-could-see-another-liquidation-cascade/
