El yen japonés (JPY) atrae fuertes compradores por segundo día consecutivo y sube a un máximo de una semana frente a un dólar estadounidense (USD) más débil durante la sesión asiática del miércoles. Los comentarios del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes alimentaron especulaciones sobre una posible intervención gubernamental para frenar una mayor debilidad del JPY. Además, el resultado de una reunión de alto perfil entre la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, y el Presidente de EE.UU., Donald Trump, también contribuye al rendimiento relativo del JPY.
Mientras tanto, los comentarios de apoyo del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, junto con las apuestas por una inminente subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ), proporcionan un impulso adicional al JPY. El USD, por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed) y arrastra al par USD/JPY más cerca de los 151,00 medios en la última hora. El BoJ, sin embargo, podría resistirse a un endurecimiento temprano en medio de los agresivos planes de gasto fiscal de Takaichi. Esto podría limitar al JPY antes de la crucial decisión de tipos de la Fed y la reunión de política del BoJ.
El yen japonés se beneficia de los temores de intervención y la divergencia de políticas BoJ-Fed
- El miércoles, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, instó al gobierno de Japón a permitir espacio de política al Banco de Japón para mantener ancladas las expectativas de inflación y evitar un exceso de volatilidad en el tipo de cambio. Los comentarios revivieron las expectativas del mercado de que EE.UU. podría continuar presionando a Japón para que endurezca la política monetaria más rápidamente.
- Esto sigue a una intervención verbal del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes, enfatizando la importancia de movimientos estables de Forex (FX) que reflejen los fundamentos económicos. Kiuchi añadió que planea evaluar el impacto de los cambios en el Forex (FX) en la economía de Japón y que es importante evitar fluctuaciones rápidas a corto plazo.
- Además, el Presidente de EE.UU., Donald Trump, y la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, firmaron un acuerdo que establece un marco para asegurar la minería y procesamiento de tierras raras y otros minerales críticos. Esto contribuye al rendimiento relativo del yen japonés frente a sus pares del G-10 por segundo día consecutivo.
- Mientras tanto, la postura pro-estímulo de Takaichi para revitalizar la economía podría retrasar aún más el plan de endurecimiento del BoJ. Los traders, sin embargo, parecen convencidos de que el banco central eventualmente subirá las tasas de interés en diciembre o a principios del próximo año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas dovish de la Reserva Federal.
- Se anticipa universalmente que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de dos días más tarde hoy. Además, los traders han estado valorando una mayor probabilidad de otro recorte de tasas en diciembre, lo que mantiene deprimido al dólar estadounidense y contribuye a la caída correctiva en curso del par USD/JPY.
- Aparte de la crucial decisión de tasas de la Fed, los participantes del mercado examinarán de cerca la última actualización de política del BoJ el jueves. Una señal hawkish adicional sería suficiente para impulsar aún más el JPY. Sin embargo, una inclinación sorprendentemente dovish, aunque improbable, negaría cualquier perspectiva positiva para el JPY y provocaría ventas agresivas.
USD/JPY podría encontrar un soporte decente y atraer compradores cerca de 151,10-151,00
El fracaso de esta semana cerca del obstáculo de 153,25-153,30, o el máximo mensual, constituye la formación de un patrón de doble techo bajista en el gráfico diario y respalda el caso de un movimiento de depreciación adicional para el par USD/JPY. Dicho esto, los osciladores en dicho gráfico se mantienen en territorio positivo, lo que sugiere que cualquier deslizamiento adicional podría encontrar algún soporte cerca de la región 151,10-151,00. Una ruptura convincente por debajo de esta última, sin embargo, debería allanar el camino para pérdidas más profundas hacia la marca psicológica de 150,00 con algún soporte intermedio cerca de la zona 150,45.
Por otro lado, cualquier recuperación significativa más allá del pico de la sesión asiática, alrededor del área 152,20, es más probable que atraiga a nuevos vendedores y permanezca limitada cerca de la región 152,90-153,00. Algunas compras de seguimiento, que conduzcan a una mayor fortaleza más allá de la zona 153,25-153,30, se verán como una nueva ruptura y permitirán al par USD/JPY reclamar la marca de 154,00. El impulso podría extenderse más hacia la siguiente resistencia relevante cerca de los 154,00 medios en ruta hacia la región 154,75-154,80 y la marca psicológica de 155,00.
Preguntas frecuentes sobre el yen japonés
El yen japonés (JPY) es una de las monedas más negociadas del mundo. Su valor está ampliamente determinado por el rendimiento de la economía japonesa, pero más específicamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses, o el sentimiento de riesgo entre los traders, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de la moneda, por lo que sus movimientos son clave para el yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas a veces, generalmente para reducir el valor del yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La política monetaria ultra flexible del BoJ entre 2013 y 2024 causó que el yen se depreciara frente a sus principales pares de divisas debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales. Más recientemente, el desmantelamiento gradual de esta política ultra flexible ha dado cierto apoyo al yen.
Durante la última década, la postura del BoJ de mantener una política monetaria ultra flexible ha llevado a una ampliación de la divergencia de políticas con otros bancos centrales, particularmente con la Reserva Federal de EE.UU. Esto apoyó una ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favoreció al dólar estadounidense frente al yen japonés. La decisión del BoJ en 2024 de abandonar gradualmente la política ultra flexible, junto con los recortes de tasas de interés en otros bancos centrales importantes, está estrechando este diferencial.
El yen japonés a menudo se ve como una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de estrés del mercado, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. Los tiempos turbulentos probablemente fortalecerán el valor del yen frente a otras monedas consideradas más arriesgadas para invertir.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-retreats-from-one-week-high-against-usd-focus-remains-on-fed-boj-decisions-202510290220
