La desregulación bancaria permitirá desbloquear 2,6 billones de dólares de capacidad crediticia de Wall Street

Wall Street está a punto de recibir un impulso histórico. Nuevos hallazgos de Alvarez & Marsal muestran que la campaña de desregulación de la administración Trump abrirá casi $2,6 billones en nuevo poder de préstamo para los bancos estadounidenses.

La reversión de las reglas de capital posteriores a la crisis, aquellas diseñadas después de la Gran Recesión en 2008, se espera que libere $140 mil millones en capital bloqueado para los mayores prestamistas de América, generando presión sobre los reguladores en Europa y Asia para reconsiderar sus propios límites.

Desde que Donald Trump regresó a la Casa Blanca hace nueve meses, los reguladores estadounidenses han flexibilizado las restricciones que alguna vez obligaron a los bancos a mantener grandes reservas para absorber pérdidas. Las reglas actualizadas fortalecerán la posición de muchos gigantes de Wall Street, permitiéndoles canalizar más dinero hacia IA, centros de datos e infraestructura energética, mientras también aumentan los pagos a los accionistas.

La reversión de políticas beneficiará a las instituciones financieras más grandes mucho más que a los bancos regionales que luchan con los costos crediticios y el endurecimiento de la liquidez.

La campaña de desregulación de Trump desbloquea un enorme poder de préstamo

Fernando de la Mora, codirector de servicios financieros en Alvarez & Marsal, dijo que Trump está "iniciando una gran ola de desregulación, desbloqueando una enorme cantidad de capacidad, lo que dará un impulso económico masivo y un aumento de ganancias".

Los datos de la consultora muestran una reducción del 14% en los requisitos de capital común de nivel uno para los bancos estadounidenses, una regla que dicta cuánto capital debe mantenerse contra pérdidas. Esa reducción por sí sola podría aumentar las ganancias por acción en un 35% y los rendimientos sobre el capital común tangible en un 6%, ayudando a los bancos a escalar el crédito y profundizar en mercados de alto rendimiento como el cripto y la financiación de IA.

El informe completo detalla cómo una desregulación similar podría extenderse a otros mercados, ya que se espera que el Reino Unido reduzca los requisitos de capital bancario en un 8%, probablemente para preservar la competitividad con EE.UU. Pero los reguladores de la UE están tomando un camino diferente, preparándose para aumentar los requisitos en un 1%, mientras que Suiza está preparada para un salto aún mayor de hasta el 33%. La propuesta suiza podría obligar a UBS a recaudar $26 mil millones en capital fresco después de rescatar a Credit Suisse, una medida destinada a prevenir otro shock financiero.

"Esto va a impulsar una mayor ganancia de cuota de mercado por parte de los bancos estadounidenses", agregó de la Mora, diciendo que los bancos del Reino Unido mantendrían terreno mientras que los prestamistas suizos y de la UE pierden impulso. Con restricciones más flexibles y miles de millones en fondos liberados, Wall Street está posicionado para superar a los rivales globales a medida que el equilibrio se inclina nuevamente hacia el dominio estadounidense.

La Reserva Federal y los reguladores respaldan la flexibilización a pesar de la preocupación global

JPMorgan Chase probablemente verá el mayor beneficio, con un estimado de $39 mil millones en capital liberado de su balance. Eso aumentará sus ganancias por acción en un 31% y su rendimiento sobre el capital en un 7%, dándole flexibilidad adicional para prestar e invertir. Dentro de Washington, Michelle Bowman, recientemente nombrada vicepresidenta de supervisión en la Reserva Federal, ha sido una de las voces más fuertes para flexibilizar las reglas de capital. Ha criticado los estrictos estándares de la última década, argumentando que "empujaron los préstamos hacia los mercados de crédito privado" y redujeron la actividad bancaria tradicional.

Los reguladores ya han esbozado planes para relajar los requisitos para que los bancos mantengan niveles fijos de capital de alta calidad en relación con los activos totales. También pretenden cambiar los colchones de capital adicionales para los bancos más grandes y rediseñar las pruebas de estrés anuales que limitan la toma de riesgos.

Huw van Steenis, vicepresidente de Oliver Wyman, dijo: "Hay un boom de inversión de capital en EE.UU. que debe financiarse — para IA, centros de datos, infraestructura energética y cierta relocalización. Esta recalibración de la regulación ayudará a los bancos a inclinarse hacia esta ola de financiamiento". Su comentario refleja la anticipación del sector privado de una expansión masiva del crédito a medida que las reglas se flexibilizan.

Pero no todos están de acuerdo. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, advirtió contra una "reversión regulatoria" que podría poner en peligro la estabilidad financiera. Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, agregó que los reguladores deben evitar "tirar al bebé con el agua del baño" mientras ajustan la supervisión.

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