La Ley GENIUS podría acabar con las prácticas bancarias de pagar menos a los depositantes minoristas, dice ejecutivo de Multicoin Capital

TLDR

• La Ley GENIUS prohíbe el interés directo en stablecoins, pero permite pagos de afiliados.
• Las grandes empresas tecnológicas pronto podrían ofrecer rendimientos de stablecoin, compitiendo con los bancos tradicionales.
• La adopción de stablecoin podría provocar salidas de depósitos bancarios por valor de 6,6 billones de dólares.
• Las cuentas de ahorro tradicionales ofrecen intereses bajos, mientras que las stablecoins proporcionan rendimientos más altos.

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Se espera que la Ley GENIUS, centrada en stablecoins y aprobada en julio, provoque un cambio en el panorama financiero. Tushar Jain, cofundador y socio director de Multicoin Capital, cree que la ley señala el fin de los bancos que pagan poco a los depositantes minoristas. Sugiere que grandes empresas tecnológicas como Meta, Google y Apple pronto competirán con los bancos tradicionales ofreciendo mejores rendimientos en stablecoins, dejando a la industria bancaria la opción de adaptarse o enfrentar desafíos significativos.

La Ley GENIUS y el fin de los bajos rendimientos bancarios

La Ley GENIUS prohíbe a los emisores de stablecoin ofrecer pagos de intereses directos a los poseedores de tokens. Esta ley, sin embargo, no cierra un posible vacío legal: los emisores de stablecoin podrían ofrecer rendimientos a través de sus afiliados, como los intercambios de criptomonedas. Este vacío ha causado preocupación entre los grupos bancarios, que han pedido a los reguladores que lo aborden, temiendo que pueda socavar el sistema bancario tradicional.

Jain argumenta que este cambio permitirá tasas más competitivas en stablecoins en comparación con las bajas tasas de interés ofrecidas por los bancos tradicionales. Con cuentas de ahorro tradicionales que ofrecen tasas promedio de alrededor del 0,40% en EE.UU. y 0,25% en Europa, stablecoins como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) están proporcionando rendimientos significativamente más altos a través de plataformas de préstamos. Estas plataformas actualmente ofrecen tasas de hasta el 4%, lo que presiona a los bancos a aumentar sus propias tasas de interés de depósito para seguir siendo competitivos.

Potencial para que las grandes tecnológicas entren en el sector financiero

Jain también predice que las principales empresas tecnológicas como Meta, Google y Apple comenzarán a competir con los bancos por los depósitos minoristas. Estas empresas, con sus amplias bases de clientes y capacidades tecnológicas, podrían ofrecer rendimientos superiores de stablecoin y experiencias de usuario mejoradas. Si entran en el mercado de stablecoin, podrían ofrecer pagos instantáneos 7x24 que rivalicen con los servicios bancarios tradicionales.

Este cambio podría dar a los consumidores más opciones para gestionar su dinero, potencialmente desviando grandes cantidades de capital de los bancos. A medida que los gigantes tecnológicos exploran la emisión de stablecoin para reducir comisiones y mejorar las transacciones transfronterizas, podrían atraer a usuarios que buscan rendimientos más altos y mejor servicio que el que pueden proporcionar los bancos tradicionales.

Riesgos de la adopción masiva de Stablecoin

El Departamento del Tesoro de EE.UU. ha advertido que la adopción generalizada de stablecoins podría resultar en salidas sustanciales de los sistemas bancarios tradicionales. Según las estimaciones, esto podría ascender a 6,6 billones de dólares en depósitos perdidos. Tal cambio aumentaría el riesgo crediticio para bancos y empresas, ya que habría menos depósitos disponibles para financiar préstamos.

Una disminución en el capital disponible para los bancos podría llevar a tasas de interés más altas y menos préstamos, lo que podría perjudicar a empresas y hogares. Las preocupaciones del Tesoro reflejan los desafíos potenciales que enfrentarían los bancos si los consumidores acuden en masa a las stablecoins en busca de mejores rendimientos. Los bancos tradicionales podrían tener dificultades para mantener su base de depósitos mientras intentan ofrecer rendimientos competitivos sin sacrificar la rentabilidad.

El creciente mercado de Stablecoin

A pesar de las preocupaciones, el mercado de stablecoin continúa creciendo. Actualmente, la capitalización de mercado para stablecoins se valora en 308,3 mil millones de dólares, con USDT y USDC liderando. El Departamento del Tesoro proyecta que el mercado crecerá sustancialmente en los próximos años, alcanzando los 2 billones de dólares para 2028. A medida que las stablecoins se utilizan más ampliamente, podrían cambiar la forma en que las personas gestionan sus finanzas, llevando a más competencia e innovación en el sector financiero.

La Ley GENIUS, con su potencial para remodelar cómo operan las stablecoins, podría jugar un papel clave en el futuro de las finanzas. Si las empresas tecnológicas entran en el mercado, los bancos tradicionales tendrán que evolucionar para mantener su relevancia en un entorno que cambia rápidamente. La ley prepara el escenario para una nueva era de servicios financieros donde los consumidores podrían disfrutar de mejores rendimientos y sistemas de pago más eficientes.

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