ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวกดราคาสปอตผ่านออปชั่นแบบ Covered Call — นักวิเคราะห์ Jeff Park

คำสำคัญ: ออปชันคอลแบบมีหลักประกันของ Bitcoin, การขายของผู้ถือ BTC ระยะยาว, การวิเคราะห์ Bitcoin โดย Jeff Park, การกดราคาสปอต, การป้องกันความเสี่ยงของ BTC โดยผู้สร้างตลาด

ผู้ถือ Bitcoin (BTC) ระยะยาวกำลังมีส่วนทำให้ราคาสปอตถูกกดดันด้วยการขายออปชันคอลแบบมีหลักประกัน ซึ่งบังคับให้ผู้สร้างตลาดต้องป้องกันความเสี่ยงด้วยการขาย BTC สปอต ตามข้อมูลเชิงลึกจากนักวิเคราะห์ตลาด Jeff Park กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงพลวัตที่ซับซ้อนในตลาดอนุพันธ์คริปโต ซึ่งอาจอธิบายการชะงักงันของราคาล่าสุดแม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่เป็นบวก

การวิเคราะห์เกี่ยวกับคอลแบบมีหลักประกันของ Jeff Park
ในรายงานล่าสุด Jeff Park นักวิเคราะห์คริปโตที่มีชื่อเสียง ได้อธิบายว่าผู้ถือระยะยาว—ที่มักเรียกว่า "มือเพชร"—กำลังใช้กลยุทธ์คอลแบบมีหลักประกันเพื่อสร้างผลตอบแทนจาก BTC ที่ถืออยู่ คอลแบบมีหลักประกันเกี่ยวข้องกับการถือ BTC สปอตในขณะที่ขายออปชันคอลเทียบกับมัน ซึ่งเป็นการเดิมพันว่าราคาจะไม่พุ่งขึ้นอย่างมากในระยะสั้น วิธีนี้ให้รายได้พรีเมียมแก่ผู้ถือแต่จำกัดศักยภาพการเติบโต

Park สังเกตว่าเมื่อมีการขายออปชันเหล่านี้ ผู้สร้างตลาด (ผู้ซื้อคอล) ต้องป้องกันความเสี่ยงด้วยการขาย Bitcoin สปอตเพื่อรักษาสถานะเดลต้านิวทรัล แรงกดดันจากการขายนี้กดราคาสปอต สร้างวงจรป้อนกลับที่ทำให้ผู้ถือมากขึ้นเลือกใช้คอลแบบมีหลักประกันในตลาดที่เคลื่อนไหวทางข้าง

กลไกของการกดราคา
กระบวนการทำงานดังนี้:

• ผู้ถือขายคอล: เจ้าของระยะยาวขายคอลนอกเงิน ได้รับพรีเมียมในขณะที่ยังคงถือ BTC ไว้
• ผู้สร้างตลาดป้องกันความเสี่ยง: เพื่อลดความเสี่ยง ผู้สร้างตลาดป้องกันความเสี่ยงเดลต้าด้วยการขาย BTC สปอตที่เทียบเท่า เพิ่มแรงกดดันด้านขาย
• ผลกระทบต่อราคาสปอต: การป้องกันความเสี่ยงนี้ขยายการเคลื่อนไหวของราคาที่ลดลงหรือหยุดนิ่ง แม้ในท่ามกลางข่าวดีเช่นกระแสเงินไหลเข้า ETF

Park อ้างข้อมูลที่แสดงการพุ่งขึ้นของดอกเบี้ยเปิดของออปชันคอล BTC ซึ่งสัมพันธ์กับราคาสปอตที่ถูกกดดันที่ประมาณ 60,000 ดอลลาร์ "คอลแบบมีหลักประกันกำลังจำกัดการเติบโตของ BTC อย่างเงียบๆ" Park ทวีต ชี้ให้เห็นถึงผู้เล่นสถาบันที่ขยายผลกระทบนี้

นัยสำคัญต่อตลาดในวงกว้าง
กลยุทธ์นี้สะท้อนถึงการเติบโตของ Bitcoin ที่ผู้ถือมองหารายได้แบบพาสซีฟโดยไม่ต้องขายตำแหน่งหลัก อย่างไรก็ตาม มันอาจยืดระยะเวลาการรวมตัว ทำให้นักเทรดระยะสั้นผิดหวัง ในแง่บวก มันเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดออปชันและส่งสัญญาณความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของ BTC

นักวิเคราะห์อย่าง Glassnode ยืนยันสิ่งนี้ โดยสังเกตเห็นกิจกรรมออปชันที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มวาฬ หากราคาสปอตทะลุแนวต้านสำคัญ อาจทำให้เกิด "แกมม่าสควีซ" บังคับให้ผู้สร้างตลาดต้องซื้อ BTC คืนและจุดชนวนการพุ่งขึ้น

ข้อสรุปสำหรับนักลงทุนและมุมมอง
สำหรับนักลงทุนรายย่อย การเข้าใจพลวัตของอนุพันธ์เหล่านี้มีความสำคัญท่ามกลางความผันผวน Park แนะนำให้ติดตามข้อมูลออปชันเพื่อสัญญาณราคา เมื่อ Bitcoin พัฒนาขึ้น กลยุทธ์เช่นนี้อาจแพร่หลายมากขึ้น ส่งผลต่อพฤติกรรมตลาด

การวิเคราะห์นี้เผยให้เห็นแรงที่ซ่อนอยู่ในคริปโต สำหรับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับออปชันคอลแบบมีหลักประกันของ Bitcoin และการกดราคาสปอต ติดตามข่าวสารของเรา—เทรดด้วยความระมัดระวังในตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ