Министр финансов призывает к дальнейшему снижению ставок несмотря на сильные данные по занятости

Министр финансов Скотт Бессент призвал ФРС ускорить снижение процентных ставок, назвав их "единственным недостающим ингредиентом" для более сильного экономического роста США перед запланированным выступлением в Миннесоте в четверг.

Этот призыв прозвучал на фоне свежих данных по рынку труда, показавших первичные заявки на пособие по безработице на уровне 208 000 за неделю, закончившуюся 3 января, что немного лучше ожидаемых 210 000, что ставит под сомнение аргументы в пользу агрессивного смягчения денежно-кредитной политики.

Бессент поддержал экономическую программу президента Дональда Трампа в подготовленных выдержках, полученных CNBC, утверждая, что более мягкая денежно-кредитная политика принесет прямую пользу домохозяйствам и поддержит цели роста.

"Снижение процентных ставок окажет ощутимое влияние на жизнь каждого жителя Миннесоты," - сказал он. "Это единственный недостающий ингредиент для еще более сильного экономического роста. Вот почему ФРС не должна откладывать."

Рынок труда демонстрирует устойчивость

Еженедельный отчет Министерства труда показал, что заявки на пособие по безработице увеличились на 8 000 по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели в 200 000, что стало самым низким четырехнедельным скользящим средним с апреля 2024 года на уровне 211 750.

Застрахованная безработица оставалась стабильной на уровне 1,2% за неделю, закончившуюся 27 декабря, при этом количество продолженных недель требований выросло до 1 914 000 с 1 858 000 предыдущей недели.

Данные штатов показали смешанные тенденции: Нью-Джерси сообщил о наибольшем увеличении первичных заявок на 6 871, за ним следует Пенсильвания с 5 406 из-за увольнений в транспортном, строительном и производственном секторах. Техас показал самое резкое снижение на 7 951 заявку, в то время как Калифорния снизилась на 6 514.

Источник: DOL

Хотя ФРС провела три последовательных снижения ставки в конце 2025 года на общую сумму 75 базисных пунктов, доведя базовую ставку до диапазона от 3,5 до 3,75%, рынки теперь ожидают значительно меньшего количества снижений в 2026 году.

Последние прогнозы официальных лиц ФРС указывают всего на одно снижение в этом году, несмотря на призыв Министерства финансов к более агрессивным действиям.

Однако срок полномочий Джерома Пауэлла в качестве председателя ФРС истекает в мае, и Бессент уже контролирует процесс отбора, который сузился до пяти кандидатов.

Нарастает политическая напряженность

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в понедельник, что денежно-кредитная политика близка к нейтральной, что предполагает ограниченное пространство для дополнительных снижений.

"Я предполагаю, что мы сейчас довольно близки к нейтральному уровню," - сказал Кашкари CNBC. "Нам просто нужно получить больше данных, чтобы увидеть, какая сила больше. Это инфляция или рынок труда?"

Кашкари, голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам в этом году, подчеркнул, что инфляционные риски остаются повышенными, несмотря на то, что безработица дрейфует к 4,6%.

"Инфляционный риск заключается в устойчивости, в том, что этим тарифным эффектам требуется несколько лет, чтобы пройти через всю систему," - сказал он, хотя признал, что безработица может резко вырасти с текущих уровней.

Он также отметил, что внедрение искусственного интеллекта среди крупных компаний создает замедление найма, одновременно генерируя рост производительности.

"ИИ - это действительно история крупных компаний," - сказал Кашкари, добавив, что ранее скептически настроенные предприятия теперь видят ощутимые преимущества от технологии.

Управляющий ФРС Стивен Миран, чей срок заканчивается 31 января, представил противоположную точку зрения в интервью Fox Business во вторник, призвав к агрессивному снижению ставки более чем на 100 базисных пунктов в этом году.

"Я думаю, что политика явно рестриктивна и сдерживает экономику," - сказал Миран, утверждая, что базовая инфляция достигла целевого показателя ФРС в 2%. Его несогласие в пользу снижения на 50 базисных пунктов на декабрьском заседании указало на растущие разногласия внутри центрального банка.

Бессент обосновал свою позицию в пользу снижения ставок в рамках более широкой экономической стратегии Трампа, отметив, что принятие "Одного большого прекрасного законопроекта" в 2025 году, сделки по перестройке торговли и программа дерегулирования создали основу для устойчивого роста.

"Теперь, в 2026 году, мы пожнем плоды программы президента Трампа «Америка прежде всего»," - сказал он в подготовленных замечаниях, запланированных для выступления в 12:45 ET.

Крипторынки реагируют на неопределенность процентной политики

Биткоин снизился к 90 000$ сегодня, поскольку трейдеры переваривают напряженность по поводу политики ставок и более сильные, чем ожидалось, показатели занятости.

Крипторынок упал почти на 2%, в то время как золото выросло.

Источник: TradingView

Инвестор Рэй Далио затронул более широкую экономическую перспективу в своем недавнем рыночном анализе, отметив, что девальвация валюты искажает восприятие доходности.

"Когда собственная валюта падает, кажется, что измеряемые в ней вещи выросли," - написал Далио, добавив, что золото принесло 65% в долларовом выражении в прошлом году, в то время как S&P вырос всего на 18%, что делает золото "лучшей крупной инвестицией года".

Беседуя с Cryptonews, Курт Хемекер, генеральный директор Gold Token S.A., отметил развивающуюся связь между активами.

"Биткоин и золото по-разному реагируют на макроэкономические стрессы - это не ново. Именно это мы видим сегодня, поскольку золото снова укрепляется, в то время как Биткоин откатывается," - сказал он.