Краткосрочные держатели Bitcoin вернулись к убыткам несмотря на повышенные ценовые уровни – Подробности

Bitcoin закрыл 2025 год со скромной годовой потерей, нарушив привычную модель сильных показателей в конце года и усилив растущие опасения, что рынок может переходить в более сложную фазу в 2026 году.

Поскольку макроэкономическая неопределенность, угасающая ликвидность и слабый аппетит к риску давят на настроения, все большее число аналитиков открыто обсуждают возможность длительного медвежьего рынка. Тем не менее, ценовое движение рассказывает более тонкую историю. Bitcoin остается в зоне консолидации, и отсутствие агрессивного продолжения снижения открыло дверь для потенциального восстановительного ралли в ближайшей перспективе.

Данные он-чейн от CryptoQuant добавляют важный контекст к этой ситуации. Последние показатели показывают, что краткосрочные держатели — инвесторы, которые обычно создают импульс во время расширения тренда — снова вернулись к чистым убыткам. Совокупная реализованная прибыль и убытки для этой группы снова стали отрицательными, с маржой около -12%.

Это ухудшение примечательно тем, что оно происходит в то время, когда цена Bitcoin остается относительно высокой по сравнению с предыдущими циклическими просадками, что предполагает, что стресс накапливается под поверхностью, а не после полной капитуляции.

Исторически периоды, когда краткосрочные держатели работают в убыток, часто совпадают с поздними стадиями коррекций или фазами консолидации в рамках более широких рыночных переходов. Хотя это не подтверждает дно рынка, это подчеркивает хрупкость краткосрочного спроса и усиливает идею о том, что Bitcoin находится в критической точке перелома по мере приближения 2026 года.

Стресс краткосрочных держателей сигнализирует о рынке на распутье

Недавние наблюдения он-чейн предполагают, что Bitcoin вступает в деликатную фазу, когда краткосрочные держатели все больше находятся под давлением. Когда новые участники рынка начинают нести убытки, это часто сигнализирует о том, что цена двигалась быстрее, чем входящий спрос может комфортно поглотить. В прошлых циклах это состояние обычно появлялось на поздних стадиях коррекций или во время продолжительных фаз бокового движения рынка, а не в начале глубоких медвежьих рынков.

Что делает текущую ситуацию примечательной, так это близость Bitcoin к средней цене приобретения краткосрочных держателей. Эта зона исторически выступала в качестве психологического и поведенческого поля битвы. Когда цена колеблется около этого уровня, рыночные реакции имеют тенденцию усиливаться, поскольку трейдеры решают, сокращать ли убытки или держать позиции в условиях неопределенности. Результат часто определяет, продолжится ли консолидация или расширится волатильность.

Важно отметить, что масштаб убытков остается умеренным по сравнению с историческими событиями капитуляции. Предыдущие сбросы рынка, такие как те, что наблюдались в 2018 году или в середине 2022 года, характеризовались гораздо более глубоким и продолжительным стрессом среди краткосрочных держателей. Отсутствие подобных крайностей сегодня предполагает, что, хотя настроения слабые, более широкая рыночная структура еще не разрушена.

Тем не менее, постоянное давление на краткосрочных держателей отражает хрупкий краткосрочный спрос. Если убытки начнут сокращаться, это может сигнализировать о стабилизации и подготовить почву для восстановительного движения. Если же они увеличатся, нисходящие движения с большей вероятностью ускорятся.

Bitcoin консолидируется ниже $90 000

Ценовое движение Bitcoin на 3-дневном графике показывает четкий переход от расширения тренда к консолидации после резкой коррекции из региона $120 000–$125 000. После потери 50-дневной и 100-дневной скользящих средних во время ноябрьского пробоя, BTC ускорил снижение, прежде чем найти спрос в зоне середины $80 000. С тех пор цена стабилизировалась и теперь сжимается чуть ниже $90 000, что предполагает, что нисходящий импульс существенно замедлился.

Текущая структура отражает рынок в равновесии, а не капитуляцию. Bitcoin торгуется выше 200-дневной скользящей средней, которая продолжает наклоняться вверх, сохраняя более широкую бычью структуру с точки зрения более высокого таймфрейма. Однако снижающиеся 50-дневная и 100-дневная средние сверху действуют как динамическое сопротивление, ограничивая попытки роста и пока предотвращая чистый разворот тренда.

Давление продаж достигло пика во время ноябрьского снижения, но недавние свечи показывают сниженный объем, что соответствует истощению продавцов, а не агрессивному накоплению. Это часто предшествует фазе диапазонной торговли, когда рынок переваривает предыдущие прибыли.

С технической точки зрения, удержание региона $85 000–$88 000 имеет решающее значение. Устойчивая защита этой области сохраняет консолидацию нетронутой и открывает дверь для восстановительного ралли к зоне $95 000–$100 000.

И наоборот, решительная потеря этой поддержки откроет Bitcoin путь к более глубокой коррекции в направлении 200-дневной средней, сместив краткосрочную ориентацию обратно к снижению.

Изображение от ChatGPT, график от TradingView.com