Почему ЕС хочет одного регулятора для управления своими фондовыми и крипто рынками

На протяжении многих лет Европейский союз стремился создать более глубокие и ликвидные рынки капитала, способные конкурировать с Соединенными Штатами. Теперь политики изучают, требует ли эта концепция объединения разрозненных национальных регуляторов региона в единый орган с широкими полномочиями.

Согласно информации от официальных лиц, знакомых с текущими обсуждениями, Европейский орган по ценным бумагам и рынкам (ESMA) вскоре может стать таким органом — эволюционировав из координирующего агентства в полноценный регулятор, ответственный за надзор за фондовыми биржами, криптовалютными торговыми платформами и другими финансовыми посредниками.

Предложение, которое ожидается к представлению в декабре, представляет собой последнюю главу в долгом стремлении ЕС к Союзу рынков капитала — инициативе, направленной на устранение внутренних финансовых границ и направление большего объема инвестиций в европейские стартапы и инфраструктуру.

От фрагментации к сплоченности

В рамках текущей системы каждое государство-член ЕС имеет собственный финансовый надзорный орган. Эта структура создала барьеры для компаний, пытающихся расширяться через границы, делая привлечение капитала более дорогостоящим по сравнению с США, где Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) осуществляет надзор за единым, унифицированным рынком.

Сторонники утверждают, что предоставление ESMA прямых надзорных полномочий может наконец изменить эту динамику. Этот шаг позволит агентству выносить обязательные решения в регуляторных спорах и обеспечивать последовательный надзор за крупными трансграничными компаниями.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард давно поддерживает эту идею. Выступая на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте, она призвала к созданию "европейской SEC", способной управлять системными рисками как в традиционных, так и в цифровых финансах. "Расширение полномочий ESMA — это не просто бюрократический шаг", — сказала она. "Это необходимость для финансового суверенитета Европы".

ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:

Новости XRP: ETF, казначейские облигации и регулируемые сети выводят XRP на новый этап

Крипто в центре внимания

Этот сдвиг также изменит то, как блок контролирует сектор криптовалют. В соответствии с MiCA, новым криптовалютным сводом правил ЕС, компании, лицензированные в одной стране, могут работать во всех 27 государствах-членах. Но некоторые регуляторы, включая французский Autorité des marchés financiers (AMF), предупредили, что такие привилегии "паспортизации" могут побудить компании искать наиболее лояльные юрисдикции.

Париж был одним из самых активных сторонников более сильного централизованного надзора. Австрия и Италия присоединились к Франции, призывая ESMA взять под прямой контроль крупные криптоплатформы, обеспечивая последовательное соблюдение стандартов защиты потребителей и прозрачности MiCA.

Реформа встречает сопротивление

Идея передачи полномочий от национальных регуляторов единому органу на уровне ЕС далеко не всем нравится. Некоторые государства-члены опасаются потери контроля над местными рынками и надзором, опасаясь, что универсальный подход может не учитывать региональную динамику.

Тем не менее, импульс, похоже, нарастает. Председатель ESMA Верена Росс заявила в октябре, что предложение Комиссии направлено на сокращение "фрагментации рынка" и содействие более справедливой конкуренции. "Чем более едиными становятся наши рынки капитала, тем сильнее позиции Европы на глобальном уровне", — сказала она.

Конкуренция с Америкой

Аналитики говорят, что выбор времени не случаен. Поскольку Вашингтон продолжает привлекать глобальный капитал своими глубокими и интегрированными рынками, Европа испытывает давление, чтобы представить сопоставимую альтернативу.

В случае принятия план предоставит ESMA полномочия, аналогичные полномочиям американской SEC, что ознаменует исторический сдвиг в сторону действительно континентальной рыночной структуры.

Успех будет зависеть от способности Европы сбалансировать национальные интересы с ее стремлением к финансовому единству. Пока что послание из Брюсселя ясно: конкуренция с Америкой означает мышление как один рынок, а не двадцать семь.

---

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Статья "Почему ЕС хочет одного надзорного органа для управления своими фондовыми и криптовалютными рынками" впервые появилась на Coindoo.