JPMorgan: Стейблкоины увеличат спрос на доллар США на 1,4T долларов

Аналитики JPMorgan говорят, что стейблкоины имеют потенциал создать спрос на доллары США в размере не менее 1,4 триллиона долларов к 2027 году, учитывая, что большая часть рынка обеспечена этой валютой.

Summary

• JPMorgan прогнозирует, что доллар США получит прирост спроса на 1,4 триллиона долларов на фоне растущей волны принятия стейблкоинов.
• На момент публикации на рынке стейблкоинов доминируют токены, привязанные к доллару США, составляя более 90% от общей рыночной капитализации. Один только USDT от Tether занимает почти 60% рынка.

Согласно заметке банка, быстрый рост рынка стейблкоинов потенциально может поднять доллар США вместе с собой. Вместо свержения фиатной валюты и превращения в доминирующий платежный инструмент, аналитики JPMorgan прогнозируют, что принятие токенов, привязанных к доллару, может создать спрос на доллары США примерно в 1,4 триллиона долларов к 2027 году.

Этот массивный рост можно объяснить тем, что зарубежные инвесторы используют токены для транзакций и инвестиций, что потребует от них конвертации местных валют в токены, обеспеченные долларом США или его эквивалентами. Некоторые обеспечены казначейскими облигациями США, облигациями и другими активами, основанными на долларе.

«Еще предстоит выяснить, действительно ли такая траектория роста высокого уровня будет реализована, но если это произойдет, приток долларов, связанный со стейблкоинами, может стать кумулятивно значительным», — заявил JPMorgan в своем официальном заявлении.

Хотя наблюдается увеличение количества токенов, обеспеченных другими фиатными валютами, таких как A7A5, обеспеченный рублем, и EURC (EURC) от Circle, привязанный к евро, ни один из них не смог превзойти доминирование токенов, обеспеченных долларом США.

Согласно данным CoinGecko, токены USD составляют более 300 миллиардов долларов из рыночной капитализации в 304 миллиарда долларов. Это означает, что более 90% этих активов обеспечены долларом США в той или иной форме. Фактически, собственный USDT (USDT) от Tether, обеспеченный долларом, в настоящее время составляет почти 60% от общей рыночной капитализации.

«Учитывая, что [около] 99% общего предложения стейблкоинов привязано к доллару в соотношении 1:1, рост рынка стейблкоинов обязательно подразумевает некоторый спрос на доллар», — заявил банк.

Что стимулирует рынок стейблкоинов?

По данным JPMorgan, рынок стейблкоинов может вырасти до 2 триллионов долларов в ближайшие несколько лет. Это означает скачок на 1,7 триллиона долларов от его текущей стоимости в 304 миллиарда долларов. Хотя такой огромный скачок может показаться трудно представимым, прошедший год показал многообещающий рост финансового принятия во всем мире.

Всего неделю назад рынок впервые в истории превысил 300 миллиардов долларов. Всего за пять лет отрасль выросла с ничтожных 4 миллиардов долларов до более чем 300 миллиардов долларов рыночной капитализации. Только в 2025 году рынок получил стимул в 100 миллиардов долларов от инвесторов, стремящихся принять участие в довольно новой финансовой технологии.

Появление глобальных правил, облегчающих использование стейблкоинов, также сыграло важную роль в ускорении массового принятия. Принятие правительством США закона GENIUS стало ступенькой, которая ускорила рост токенов, обеспеченных долларом.

За пределами США, Постановление о стейблкоинах Гонконга стало катализатором, вызвавшим безумие фирм, стремящихся получить лицензию для выпуска собственных токенов, привязанных к местным валютам. В ЕС банки все больше стремятся запустить собственные токены, обеспеченные евро, с целью бросить вызов доминированию доллара США на рынке.