Expirarea opțiunilor, ieșirile de capital din ETF-uri și stresul macroeconomic s-au aliniat, declanșând lichidări în timp ce Bitcoin testează niveluri cheie de suport.
Lichidările au depășit 450 de milioane de dolari pe măsură ce Bitcoin, Ethereum, XRP și Solana au scăzut împreună într-o vânzare rapidă. Acoperirea riscurilor s-a transformat în vânzare forțată după ce o expirare masivă de opțiuni cripto a lovit dur pozițiile traderilor.
În același timp, prețul petrolului a crescut brusc pe fondul noilor amenințări din Orientul Mijlociu, îndepărtând investitorii și mai mult de activele volatile. Rezultatul a lăsat monedele majore să scadă cu 6–8% într-o săptămână, împingând cripto către teritoriu supravândut.
Bitcoin scade pe măsură ce expirarea opțiunilor de 14 miliarde de dolari declanșează un val de lichidări de 450 de milioane de dolari
Piețele s-au confruntat cu un șoc tehnic acut pe 27 martie când Deribit a decontat opțiuni Bitcoin în valoare de 14,16 miliarde de dolari, marcând cea mai mare expirare trimestrială din 2026. Evenimentul a eliminat o mare parte din expunerea de pe bursă, ștergând aproape 40% din pozițiile deschise.
Pragul max pain s-a stabilit la 75.000 de dolari, cu aproximativ 9.000 de dolari peste nivelul real de tranzacționare, ceea ce înseamnă că multe poziții bullish au plătit mai puțin decât era de așteptat.
Sursa imaginii: Deribit
Bitcoin a scăzut apoi sub presiunea reducerii forțate a riscului. Moneda a scăzut cu aproximativ 5% în 24 de ore, coborând la 65.720 de dolari înainte de a se stabiliza în jurul valorii de 66.457 de dolari. Lichidările s-au accelerat pe platformele cu efect de levier, eliminând peste 122.000 de traderi din pozițiile lor. Pierderile totale au atins aproximativ 451 de milioane de dolari, transformând expirarea într-un declanșator mai degrabă decât într-un factor de fundal.
Expirarea a coincis cu înrăutățirea sentimentului global de risc pe fondul amenințării Iranului de a bloca un al doilea punct de strangulare petrolieră. Rapoartele au indicat Strâmtoarea Bab el-Mandeb, o poartă majoră a Mării Roșii care transportă o parte semnificativă din petrolul maritim global.
Amenințarea a sosit în timp ce Strâmtoarea Hormuz a rămas efectiv închisă din sfârșitul lunii februarie, consolidând temerile privind perturbările de aprovizionare.
Petrolul a urcat peste 100 de dolari, ajungând la aproximativ 103 de dolari, iar apetitul pentru risc s-a slăbit imediat. O schimbare care a contat la începutul lunii martie, o rotație de la aur la cripto care susținuse Bitcoin, s-a inversat rapid. Investitorii au rotit în schimb de la cripto către active mai sigure, în timp ce traderii au folosit lichidările pentru a închide expunerea la orice preț disponibil.
Ieșirile de capital din ETF-uri și resetarea derivatelor lasă piața cripto fără suport
Fluxurile cripto au trimis și ele semnale bearish în aceeași perioadă. Ieșirile de capital din ETF-urile Bitcoin au atins aproximativ 171 de milioane de dolari pe 26 martie. ETF-urile Ethereum au înregistrat ieșiri de 92,5 milioane de dolari în aceeași zi, extinzând seria la a șaptea sesiune consecutiv negativă.
Sursă: SoSoValue
Când cererea de ETF se răcește în timp ce derivatele se decontează la dimensiuni mari, suportul spot are adesea dificultăți în a absorbi presiunea de vânzare.
În acel mediu, chiar și citirile „supravândute" nu au împiedicat scăderi ulterioare. Fear & Greed s-a situat la 23, în timp ce RSI-ul mediu cripto a scăzut către zona înaltă de 30. Acest nivel nu a apărut des de la prăbușirea de la începutul lui februarie, sugerând că dauna emotională a pieței rămâne activă mai degrabă decât în dispariție.
Până pe 28 martie, prețurile pentru patru active majore arătau astfel: Bitcoin în jurul valorii de 66.457 de dolari, Ethereum în jurul valorii de 2.001 de dolari, XRP aproximativ 1,33 dolari și Solana în jurul valorii de 83,10 dolari. Fiecare a înregistrat o scădere săptămânală abruptă de aproximativ 6–8%. Față de maximele recente, scăderile au variat de la aproximativ jumătate până la mai mult de două treimi.
Bitcoin a scăzut de la aproximativ 71.000 de dolari la începutul săptămânii la 66.457 de dolari, un nivel care nu a mai fost văzut de la începutul lunii martie. Zona de 66.000 de dolari a atras cumpărători anteriori, totuși mișcarea următoare depinde de capacitatea prețului de a menține închideri zilnice peste acel nivel.
Ethereum a coborât sub 2.000 de dolari pentru prima dată din mijlocul anului 2024, marcând o rupere tehnică majoră. XRP a alunecat la 1,33 dolari, departe de vârful din iulie 2025, în ciuda afirmațiilor recente ale SEC că este o marfă digitală. Solana a purtat presiunea cea mai abruptă, cu prețul în scădere cu aproximativ 72% față de vârf.
Presiunea macro se acumulează pe măsură ce cripto se luptă sub randamente, petrol și ieșiri de capital din ETF-uri
Vânzarea nu a venit doar din graficele de preț. Mai multe forțe s-au aliniat pentru a înrăutăți presiunea asupra efectului de levier și cererii spot:
- Stresul petrolier legat de război a menținut active îngrijorările privind inflația.
- Ieșirile de capital din ETF-uri au redus achiziționarea constantă în timpul volatilității.
- Mecanismele de expirare a opțiunilor au forțat pozițiile să se desfacă rapid.
- Randamentele mai mari și un dolar mai puternic au drenat lichiditatea din tranzacțiile cu risc.
Condițiile macro au adăugat structură declinului. Reuniunea Fed din 18 martie a revizuit previziunea inflației PCE pentru 2026 de la 2,4% la 2,7%, revizuirea în creștere fiind descrisă ca fiind cea mai mare din ciclurile recente. Această schimbare a împins reducerile de dobândă așteptate mai departe, iar traderii au prețuit mai puțini catalizatori pe termen apropiat.
Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani se situează acum aproape de 4,5%, în timp ce indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,57% în ultima săptămână. Când randamentele cresc și dolarul se întărește, capitalul favorizează adesea obligațiunile în detrimentul cripto. Adăugați un surplus tarifar global de 15% care a apăsat asupra activelor cu risc din începutul anului 2026, iar piețele au intrat în evenimentul de opțiuni fără o pernă de protecție.
Piețele cripto urmăresc redresarea pe măsură ce riscurile externe continuă să domine
O redresare necesită probabil mai întâi o schimbare externă, deoarece factorii majori se află în afara cripto. Dezescalarea în conflictul Iran-Israel rămâne cea mai rapidă pârghie pentru sentiment. Rapoartele despre o încetare a focului la începutul lunii martie au ajutat Bitcoin să revină cu aproximativ 16% în cinci zile, ridicându-l de la aproximativ 63.106 de dolari la 73.156 de dolari.
Experții cred că dacă petrolul alunecă înapoi sub 90 de dolari, temerile de inflație s-ar putea răci, oferind Fed spațiu să acționeze mai devreme. Acțiunile și cripto reacționează adesea rapid când așteptările de reducere a ratelor se îmbunătățesc, în special după valurile de lichidare forțată.
Mișcarea de reglementare poate conta pe un calendar diferit. Legea CLARITY pare mai aproape de un vot în Senat, cu limbajul privind randamentul stablecoin-urilor rezolvat conform rapoartelor de către senatorii Tillis și Alsobrooks. Comitetul Bancar vizează un markup la sfârșitul lunii aprilie.
Dacă va trece, instituțiile pot obține reguli mai clare care susțin decizii de alocare mai mari. Oferta de stablecoin-uri apropiată de un record raportat de 316 miliarde de dolari semnalează că capitalul nu a dispărut complet din rețelele cripto; se poate întoarce odată ce condițiile de risc se atenuează.
Traderii vor judeca probabil „atingerea fundului" folosind cererea și comportamentul prețurilor, nu doar indicatorii supravânduți. Unele tendințe cheie care vor decide această perspectivă includ:
- Observarea intrărilor de capital în ETF-uri să devină pozitive pentru multiple sesiuni consecutive.
- Urmărirea Bitcoin-ului să recâștige și să mențină 70.000 de dolari în loc să revină pe scurt.
- Monitorizarea dacă 66.000 de dolari susține închiderile zilnice fără rupere.
- Urmărirea dacă volumul lichidărilor se estompează pe măsură ce efectul de levier se resetează.
Bitcoin la răscruce pe măsură ce suportul de 66.000 de dolari devine nivel critic
Pentru moment, factorii de prăbușire sosesc din afara cripto—război, petrol, rate și mecanici de opțiuni. Totuși, întrebarea cheie rămâne dacă piața a terminat de digerat șocul. Afirmația mai largă: activele au pierdut brusc, totuși fluxurile ETF în cea mai proastă perioadă nu au dispărut complet, sugerând prezența instituțională.
Acțiunea prețului Bitcoin va determina probabil direcția pe termen apropiat. Dacă BTC urcă înapoi către 70.000 de dolari, poate semnala că presiunea de vânzare s-a scuturat și că cumpărătorii sunt dispuși să accepte din nou riscul.
O închidere zilnică sub 66.000 de dolari ar avertiza că suportul a eșuat pentru prima dată de la prăbușirea din februarie. În acel scenariu, dezavantajul ar putea atinge 50.000 de dolari, probabil trăgând XRP, Ethereum și Solana în jos cu el.
Pentru deținători, nivelul de 66.000 de dolari devine punctul de verificare practic. Următoarele câteva sesiuni pot dezvălui dacă lichidările au încheiat mișcarea sau dacă piețele mai au nevoie de mai mult timp pentru a se desfășura.
Sursă: https://www.livebitcoinnews.com/crypto-liquidations-top-450m-as-options-expiry-and-oil-shock-drive-broad-market-selloff/
