ETF-urile se confruntă cu obstacole de lichiditate – Bitcoin și Ethereum înregistrează ieșiri nete în creștere

Piața cripto experimentează în prezent efectele volatilității crescute pe fondul scăderii interesului din industrie pentru noile fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot. Date recente de la SoSoValue arată că piața a experimentat o scădere mare pe 27 martie, ETF-urile spot Bitcoin din SUA suferind un flux de ieșire masiv de 225 milioane de dolari în ieșiri nete totale.

Piața Ethereum a avut un flux de ieșire substanțial; în aceeași perioadă, 48,54 milioane de dolari au fost retrași din ETF-urile spot Ethereum, ceea ce marchează acum o a opta zi consecutivă fără precedent de fluxuri nete de ieșire negative de pe piețele ETF Bitcoin și Ethereum.

Reechilibrarea instituțională și sentimentul pieței

Conform rapoartelor, a existat un flux mare de ieșire a capitalului din ETF-urile spot Bitcoin bazat pe schimbarea atitudinilor față de bitcoin în rândul investitorilor instituționali. Factorul mai larg în această schimbare pare a fi realizarea de profit din cauza unei perspective bearish asupra condițiilor macroeconomice. Investitorii au început să reducă riscurile deținerilor lor după creșterea tremendă văzută după ce aceste produse au fost inițial aprobate. De fapt, fluxul de ieșire într-o singură zi de 225 milioane de dolari ilustrează clar cât de receptive sunt aceste produse la schimbările din piețe.

Deși perspectivele pe termen lung pentru bitcoin sunt încă pe drumul cel bun; analiștii au observat că Oferta publică inițială (IPO) a unui ETF a intrat într-o parte aparent mai matură și instabilă a ciclului de piață. În general, aceste tipuri de perioade de răcire sunt foarte importante pentru procesul de descoperire a prețurilor, precum și având ramificații negative pe termen scurt pentru prețul activului de bază.

Lupta dificilă a Ethereum

În ciuda magnitudinii fluxurilor de ieșire ale Bitcoin măsurate în dolari americani, Ethereum a înregistrat în medie fluxuri de ieșire săptămânale continue mult mai mari în ultimele opt săptămâni. Fluxul net de ieșire de 48,54 milioane de dolari înregistrat pe 27 martie sugerează că nu există catalizatori imediați care să conducă impulsul către Ethereum. Activul a pierdut teren în fața alternativelor Layer-1 concurente și continuă să se confrunte cu o tranziție instituțională mai lentă decât se aștepta de la deținerile Bitcoin către ETF-uri bazate pe Ethereum.

Deoarece traderii sunt încă sub presiune, vor adopta o abordare precaută în tranzacționare până când vor exista linii directoare de reglementare mai clare sau următoarea actualizare a rețelei majore înainte ca o tendință bullish să reapară. Disparitatea dintre tratamentul celor două active de către investitorii ETF indică faptul că criptomoneda s-a transformat de la a fi privită ca o clasă de active în două active separate cu profiluri de risc individuale.

Impactul mai larg asupra inovației Web3

Chiar dacă piața ETF experimentează volatilitate, atât Web3, cât și Blockchain au continuat să se dezvolte prin crearea de parteneriate strategice. Deși capitalul instituțional se schimbă, Blockchain s-a extins în domeniile Sport, Fitness și Gaming prin crearea de utilitate reală prin cazurile lor de utilizare și implementează pe măsură ce aceste sectoare continuă să se dezvolte.

În plus, vânzările substanțiale de către entități precum Grayscale joacă un rol major în fluxurile nete de ieșire globale. În ciuda faptului că acționează ca o compensare parțială la fluxurile de ieșire ale Grayscale, se așteaptă ca BlackRock și Fidelity să genereze fluxuri de intrare mai mari în raport cu recordurile lor istorice, conform datelor CoinDesk. Cu toate acestea, fluxurile totale de intrare de la aceste două entități pot să nu fie încă suficiente pentru a contrabalansa fluxurile de ieșire cumulative ale Grayscale din cauza valorii lor mari în dolari.

Concluzie

Fluxurile nete de ieșire de pe piața ETF din SUA sunt un memento despre cât de dificilă a fost adoptarea instituțională a ETF-urilor; poate dura timp pentru ca acest lucru să devină natural sau tipic pentru instituții. Piața Bitcoin a experimentat o scurgere uriașă de aproximativ 225 milioane de dolari în contribuții, iar piața Ethereum a experimentat, de asemenea, o astfel de provocare cu fluxuri de ieșire. Cu toate acestea, aceste fluxuri de ieșire indică faptul că nu există nicio schimbare în direcție sau impuls, ci indică mai degrabă că piața (investitorii) se află într-o etapă de consolidare.

Prin ieșirea din aceste două monede, investitorii și-au reorganizat portofoliile. Investitorii par să proceseze această activitate și rămân concentrați pe potențialul pe termen lung al tehnologiei blockchain și ignoră tot hype-ul inițial care a apărut în legătură cu ambele monede.