Acțiunile Super Micro (SMCI) depind de următoarea mișcare a Nvidia după acuzațiile de contrabandă

TLDR

• Trei persoane legate de Super Micro au fost inculpate pentru presupusa contrabandă cu cipuri Nvidia către China, inclusiv co-fondatorul Wally Liaw
• SMCI a pierdut o treime din valoarea sa vineri în urma veștii și este acum în scădere cu 26% pentru anul curent
• Nvidia nu a confirmat dacă va continua să furnizeze cipuri către Super Micro
• Citi a redus prețul țintă pentru SMCI de la 39 USD la 25 USD, invocând un „risc reputațional" ridicat
• Analiștii spun că viitorul SMCI depinde aproape în întregime de faptul dacă Nvidia va continua să furnizeze cipuri

---

Co-fondatorul Super Micro a fost arestat săptămâna trecută sub acuzația de a fi ajutat la contrabanda cu cipuri Nvidia către China. Actul de inculpare a menționat și un alt angajat și un contractor, deși Super Micro în sine nu a fost acuzată ca pârât.

Super Micro Computer, Inc., SMCI

Yih-Shyan "Wally" Liaw, care face parte din consiliul de administrație al companiei, este acuzat că ar fi făcut parte dintr-un plan de a detourna cipurile de top B200 de la Nvidia. Vestea a lovit puternic acțiunile SMCI — acțiunile au scăzut cu aproximativ o treime din valoarea lor doar vineri.

Acțiunile s-au recuperat parțial luni, pe măsură ce piețele au rebound-at pe fondul unor vești geopolitice mai ample. Dar SMCI este încă în scădere cu 26% pentru 2026, o perioadă dificilă pentru o companie care călărea valul cheltuielilor pentru AI.

Istoricul lui Liaw cu compania adaugă un strat inconfortabil. A demisionat în 2018 după ce o investigație a comitetului de audit a condus la o reformulare financiară. Super Micro l-a readus în 2022 și l-a pus în consiliu un an mai târziu. Acea decizie arată mai rău în lumina celor mai recente acuzații.

Acesta nu este primul nor care planează deasupra Super Micro. În 2024, vânzătorul short Hindenburg Research a ridicat îngrijorări cu privire la contabilitatea companiei. Acest lucru a condus în cele din urmă la pierderea de către Super Micro a auditorului independent și la declanșarea unei anchete a Departamentului de Justiție.

Citi Reduce Prețul Țintă

Analistul Citi, Asiya Merchant, și-a redus prețul țintă pentru SMCI la 25 USD de la 39 USD luni, menținând un rating Neutru/Risc ridicat. Ea a scris că, deși acuzațiile vizează persoane fizice, clienții și furnizorii vor răspunde probabil cu o monitorizare mai strictă.

Analiștii Bernstein Research au semnalat, de asemenea, situația, scriind că actul de inculpare „ridică probleme serioase de credibilitate care ar putea afecta afacerea" chiar și fără ca compania însăși să fie menționată.

Totul Depinde de Nvidia

Întrebarea centrală pentru Super Micro în acest moment este dacă Nvidia continuă să furnizeze cipuri. Bernstein a avertizat că pierderea alocărilor de GPU ar avea un „impact devastator" asupra afacerii.

Nvidia a emis o declarație spunând că respectarea controlului exporturilor este o „prioritate maximă", dar nu a abordat direct relația sa cu Super Micro în viitor.

Veniturile Super Micro s-au mai mult decât dublat la 12,7 miliarde USD în trimestrul decembrie. Compania prognozează venituri de 40 miliarde USD pentru anul fiscal care se încheie în iunie — aproape dublu față de anul anterior.

Marjele brute ale companiei au atins un minim record de 6,3% trimestrul trecut. Hosseini a remarcat că compensația executivilor a fost de mult timp legată puternic de creșterea veniturilor, în ciuda slăbirii calității financiare.

Nvidia urmează să lanseze noua sa gamă de cipuri Vera Rubin mai târziu anul acesta, ceea ce înseamnă că ar putea înlocui destul de rapid orice volum pierdut de la Super Micro. Presupusa contrabandă cu cipuri plasează, de asemenea, Nvidia într-o situație incomodă cu administrația Trump, care a făcut presiuni pentru a menține cipurile AI avansate departe de China.

Acțiunile Super Micro se tranzacționau aproape de 35 USD marți în premarket.

Postarea Super Micro (SMCI) Stock Hangs on Nvidia's Next Move After Smuggling Charges a apărut prima dată pe CoinCentral.