Proiectul de lege din Delaware propune reglementarea stablecoin-urilor sub legislația bancară

Legiuitorii din Delaware au introdus două proiecte de lege pe 23 martie care ar aduce stablecoin-urile sub cadrul de reglementare bancară al statului pentru prima dată, creând un regim de licențiere pentru emitenți cu cerințe de rezerve, mandate de rambursare și obligații de combatere a spălării banilor.

~$230 miliarde

Capitalizarea pieței globale de stablecoin-uri

Sursa: CoinMarketCap, martie 2026 — reprezintă clasa de active vizată de reglementarea bancară propusă de Delaware.

Ce Cer De Fapt Proiectele de Lege din Delaware

Proiectul de lege Senatorial 19, Legea Stablecoin-urilor de Plată din Delaware, a fost introdus de senatorul Spiros Mantzavinos (D-Elsmere) și reprezentantul Bill Bush. Acesta stabilește un cadru de licențiere pentru emitenții de stablecoin-uri de plată și furnizorii de servicii de active digitale care operează în stat.

Proiectul de lege impune protecții specifice pentru consumatori. Emitenții trebuie să răscumpere stablecoin-urile în termen de două zile lucrătoare de la o solicitare. Dacă cererile de răscumpărare depășesc 10% din emisia în circulație în decurs de 24 de ore, perioada se extinde la șapte zile.

Modificările comisioanelor de răscumpărare necesită un preaviz minim de șapte zile. Emitenților le este interzis în mod explicit să plătească dobândă sau randament deținătorilor de stablecoin-uri, o prevedere care trasează o linie fermă între stablecoin-uri și valori mobiliare.

SB 19 impune, de asemenea, cerințe de rezerve, standarde de capital și conformitate AML pentru emitenții licențiați. Definițiile proiectului de lege sunt preluate direct din Legea federală GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), asigurând alinierea între cadrele statale și federale.

O măsură însoțitoare, Proiectul de lege Senatorial 16 (Legea de Modernizare Bancară a Delaware din 2026), adaugă definiții pentru "active digitale" și "monedă virtuală" în codul bancar al statului. Aceasta ar permite băncilor cu licență din Delaware să emită și să gestioneze monedă virtuală în mod direct, o extindere semnificativă a activităților bancare permise.

Ambele proiecte de lege au fost atribuite Comitetului Senatorial pentru Activități Bancare, Afaceri, Asigurări și Tehnologie. Un al treilea proiect de lege, Legea de Modernizare a Transmiterii de Bani și Monedei Virtuale din Delaware, a fost anunțat, dar nu a fost încă depus.

De Ce Mișcarea din Delaware Are Greutate Națională

>60%

dintre companiile Fortune 500 sunt înregistrate în Delaware

Sursa: Delaware Division of Corporations — subliniază de ce legea bancară la nivel de stat aici are greutate națională.

Aceasta nu este o actualizare de reglementare de rutină a statului. Delaware este domiciliul legal al mai mult de 60% dintre companiile Fortune 500 și a servit drept fundament al legislației corporative și bancare din SUA timp de decenii. Precedentul de reglementare stabilit aici a influențat în mod istoric alte state, similar modului în care regulile de etică mai stricte pe platforme precum Polymarket reflectă o tendință de reglementare mai largă în finanțele digitale.

Codul bancar al statului nu fusese actualizat semnificativ de la Legea de Dezvoltare a Centrului Financiar din 1981, un decalaj de 45 de ani. Senatorul Mantzavinos a prezentat legislația ca o modernizare întârziată: "Aceste tipuri de aplicații și programe nu mai au granițe de stat. Continuăm tradiția care ne-a făcut de succes."

Delaware s-a confruntat, de asemenea, cu presiune competitivă. Coinbase, anterior înregistrată în stat, s-a reinregistrat în Texas. Proiectele de lege reprezintă un efort de a inversa acea tendință și de a-și recâștiga poziția statului în inovația financiară, așa cum jucătorii instituționali precum EDXM susținut de Citadel construiesc infrastructuri de tranzacționare adiacente stablecoin-urilor.

Guvernatorul Matt Meyer și-a exprimat sprijinul direct: "Democratizăm serviciile noastre financiare și reducem barierele de intrare pentru serviciile financiare, permițând rezidenților să trimită, să primească și să stocheze fonduri pur și simplu printr-o conexiune la internet."

Asociația Bancherilor din Delaware a susținut, de asemenea, legislația, semnalând confortul sectorului financiar mainstream cu cadrul.

Cadrul de Stat Aliniat cu Calendarul Federal al Stablecoin-urilor

Proiectele de lege din Delaware nu există în vid. Acestea adoptă în mod explicit limbajul din Legea federală GENIUS, care stabilește un cadru național pentru reglementarea stablecoin-urilor. Îndrumările federale actualizate sunt așteptate până în iunie 2026.

Prin alinierea definițiilor și cerințelor SB 19 cu Legea GENIUS, Delaware se poziționează pentru a reglementa emitenții mai mici de stablecoin-uri la nivel de stat, rămânând în același timp compatibil cu supravegherea federală a celor mai mari. Acest lucru reflectă sistemul dual bancar pe care SUA îl folosesc deja pentru instituțiile financiare tradiționale.

Reprezentantul Bush a subliniat urgența: "Au trecut mai mult de patru decenii de când am făcut actualizări semnificative. Trebuie să ne asigurăm că legile noastre țin pasul cu aceste schimbări."

Al treilea proiect de lege viitor va încorpora Legea Model de Transmitere a Banilor, deja adoptată de mai mult de 30 de state din SUA. Acest lucru ar oferi Delaware un cadru cuprinzător în trei părți care acoperă emiterea de stablecoin-uri, activitatea de active digitale la nivel bancar și transmiterea de bani.

Alte state, inclusiv Wyoming și Texas, s-au mutat pentru a atrage firme cripto prin medii de reglementare favorabile. Abordarea Delaware diferă prin încorporarea supravegherii stablecoin-urilor în legea bancară existentă, mai degrabă decât prin crearea de statute specifice cripto de sine stătătoare, o distincție care are greutate având în vedere rolul extrem de mare al statului în guvernanța corporativă din SUA.

Piața cripto mai largă rămâne într-o dispoziție precaută, cu ieșirile continue din ETF-urile spot Ethereum reflectând un mediu în care Indicele Frică și Lăcomie se situează la 11 (Frică Extremă). Pe acest fundal, acțiunea legislativă bipartizană cu sprijinul industriei bancare se remarcă ca un semnal constructiv pentru legitimitatea stablecoin-urilor.

Ambele proiecte de lege așteaptă acum revizuirea comitetului. Nu a fost programat niciun vot în plen.

Declinare a responsabilității: Acest articol este doar în scop informativ și nu constituie consiliere financiară sau de investiții. Piețele de criptomonede și active digitale comportă riscuri semnificative. Faceți întotdeauna propria cercetare înainte de a lua decizii.