Moody's Analytics reduce previziunile de creștere pentru Filipine

De Katherine K. Chan, Reporter

SE AȘTEAPTĂ ca economia filipineză să se extindă cu 4,9% în acest an, reflectând un dinamism intern slab și criza energetică cauzată de conflictul din Orientul Mijlociu, a declarat Moody's Analytics.

Într-un raport publicat luni, Moody's Analytics a anunțat că a redus prognoza de creștere a produsului intern brut (PIB) filipinez la 4,9% în acest an, de la 5,1% anterior.

Deși este mai rapidă decât minimul post-pandemic de 4,4% înregistrat în 2025, va fi sub ținta de creștere a guvernului de 5-6% pentru 2026.

"Revizia reflectă o reevaluare a dinamismului intern după o expansiune mai slabă decât se aștepta în 2025, mai degrabă decât o schimbare majoră în ipotezele noastre geopolitice", a declarat Sarah Tan, Director Adjunct și Economist la Moody's Analytics, într-un e-mail. "În scenariul nostru de bază, presupunem că conflictul din Orientul Mijlociu rămâne conținut și se va încheia în curând, astfel încât impactul direct asupra creșterii filipineze ar trebui să fie limitat."

Cu toate acestea, dna Tan a remarcat că războiul din Orientul Mijlociu ar putea afecta perspectivele lor, deoarece Filipinele, importator net de petrol, sunt vulnerabile la șocurile prețurilor petrolului.   

"Costurile mai mari de import ar alimenta inflația, ar extinde deficitul comercial și ar pune presiune pe monedă, ceea ce ar putea forța Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) să întrerupă ciclul de relaxare sau chiar să strângă politica dacă apar efecte de rundă secundă", a spus ea.

În raport, economiștii Moody's Analytics au menționat că războiul din Orientul Mijlociu ar putea agrava șocurile economice din impactul iminent al noilor politici tarifare ale Statelor Unite.

"Acest an se conturează a fi un an și mai dificil pentru regiune decât se prevedea inițial", au declarat Stefan Angrick, Denise Cheok și dna Tan de la Moody's Analytics. "Un conflict mai sever și prelungit în Orientul Mijlociu ar agrava durerea tarifară existentă."

La începutul acestui an, președintele SUA Donald J. Trump a amenințat să impună o nouă taxă vamală de 15% pe toate bunurile care intră în SUA, ceea ce analiștii au avertizat că ar putea atenua redresarea exporturilor țării.

Moody's Analytics a redus, de asemenea, prognoza de creștere filipineză la 5,2% de la 5,4% pentru 2027, sub ținta guvernului de 5,5%-6,5%.

Pentru 2028, grupul de reflecție se așteaptă ca PIB-ul filipinez să crească cu 5,3%, neschimbat față de prognoza anterioară și mult sub obiectivul Comitetului de Coordonare a Bugetului de Dezvoltare de 6%-7%.

Se preconizează, de asemenea, că regiunea Asia-Pacific (APAC) va înregistra o creștere mai lentă de 4% în acest an față de 4,3% în 2025, înainte de a se slăbi și mai mult la 3,6% anul viitor, pe măsură ce noile tarife americane își fac simțită prezența și războiul din Orientul Mijlociu declanșează șocuri majore ale prețurilor, a menționat Moody's Analytics.

"Conflictul din Orientul Mijlociu a dus la creșterea prețurilor mărfurilor, crescând riscul unei noi creșteri a inflației. Politica tarifară americană rămâne în flux, amenințarea unor taxe de import mai mari fiind departe de a dispărea. Iar contextul global nervos menține piețele financiare în alertă", se arată în raport.

Conform Moody's, Filipinele sunt a șasea cea mai dependentă țară de petrolul importat dintre economiile APAC, importurile nete de energie reprezentând peste 50% din consumul intern total.

Dna Tan a declarat anterior pentru BusinessWorld că șocurile prețurilor petrolului cauzate de atacurile recente asupra instalațiilor cheie de energie din Orientul Mijlociu și perturbările comerciale din regiune vor fi probabil temporare, prevenind o tendință de creștere a inflației pe termen lung.

Moody's estimează că inflația va încheia anul la o medie de 2,5%, mai rapidă decât prognoza de 2,3% din luna trecută.

Cu toate acestea, a redus estimarea inflației pentru 2027 la 3% de la 3,1%, dar a menținut prognoza pentru 2028 la 3,1%.

O inflație mai rapidă ar putea determina băncile centrale din regiune să mențină sau să majoreze ratele de dobândă de politică monetară, a declarat Moody's.

Dna Tan a menționat că BSP va opta probabil pentru o pauză prelungită, dar șocurile prețurilor petrolului care determină creșterea tarifelor de transport și a tarifelor la energie electrică cresc șansele unei majorări a ratei dobânzii.

PROBLEME CU CHELTUIELILE
Între timp, Nomura Global Markets Research a declarat că cheltuielile guvernamentale lente, pe fondul efectelor persistente ale dezastrului de control al inundațiilor din anul trecut, ar putea deraia redresarea economică a Filipinelor în lunile următoare.

Aceasta a venit după ce cheltuielile guvernamentale au scăzut brusc în ianuarie, o tendință despre care economiștii Nomura au spus că semnalează o strângere fiscală intensificată pe fondul anchetelor în curs privind scandalul de corupție legat de controlul inundațiilor. 

"Aceasta reflectă o agravare a strângerii fiscale, datorită controversei de corupție", au declarat Euben Paracuelles, Economist Șef ASEAN la Nomura Global Markets Research, și Nabila Amani, Economist pentru Asia de Sud-Est, într-un raport datat 20 martie.

"Așa cum am susținut anterior, lipsa activității de pre-achiziție din anul trecut va contribui la o decontare slabă a bugetului în lunile următoare, înainte ca guvernul să implementeze planul lor de cheltuieli de recuperare", au adăugat aceștia.

Cele mai recente date de la Biroul Trezoreriei au arătat că cheltuielile guvernamentale au fost de 303,5 miliarde P în ianuarie, cu 23,9% mai mici decât cele 398,8 miliarde P înregistrate cu un an în urmă.

Aceasta a marcat a șasea lună consecutivă în care cheltuielile au scăzut pe bază anuală.

Cheltuielile primare, care exclud plățile de dobânzi, au scăzut brusc cu 40,32% la 175,5 miliarde P în timpul lunii, de la 294,4 miliarde P în ianuarie 2025.

Dl Paracuelles și dna Amani au declarat că scăderea semnificativă a cheltuielilor "sugerează o redresare economică limitată pe termen scurt", exercitând presiune suplimentară asupra așteptărilor lor de creștere, în special pe fondul riscurilor emergente din războiul SUA-Israel împotriva Iranului.

Nomura consideră că economia filipineză se va redresa din prăbușirea anului trecut pentru a crește cu 5,3% în acest an.

Între timp, dna Tan de la Moody's Analytics a declarat că decizia guvernului de a reduce raportul țintă dintre cheltuielile de infrastructură și PIB ar însemna mai puțin sprijin pentru cererea internă.

"Ținta mai mică de cheltuieli de infrastructură de aproximativ 4,3% din PIB, comparativ cu cele 5,1% planificate anterior, sugerează că investițiile publice vor oferi mai puțin sprijin cererii generale decât se aștepta anterior", a spus ea.

Guvernul dorește ca cheltuielile de infrastructură să reprezinte 4,3% din PIB în acest an sau aproximativ 1,3 trilioane P, mai puțin decât ținta sa anterioară de 5,1%.