Acțiunile DigiPlus scad din cauza preocupărilor de reglementare

De Pierce Oel A. Montalvo, Cercetător

ACȚIUNILE DigiPlus Interactive Corp. au scăzut săptămâna trecută pe fondul îngrijorărilor investitorilor privind impactul susținut al schimbărilor de reglementare asupra operațiunilor sale de gaming online, în ciuda declarației companiei de dividende de 3,8 miliarde P și eforturilor de diversificare în gaming offline.

Datele de la Bursa de Valori din Filipine (PSE) au arătat DigiPlus ca fiind a șaptea acțiune cea mai tranzacționată în timpul săptămânii, cu 58,27 milioane de acțiuni în valoare de 1,06 miliarde P schimbând mâinile.

Acțiunile companiei de gaming digital s-au închis la 18,26 P joi, în scădere cu 4,3% de la 19,08 P anterior. Aceasta a performat sub indicele de referință PSE (PSEi), care a scăzut cu 0,67%, în timp ce indicele sectorului serviciilor a crescut cu 1,27%.

De la începutul anului până în prezent, acțiunea a înregistrat un câștig de 12,72%, depășind scăderea de 0,57% a PSEi, dar rămânând în urmă față de creșterea de 15,72% a sectorului serviciilor.

Tranzacționarea a fost suspendată vineri din cauza sărbătorii Eid'l Fitr.

Într-o divulgare marți, DigiPlus a raportat un venit net stabil de 12,6 miliarde P pentru anul complet 2025. Veniturile totale au crescut cu 12% la 84,2 miliarde P, în timp ce câștigurile înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) au crescut cu 2% la 14,2 miliarde P.

Cu toate acestea, performanța din trimestrul patru s-a slăbit. Venitul net a scăzut cu 36% de la un an la altul la 2,5 miliarde P, în timp ce veniturile au scăzut cu 27% la 17,3 miliarde P și EBITDA a scăzut cu 32% la 3,1 miliarde P.

Compania a atribuit scăderea din trimestrul patru impactului continuu al deconectării din trimestrul trei a accesului în aplicație al portofelului electronic (e-wallet) la platformele de gaming online licențiate, o ajustare de reglementare care a redus temporar activitatea utilizatorilor pe platformele sale digitale.

În august, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) a dispus portofelelor electronice, băncilor și altor instituții supravegheate să elimine accesul la gambling în aplicație. Banca centrală a propus, de asemenea, măsuri precum verificări de identificare biometrică, limite zilnice de tranzacționare, restricții de plată bazate pe timp și instrumente pentru limitări de cheltuieli, pauze voluntare și autoexcludere.

"Câștigurile stabile ale DigiPlus au fost determinate de problemele recente de reglementare care împing platformele de gaming să elimine site-urile lor de pe platformele tehnologice online, inclusiv GCash," a declarat Jash Matthew M. Baylon, analist de capitaluri la The First Resources Management and Securities Corp.

"Pe o notă pozitivă, deconectarea site-ului său de pe GCash deschide oportunități pentru firmă pe măsură ce își dezvoltă propria aplicație," a adăugat el.

În ciuda vânturilor contrare de reglementare, DigiPlus și-a menținut politica de dividende. Consiliul a aprobat un dividend în numerar de 3,8 miliarde P, echivalent cu 30% din venitul net consolidat al anului complet 2025 atribuibil acționarilor, sau 0,83 P pe acțiune ordinară.

Dividendele vor fi plătibile la sau înainte de 15 aprilie 2026 acționarilor înregistrați la 1 aprilie 2026.

Compania a încheiat 2025 cu 23,4 miliarde P în numerar și echivalente de numerar, în timp ce datoria s-a ridicat la 745,8 milioane P.

În timpul anului, DigiPlus a investit 12 miliarde P în International Entertainment Corp. (IEC), o firmă listată la Hong Kong care deține și operează New Coast Hotel Manila, un resort integrat licențiat de Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR) în Malate, Manila.

Investiția oferă DigiPlus o opțiune de a dobândi o participație de 53,89% în IEC, stabilind ceea ce compania a descris ca "o platformă offline strategică potențială concepută pentru a completa rețeaua sa digitală."

Jeff Radley C. See, trader șef la Mercantile Securities Corp., a declarat că intrarea în gaming offline ar putea servi drept protecție împotriva riscurilor de reglementare.

"Mutarea DigiPlus de a investi în gaming offline îi poate proteja de restricții/reglementări viitoare pe care guvernul le-ar putea impune," a declarat domnul See.

Domnul Baylon a adăugat că "problema recentă de reglementare poate împinge, de asemenea, DigiPlus să se extindă în gaming offline, deoarece poate satisface jucătorii de cazino tradiționali și să își diversifice fluxul de venituri, pregătindu-se pentru potențialele vânturi contrare asupra gaming-ului online aduse de presiunile de reglementare."

DigiPlus a înaintat, de asemenea, planurile sale de expansiune în străinătate în 2025, stabilind un hub la Singapore pentru parteneriate strategice și funcții corporative. Compania a alocat 660 milioane P în cheltuieli de capital pentru intrarea sa planificată în Brazilia și a depus o cerere de licență la Western Cape Gambling and Racing Board în Africa de Sud.

Cu toate acestea, domnul Baylon a declarat că factorii externi pot afecta calendarul de expansiune.

"Credem că planurile de expansiune în străinătate ale DigiPlus ar putea fi împiedicate de tensiunile actuale din Orientul Mijlociu, deoarece moneda locală a continuat să se slăbească, ceea ce poate afecta costurile de expansiune," a declarat el.

A adăugat că conflictul a afectat aprovizionarea globală cu petrol, care este "de natură inflationistă, slăbind puterea de cumpărare a consumatorilor, precum și venitul lor disponibil, ceea ce ar putea afecta, de asemenea, performanța DigiPlus, deoarece se bazează în mare măsură pe venitul disponibil al consumatorilor."

Domnul See a declarat că cheltuielile legate de expansiune ar fi putut contribui la câștigurile stabile ale companiei.

"Aceste expansiuni ar putea fi motivul pentru care au un venit stabil în 2025," a declarat el.

Privind înainte, analiștii au spus că evoluțiile de reglementare vor rămâne un factor cheie.

Domnul See a declarat că DigiPlus "este rezilent, deoarece totul este online și oamenii pot accesa cu ușurință aplicațiile lor de gaming."

A adăugat că "există, de asemenea, eforturi din partea PAGCOR că gaming-ul ar putea fi disponibil din nou pentru portofelele electronice. La începutul anului 2026, PAGCOR va prezenta BSP o nouă propunere care va apăra întoarcerea lor."

Pentru acest an, domnul Baylon a spus că investitorii ar trebui să monitorizeze "expansiunea în străinătate a companiei, deoarece poate introduce ofertele sale în mediu nou, precum și poate atrage jucători noi."

A adăugat că "câștigurile DigiPlus în viitor se vor normaliza pe măsură ce vânturile contrare au început să se estompeze."

Domnul See a declarat că participanții la piață vor fi probabil concentrați pe capacitatea companiei de a naviga schimbările de reglementare și de a executa strategia sa de diversificare.

Pe partea tehnică, domnul See a plasat nivelurile de suport la 17 P și 15 P, cu niveluri de rezistență la 20,30 P și 22,50 P.

Între timp, domnul Baylon a stabilit suportul la 16,50 P și rezistența la 20 P.